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第1篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

關(guān)鍵詞:建筑玻璃；節(jié)能技術(shù)；發(fā)展趨勢

Abstract: With the rapid development of building glass industry, all kinds of new, fully functional glass have been invented, in order to meet the demand for architectural glass, architectural glass has three major new development trend, at the same time, energy saving technology in architectural glass is widely used. The three new trends of architectural glass and energy-saving technologies effective application in architectural glass are briefly described.

Key words: architectural glass; energy saving technology; development trend

中圖分類號：S210.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：文章編號:

到目前，建筑對玻璃的要求經(jīng)過了從白玻、本體著色玻璃、熱反射鍍膜到低輻射鍍膜玻璃的變化。玻璃的顏色也由無色、茶色、金黃色到蘭色、綠色并最后向通透方向的發(fā)展變化。隨著現(xiàn)代建筑設(shè)計理念向人性化、親近自然以及世界各國對能源危機(jī)的憂患意識提高，對建筑節(jié)能的重視程度也越來越高，對玻璃的要求也逐步向功能性、通透性進(jìn)行轉(zhuǎn)變。全世界建筑行業(yè)對玻璃的要求有向高通透、低反射或者減反射的方向轉(zhuǎn)變的趨勢。

1 建筑玻璃三大發(fā)展新趨勢

1.1玻璃發(fā)揮的功能越來越全面和多樣化

玻璃的各種深加工技術(shù)，經(jīng)與幕墻的裝配技術(shù)相結(jié)合后，玻璃的各種優(yōu)異性能得以充分發(fā)揮，例如：將鋼化夾膠、鍍膜中空處理后，玻璃再裝配成有空氣通道的雙層幕墻，那么玻璃將集空間分隔作用、透明采光作用、保溫隔熱作用、陽光控制作用、節(jié)能環(huán)保作用、擋風(fēng)防雨作用、抗風(fēng)受力作用等眾多功能于一身，發(fā)揮著別的建材無法發(fā)揮的作用。

1.2玻璃幕墻和采光頂?shù)拇罅坎捎煤筒Ａе苯訁⑴c結(jié)構(gòu)抗風(fēng)受力

玻璃材料的這種結(jié)構(gòu)化趨勢，主要是建筑物的大型化、現(xiàn)代化要求促成的，同時也是玻璃優(yōu)異功能得以實現(xiàn)的必然要求。近年來，玻璃幕墻和玻璃采光頂在工程中的應(yīng)用越來越廣泛，越來越向大型化方向發(fā)展。像廣州的新白云機(jī)場、廣州國際會議展覽中心、北京植物園等點支式玻璃幕墻的高度都在30m上下，長度經(jīng)常以百米計，單片玻璃幕墻面積在5000~10000平方米的已不在少數(shù)；幕墻中單塊玻璃的尺寸也在呈大型化趨勢，1.5m×3m，2.0m×3m，這種大尺寸玻璃的應(yīng)用十分普遍。這種大型化趨勢，使玻璃幕墻和單玻璃的抗風(fēng)承重問題，支撐結(jié)構(gòu)的計算和強(qiáng)度控制問題顯得越來越重要。另外，更為值得指出的是，玻璃的高透特性，導(dǎo)致室內(nèi)結(jié)構(gòu)的大暴露。過去少為人們關(guān)注的結(jié)構(gòu)造型美受到了極大的重視，進(jìn)而引發(fā)了人們對玻璃支撐結(jié)構(gòu)外形的美、桿件的纖細(xì)通透、節(jié)點構(gòu)造加工的精致、美觀耐看等方面都相應(yīng)提出了新的更高的要求。建筑結(jié)構(gòu)學(xué)科正面臨著新時代玻璃材料大量使用帶來的挑戰(zhàn)，結(jié)構(gòu)專業(yè)人員必須從過去那種只保證安全就算完成任務(wù)的傳統(tǒng)思維中走出來，結(jié)構(gòu)工程師應(yīng)該和建筑師一起，為滿足人們對結(jié)構(gòu)美的不斷追求而努力。

1.3直接將玻璃作為結(jié)構(gòu)受力件或建筑零配件使用

如玻璃樓梯、踏步板、欄桿、玻 璃隔斷、樓板、玻璃天橋等，這些玻璃小構(gòu)件的使用起到了良好的室內(nèi)裝飾作用，使建筑空間既有分隔又有聯(lián)系，還能節(jié)省結(jié)構(gòu)件占用的室內(nèi)面積，使建筑設(shè)計空間更有情趣。另外將玻璃用于受力比較集中的梁、柱構(gòu)件、承壓拱板等國內(nèi)外也都在探索之中，為了解決玻璃材料廣泛使用中產(chǎn)生的越來越多的結(jié)構(gòu)問題，如常規(guī)鋼結(jié)構(gòu)作為玻璃支承結(jié)構(gòu)體系時暴露出來的桿件粗笨、結(jié)構(gòu)不通透、不協(xié)調(diào)方面的矛盾，因而必需開發(fā)輕質(zhì)、高強(qiáng)、高效的預(yù)應(yīng)力張拉結(jié)構(gòu)，必須深入研究玻璃的力學(xué)特性，徹底弄清玻璃的強(qiáng)度機(jī)理，從而充分挖掘玻璃的強(qiáng)度潛力和玻璃參與結(jié)構(gòu)共同工作的潛力。

2 玻璃幕墻節(jié)能技術(shù)在建筑玻璃中的應(yīng)用

2.1建筑玻璃幕墻節(jié)能技術(shù)

有關(guān)資料表明，在建筑玻璃幕墻的平均能源消耗中，有50％以上是與空氣調(diào)節(jié)有關(guān)的，另外25％是與照明有關(guān)的消耗，剩余部分才是其它各項活動所消耗的。玻璃幕墻作為建筑的“感知窗口”，不但要為使用者提供舒適安全的室內(nèi)環(huán)境，還要提供充足的日照、良好的通風(fēng)。建筑玻璃幕墻節(jié)能技術(shù)就是通過科學(xué)的材質(zhì)選配、結(jié)構(gòu)設(shè)計、空間組合、設(shè)備布置，自然而有效地阻止或?qū)崿F(xiàn)熱能的傳遞方式和轉(zhuǎn)換過程，從而使建筑幕墻達(dá)到四項目標(biāo)：盡可能減少能源的消耗、把由建筑導(dǎo)致的環(huán)境污染降到最低、創(chuàng)造健康舒適的室內(nèi)外環(huán)境、使建筑生態(tài)和經(jīng)濟(jì)取得平衡。

眾所周知，傳熱有導(dǎo)熱、對流、輻射三種方式。玻璃幕墻的傳熱亦是三種方式綜合作用的結(jié)果。玻璃幕墻的傳熱過程大致有三種途徑：一是通過玻璃和金屬框格的傳熱，包括通過單層玻璃的熱流傳熱，通過金屬框格傳熱；二是幕墻內(nèi)表面與室內(nèi)空氣和室內(nèi)環(huán)境間的換熱；三是玻璃幕墻外表面與周圍空氣和外界環(huán)境間的換熱。根據(jù)玻璃幕墻傳熱的不同區(qū)域、不同方式采用不同的節(jié)能措施。現(xiàn)階段提高玻璃幕墻節(jié)能保溫性能的主要措施是采用節(jié)能玻璃隔熱斷橋鋁型材隔熱來降低結(jié)構(gòu)傳熱系數(shù)，消除結(jié)構(gòu)體系“熱橋”，降低空氣滲透熱損失，減少開啟窗扇面積，提高密封性等。

2.2建筑玻璃節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用

位于北京東直門十字路口東南角的天恒大廈，是全球首座整棟采用真空玻璃幕墻的寫字樓。天恒大廈總建筑面積57238 m2，地下四層，地上二十二層。該樓西、北立面采用半框真空玻璃幕墻7000 m2。東、南立面采用真空玻璃鋁合金斷熱窗總面積2500 m2。天恒大廈自2005年開盤以來，以其“高舒適度低能耗”的建筑玻璃節(jié)能技術(shù)與建筑藝術(shù)的完美結(jié)合，贏得了用戶的贊譽(yù)。

天恒大廈所采用的真空玻璃是標(biāo)準(zhǔn)真空組合雙中空的結(jié)構(gòu)，經(jīng)國家建筑工程質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心檢測，其傳熱系數(shù)K=I．0w／m2K，達(dá)到和超過國標(biāo)GB／T8484．2002保溫窗最高級10級的標(biāo)準(zhǔn)。保溫達(dá)到并超過北京市地方性標(biāo)準(zhǔn)(DBJ01．79．2004)“住宅建筑門窗應(yīng)用技術(shù)規(guī)范”的熱、聲性能的要求，達(dá)到并超過最近的GB50189．2005“公共建筑節(jié)能設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)”的要求。由于其優(yōu)異的保溫、隔熱性能，給這里的業(yè)主創(chuàng)造了一個溫馨舒適的室內(nèi)環(huán)境，也從根本上解決了長期困惑人們的玻璃幕墻隔熱保溫、隔聲差的難題。

真空玻璃是新型玻璃深加工產(chǎn)品，是我國玻璃工業(yè)中為數(shù)不多的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高科技前沿產(chǎn)品，它的研發(fā)推廣符合我國鼓勵自主創(chuàng)新的政策，也符臺國家大力提倡的節(jié)能政策，具有良好的發(fā)展?jié)摿颓熬啊Ｌ旌愦髲B采用的新型環(huán)保真空玻璃幕墻．其保溫隔熱性相當(dāng)于370mm厚度實心粘土墻磚的兩倍，是普通中空玻璃的3倍以上，是單片玻璃的6倍．其隔聲性能達(dá)到五星級酒店靜音標(biāo)準(zhǔn)，可將室內(nèi)噪音有效降至45分貝以下。另外，真空玻璃可有效防止冬天窗戶結(jié)露．使空間通透明亮，并可有效減小室內(nèi)外溫差，使環(huán)境更加舒適．同時，真空玻璃的抗風(fēng)壓性能是中空玻璃的15倍，給人以超強(qiáng)的安全感。

3 結(jié)語

總之，在一些大型公共建筑上采用了雙層玻璃幕墻技術(shù)，雙層玻璃幕墻技術(shù)與建筑物內(nèi)的空調(diào)、通風(fēng)、燈光、樓宇控制系統(tǒng)緊密相聯(lián)就成為了智能幕墻系統(tǒng)。雖然雙層玻璃幕墻本身一次性建設(shè)投資較大，但它一方面可以降低建筑能耗，保護(hù)生態(tài)環(huán)境；另一方面，由于建筑物所需能耗降低，可以減少建筑設(shè)備的一次性投入，特別是大量節(jié)約建筑運(yùn)營成本。無論何種幕墻都追求合理利用太陽能，因此，由光電板系統(tǒng)和幕墻系統(tǒng)組成的光電幕墻也應(yīng)用而生，這將是未來建筑玻璃幕墻主動利用太陽能的發(fā)展方向。

參考文獻(xiàn)：

【1】（英）維金頓．建筑玻璃．李冠欽譯．機(jī)械工業(yè)出版社，2002

第2篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

畢 業(yè) 論 文

題 目 淺談對企業(yè)盈利能力分析的體會

入 學(xué) 年 月___2012春_____

姓 名______張妮_____

學(xué) 號__[1**********]__

專 業(yè)____會計學(xué)_____

聯(lián) 系 方 式__[1**********]__

學(xué) 習(xí) 中 心山西運(yùn)城學(xué)習(xí)中心

指 導(dǎo) 教 師______________

完成時間____年____月____日

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)正在逐步融入世界范圍的經(jīng)濟(jì)大潮中。企業(yè)已經(jīng)或正在步入戰(zhàn)略經(jīng)營管理時代，而盈利能力是企業(yè)生存力、發(fā)展力、創(chuàng)新力、應(yīng)變力、凝聚力和承載力的基礎(chǔ)和綜合體現(xiàn)，也是競爭力強(qiáng)弱的首要標(biāo)志。因此，企業(yè)盈利能力的分析變得越來越重要。企業(yè)的盈利能力分析是為了實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),運(yùn)用特定的指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn),采用科學(xué)的評價方法,對企業(yè)盈利狀況以及未來的盈利潛力做出的一種判斷。盈利能力是企業(yè)賴以生存的首要標(biāo)志,所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理人員，都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。本文以企業(yè)盈利能力分析為論述對象，從財務(wù)因素和質(zhì)量因素兩方面分析企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)盈利能力分析更加科學(xué)化、合理化，滿足企業(yè)各利益相關(guān)者的需要。

關(guān)鍵詞：盈利能力分析；財務(wù)因素；盈利質(zhì)量

目 錄

一、企業(yè)盈利能力分析的概述…………………………………………1 （一）研究背景………………………………………………………1

（二）研究意義………………………………………………………1

（三）研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 …………………………………………2

（四）本文的研究內(nèi)容………………………………………………3

二、企業(yè)盈利能力的影響因素…………………………………………3

（一）企業(yè)盈利能力的概念 ………………………………………3

（二）影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素分析 …………………………3

（三）影響企業(yè)盈利能力的質(zhì)量因素分析 …………………………4

三、企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)體系……………………………………5

（一）企業(yè)盈利能力利潤指標(biāo)的選擇與分析 ………………………5

（二）企業(yè)盈利能力質(zhì)量指標(biāo)的選擇與分析 ………………………8

四、結(jié)合實例對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行綜合分析………………………9

（一）A公司的情況概述 …………………………………………9

（二）A公司盈利能力綜合分析……………………………………10

五、結(jié)束語………………………………………………………………11 參考文獻(xiàn) ………………………………………………………………12

一、企業(yè)盈利能力分析的概述

（一）研究背景

企業(yè)盈利能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要組成部分，在企業(yè)財務(wù)分析體系中，盈利能力不僅是核心指標(biāo)而且影響著財務(wù)分析的其他方面。企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的力量，盈利能力是企業(yè)生存與發(fā)展的基本要求，是衡量企業(yè)經(jīng)營經(jīng)營業(yè)績的集中體現(xiàn)，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)揮著重要的指導(dǎo)作用。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益好，盈利能力強(qiáng)，則這個企業(yè)一定充滿生機(jī)和活力，企業(yè)發(fā)展前途必然廣闊。如今，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，金融市場日益完善和成熟，但同時也都面臨著日趨激烈的國際市場競爭。市場環(huán)境的快速變化給企業(yè)管理帶來了巨大的影響，企業(yè)財務(wù)分析工作，尤其是盈利能力分析工作，面臨的挑戰(zhàn)更為艱巨。面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢以及激烈的市場競爭，企業(yè)已經(jīng)充分認(rèn)識到財務(wù)分析尤其是盈利能力分析的重要性。但在實際工作中，受各種因素影響，通常只注重企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，而忽視對企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持久性的分析，即盈利質(zhì)量的分析。企業(yè)管理者應(yīng)高度重視盈利能力分析工作，采取各項措施提升分析質(zhì)量，將盈利能力分析作為改善企業(yè)管理的有效工具，以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（二）研究意義

盈利是指公司獲取利潤的大小，是公司價值的根本性來源。盈利能力分析是指對企業(yè)獲利能力情況的分析，是正確評價公司價值的重要組成部分。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。而最大限度的盈利是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證。只有在不斷盈利的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)發(fā)展前景會更好。因此，無論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理者，越來越重視企業(yè)的盈利能力分析。

1.對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償還債務(wù)的最終來源,只有企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入量，才能保證償還到期債務(wù)。企業(yè)發(fā)生債務(wù)關(guān)系時,債權(quán)人只有在審查債務(wù)企業(yè)的償債能力,而企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱決定著償債能力的強(qiáng)弱。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人是非常重要的。

2.對于投資人來講，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要。投資人關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為利潤是其股利收入的唯一來源，企業(yè)盈利能力提高會使股票價格上升,從而使投資人獲得較高的資本收益。

3.對于企業(yè)管理者來講，他們關(guān)心的不僅僅是盈利的結(jié)果，而且包括盈利的原因及過程。所以，我們利用有關(guān)指標(biāo)對盈利能力進(jìn)行分析，不僅能反映和衡量企業(yè)經(jīng)營

業(yè)績，又可以及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題與不足，并采取有效的措施解決這些問題，使公司不僅利用現(xiàn)有的資源更多地盈利，而且使公司盈利能力保持持續(xù)增長，最大化公司價值。

（三）研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

1.西方企業(yè)盈利能力分析的研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

西方的盈利能力分析大體上也經(jīng)歷了四個階段:觀察性的盈利能力分析、統(tǒng)計性的盈利能力分析、財務(wù)性的盈利能力分析、以及戰(zhàn)略性的盈利能力分析。

19世紀(jì)以前，西方企業(yè)的主要組織形式是合伙制，進(jìn)而逐漸成為了家族產(chǎn)業(yè)。這些企業(yè)規(guī)模很小，對其進(jìn)行盈利能力分析的意義不大，主要是以觀察為主。隨著工業(yè)革命的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，企業(yè)管理者為了加強(qiáng)資本所有權(quán)控制和公司內(nèi)部控制，對企業(yè)盈利能力分析的需要大大增加，但這一時期的分析指標(biāo)是統(tǒng)計性的，如產(chǎn)量、產(chǎn)值、銷售收入，利潤等單個統(tǒng)計指標(biāo)。進(jìn)入20世紀(jì)后，隨著資本市場的發(fā)展和所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的進(jìn)一步分離，美國學(xué)者亞歷山大·沃爾提出采用資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率和存貨周轉(zhuǎn)率等五個指標(biāo)對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，其后，英國管理專家羅斯、彼得·德魯克等在此基礎(chǔ)上對其深化分析。20世紀(jì)90年代后期以來企業(yè)盈利能力已從傳統(tǒng)意義上的財務(wù)分析，向更加注重有機(jī)結(jié)合與互動影響的戰(zhàn)略性的盈利能力分析方向發(fā)展。

2. 我國企業(yè)盈利能力分析的研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

我國對于企業(yè)盈利能力的分析研究起步較晚，大體上經(jīng)歷了三個階段:70年代以前的以實物產(chǎn)量為主的盈利能力分析；80年代以產(chǎn)值和利潤為主的盈利能力分析；90年代以來的綜合性的盈利能力分析。

20世紀(jì)70年代以前，我國實行計劃經(jīng)濟(jì)，管理體制高度集中，政企不分，國家對國有企業(yè)的分析不重視價值和成本的考核，只從實物和產(chǎn)出的角度分析。1978年改革開放后，國有企業(yè)開始實施放權(quán)讓利式改革，企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)逐步擴(kuò)大，國家從價值的角度開始強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效益方面，開始注重企業(yè)的利潤、成本、產(chǎn)值等價值指標(biāo)的考核。20世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟(jì)工作重心轉(zhuǎn)移到調(diào)整結(jié)構(gòu)和提高經(jīng)濟(jì)效益上來以后，對企業(yè)盈利能力的分析更加注重效益指標(biāo)。對企業(yè)的盈利能力分析也有以利潤為主向綜合性分析過渡。

企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)體系的理論發(fā)展過程是循序漸進(jìn)的，是從單個的統(tǒng)計財務(wù)指標(biāo)，到多個財務(wù)指標(biāo)，再到綜合性財務(wù)指標(biāo)來反映企業(yè)的盈利能力。隨著構(gòu)建盈利能力的指標(biāo)體系的理論發(fā)展，我們對企業(yè)盈利能力的分析也更加全面化、合理化。

（四）本文的研究內(nèi)容

本文以企業(yè)盈利能力分析為論述對象，從財務(wù)因素和質(zhì)量因素兩方面分析企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)盈利能力分析更加科學(xué)化。

第一部分結(jié)合自己實習(xí)過程中的體會，指出企業(yè)盈利能力分析的緊迫性和重要性，又從國內(nèi)外兩方面分析了不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展時期對企業(yè)盈利能力分析的不同要求，論述企業(yè)盈利能力分析對不同利益主體的重要性。

第二部分首先簡單介紹了企業(yè)盈利能力的概念，在此基礎(chǔ)上多角度分析了影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素和質(zhì)量因素，從而對合理構(gòu)建企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)體系提供一個理論基礎(chǔ)。

第三部分結(jié)合實際工作經(jīng)驗，選取主要指標(biāo)對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，深入分析每一個影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素和質(zhì)量因素，從而構(gòu)建企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)體系，使指標(biāo)體系更加合理化。

第四部分綜合分析企業(yè)的盈利能力，通過對所實習(xí)企業(yè)的調(diào)查分析，結(jié)合企業(yè)實例，詳細(xì)分析影響企業(yè)的各項指標(biāo)。

二、企業(yè)盈利能力的影響因素

（一）企業(yè)盈利能力的概念

企業(yè)的盈利能力是企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力體現(xiàn)著企業(yè)在某一會計期間的銷售收入實現(xiàn)水平和資產(chǎn)的運(yùn)營效率，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營成果的具體體現(xiàn)，預(yù)示著企業(yè)未來持續(xù)發(fā)展的可能。

企業(yè)盈利能力的分析目的，是了解企業(yè)的盈利水平和發(fā)展趨勢。利潤率的高低對我們進(jìn)行盈利能力分析具有至關(guān)重要的作用。但我們在分析企業(yè)盈利能力時，不僅要對企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素分析，從生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)、所有者角度選取指標(biāo)進(jìn)行總量分析，還要在此基礎(chǔ)上對企業(yè)盈利能力的質(zhì)量因素進(jìn)行分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性。

（二）影響企業(yè)盈利能力的財務(wù)因素分析

1.生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析

生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力是指在企業(yè)實現(xiàn)一定營業(yè)收入或消耗一定資金而取得的利潤額，它反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中賺取利潤的能力，是企業(yè)最基本的盈利能力，是其他盈利能力的基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營管理能力包含的企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營銷能力等，都會影響企業(yè)的盈利能力。

（1）企業(yè)的規(guī)模對企業(yè)盈利能力的影響

企業(yè)規(guī)模是企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，它表明勞動力、生產(chǎn)資料和商品在企業(yè)內(nèi)集中的程度，反映企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營能力的大小。一般來說凡是構(gòu)成企業(yè)規(guī)模的要素都可作為劃分企業(yè)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)規(guī)模直接影響產(chǎn)品的各項成本和費(fèi)用，最終影響利潤額。規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生利潤的來源可分為生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、交易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、儲藏的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專業(yè)分工的效益四個方面。

（2）企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是指一個企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品中各類產(chǎn)品的比例關(guān)系。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變動影響企業(yè)的全局，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動就是圍繞著產(chǎn)品展開的。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)生產(chǎn)要素的利用狀況及滿足社會需求的程度，企業(yè)的產(chǎn)品只有得到社會需求的認(rèn)可，才能實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售收入。

（3）企業(yè)營銷能力對企業(yè)盈利能力的影響

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的營銷能力還取決于企業(yè)根據(jù)其內(nèi)部和外部環(huán)境所制定的營銷策略。如果企業(yè)能以適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品、適當(dāng)?shù)膬r格，采用適當(dāng)?shù)姆咒N渠道、適當(dāng)?shù)姆绞戒N售給盡可能多的買者，并使之較為滿意，則企業(yè)的盈利能力就會隨之增強(qiáng)。

2.資產(chǎn)盈利能力的分析

企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動必須具有一定的資產(chǎn)，企業(yè)要盈利，必須對資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，并有效運(yùn)用。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的過程就是對資產(chǎn)不斷運(yùn)用的過程。公司在一定時期占用和耗費(fèi)的資產(chǎn)越少，獲得的利潤越大，資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益越好。也就是說，資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率越高，盈利能力就越強(qiáng)。只有資產(chǎn)的利潤率高于社會平均利潤率，企業(yè)才能夠吸收投資，獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.所有者投資盈利能力分析

企業(yè)所有者投資是企業(yè)總資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。所有者投資的目的是為了獲得投資報酬，一個公司投資報酬的高低直接影響到現(xiàn)有投資者是否繼續(xù)投資，以及潛在的投資者是否追加或重新投資。這就要考慮凈資產(chǎn)報酬是否滿足投資者的利益要求。

（三）影響企業(yè)盈利能力的質(zhì)量因素分析

企業(yè)披露的數(shù)據(jù)與實際利潤會存在差距，這就反映了盈利質(zhì)量。在評價一個企業(yè)的盈利能力時，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)金凈流量來分析。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析可視為對盈利能力的補(bǔ)充分析，反映了盈利質(zhì)量。同時，還要關(guān)注在連續(xù)幾個會計期間企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性。盈利質(zhì)量實質(zhì)上是廣義的盈利能力分析的一部分，對盈利質(zhì)量進(jìn)行分析的最終目的是更準(zhǔn)確地分析公司盈利的穩(wěn)定性、持續(xù)性及企業(yè)現(xiàn)金保證程度。

1.企業(yè)現(xiàn)金的保證程度

會計利潤表中的會計收益并不能反映企業(yè)的真實收益，它僅僅代表的是企業(yè)的賬面價值，而不是企業(yè)可自由支配的資產(chǎn)的增加，企業(yè)的生存、盈利和發(fā)展主要依靠的是現(xiàn)金而不只是報表中賬面價值。在現(xiàn)代社會中，商業(yè)信用成為企業(yè)之間購銷的主要方式。企業(yè)的銷售額越大，涉及的賒銷業(yè)務(wù)就可能越多，這就要注重收現(xiàn)能力的提高?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，會影響企業(yè)的生存和發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。一般認(rèn)為，會計盈利的現(xiàn)金保證性越強(qiáng)，其未來不確定性就越低，會計盈利的質(zhì)量也就越高。

2.盈利的持續(xù)性

盈利的持續(xù)性越強(qiáng)，盈利質(zhì)量就越高。企業(yè)在一定期間內(nèi)獲得利潤的最主要、最穩(wěn)定的來源是營業(yè)利潤，而營業(yè)利潤的主要來源是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，由于企業(yè)的主營業(yè)務(wù)具有重復(fù)性、經(jīng)常性的特點，因此由主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營業(yè)利潤具有相對的持續(xù)性。因此，主營業(yè)務(wù)突出的公司，其盈利質(zhì)量較高。

3．盈利的穩(wěn)定性

盈利的穩(wěn)定性是企業(yè)盈利水平變動的基本態(tài)勢，影響盈利穩(wěn)定程度的主要因素是盈利結(jié)構(gòu)，盈利結(jié)構(gòu)與會計確認(rèn)原則對公司盈利質(zhì)量的分析評價具有關(guān)鍵作用。盈利結(jié)構(gòu)是指收益組成項目的搭配及其排列、盈利的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利的地區(qū)結(jié)構(gòu)。剖析公司的盈利結(jié)構(gòu)，可以得知公司盈利的主要項目是什么，分析盈利質(zhì)量如何，盈利總額發(fā)生增減變動的影響因素有哪些，從而幫助公司找出有利因素和不利因素，有針對性地采取措施，促使其提高盈利質(zhì)量，并對未來的盈利能力做出預(yù)測。

三、企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)體系

（一）企業(yè)盈利能力利潤指標(biāo)的選擇與分析

1.生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析指標(biāo)的選擇與分析

（1）銷售凈利潤率

銷售凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與營業(yè)收入之間的比率，表明企業(yè)在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：

銷售凈利潤率= 凈利潤/營業(yè)收入×100%

該公式可以理解為每一元營業(yè)收人帶來的凈利潤的多少, 表示營業(yè)收人的收益水平。凈利潤額與銷售凈利率成正比關(guān)系,銷售凈利率低，表明企業(yè)凈利潤額低。銷售凈利率與營業(yè)收入成反比關(guān)系，營業(yè)收入的增加并不能使銷售凈利潤提高，凈利潤必須同時增加，才能使銷售凈利率提高?？傊撝笜?biāo)數(shù)值越高越好，數(shù)值越高表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。通過分析銷售凈利率這一指標(biāo)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。

（2）營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率，表明企業(yè)經(jīng)營活動的獲利能力。其計算公式為：

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%

其中，營業(yè)利潤是指正常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)所帶來的、未扣除利息和所得稅前的利潤。營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)銷售商品的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。

（3）息稅前利潤率

息稅前利潤率是指息稅前利潤與營業(yè)收入之間的比率，息稅前利潤是利潤總額與利息支出之和。其計算公式如下：

息稅前利潤率=息稅前利潤/營業(yè)收入×100%=（利潤總額+利息支出）/營業(yè)收入×100% 該指標(biāo)反映企業(yè)總體的獲利能力。息稅前利潤率的分子是在營業(yè)利潤的基礎(chǔ)上加上投資收益和營業(yè)外收支凈額，分母一般為產(chǎn)品銷售凈收入。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的整體的盈利能力越強(qiáng)。息稅前利潤率這一指標(biāo)會對短期投資者和債權(quán)人的投資收益產(chǎn)生直接影響。

2.資產(chǎn)盈利能力分析指標(biāo)的選擇與分析

（1）總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率是公司一定時期內(nèi)實現(xiàn)的收益總額與該時期公司總資產(chǎn)平均余額的比率。它是評價公司資產(chǎn)綜合利用效果、公司總資產(chǎn)盈利能力以及公司經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)。其計算公式如下：

總資產(chǎn)收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額×100%

總資產(chǎn)收益率高，說明公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，也意味著公司的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，所以，這個比率越高越好。評價總資產(chǎn)收益率時，需要與公司前期的總資產(chǎn)收益率、同行業(yè)其他公司或先進(jìn)公司的這一比率進(jìn)行比較，并進(jìn)一步找出影響該指標(biāo)的不利因素，以利于公司加強(qiáng)經(jīng)營管理。

（2）長期資本收益率

它是收益總額與長期資本平均占用額之比，可以說明公司運(yùn)用長期資本賺取利潤的能力。其計算公式如下：

長期資本收益率=收益總額/（平均長期負(fù)債+平均所有者權(quán)益）×100%

其中，收益總額=息稅前利潤-短期利息=稅前利潤+長期資本利息。該公式可以理

解為運(yùn)用每百元長期資金可以賺取多少利潤，體現(xiàn)了公司吸引未來資金提供者的能力。長期資本收益率是從長期、穩(wěn)定的資本投入角度，考察該部分資本的回報，以此衡量公司的盈利能力。

（3）成本費(fèi)用利潤率

成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額與企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，它是從投入產(chǎn)出的角度衡量企業(yè)盈利能力的，具體計算公式如下：

成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100% 式中成本費(fèi)用包括主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用。該公式表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，該項指標(biāo)越高，表明企業(yè)為獲得利潤而付出的代價越小，成本費(fèi)用控制得越好，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益越好，盈利能力越強(qiáng)。

3.所有者投資盈利能力指標(biāo)的選擇與分析

（1）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與平均所有者權(quán)益之間的比率。表明公司股東權(quán)益投入所獲得的投資報酬。計算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%

其中，凈利潤是指稅后凈利。所有者權(quán)益是指公司資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。

凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。該指標(biāo)充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率既可直接反映資本的增值能力，又影響著公司股東價值的大小。該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高，企業(yè)盈利能力越好；反之，說明投資帶來的收益低，企業(yè)的盈利能力弱。

（2）資本保值增值率

資本保值增值率表達(dá)了企業(yè)資本即所有者權(quán)益的保全和積累增加比率，反映的是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大及資本的運(yùn)營效益與安全狀況。其計算公式如下：

資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%

該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身的努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%。

（二）企業(yè)盈利能力質(zhì)量指標(biāo)的選擇與分析

1.企業(yè)現(xiàn)金的保證程度 （1）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與平均凈資產(chǎn)之間的比率，其計算公式為：

凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/平均凈資產(chǎn)×100%

該指標(biāo)是對凈資產(chǎn)收益率的有效補(bǔ)充，對那些提前確認(rèn)收益而長期未收現(xiàn)的公司，可以用凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率與凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行對比，從而補(bǔ)充觀察凈資產(chǎn)收益率的盈利質(zhì)量。

（2）盈利現(xiàn)金比率

盈利現(xiàn)金比率，也稱盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，這一比率反映公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生是現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間的關(guān)系。其計算公式為：

盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%

在一般情況下，盈利現(xiàn)金比率越大，公司盈利質(zhì)量就越高。如果比率小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。

2.盈利的持續(xù)性

盈利持續(xù)性是企業(yè)擁有長期競爭優(yōu)勢的外在表現(xiàn)。不同的利潤來源及其各自在利潤總額中所占比重，往往能反映出企業(yè)不同的經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營風(fēng)險。

(1) 營業(yè)利潤占利潤總額的比重

營業(yè)利潤占利潤總額比率=營業(yè)利潤/利潤總額×100%

該指標(biāo)客觀地公司的經(jīng)營業(yè)績，代表公司的經(jīng)營管理水平。經(jīng)營性利潤是公司的主營業(yè)務(wù)利潤，是持續(xù)性利潤。營業(yè)利潤占利潤總額比重越高，公司利潤的持續(xù)性就越強(qiáng)，盈利質(zhì)量就越高。反之，盈利質(zhì)量就越低。

(2) 營業(yè)外收入凈額占利潤總額的比重

營業(yè)外收入凈額比率=營業(yè)外收入凈額/利潤總額×100%

營業(yè)外收入是企業(yè)在非生產(chǎn)經(jīng)營中取得的，具有極大的暫時性和偶然性。雖然可以增加企業(yè)的利潤，但并不能說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績越好，盈利持續(xù)性強(qiáng)。

3．盈利的穩(wěn)定性

利潤的穩(wěn)定性是指公司連續(xù)幾個會計年度利潤水平變動的波幅及趨勢，取決于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商品結(jié)構(gòu)等穩(wěn)定性。

(1)營業(yè)利潤增長率

營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤額*100

該指標(biāo)反映了營業(yè)利潤的變化趨勢。該指標(biāo)值如果連續(xù)幾年大于0，說明企業(yè)的營業(yè)利潤逐年增長，主營業(yè)務(wù)發(fā)展良好。該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)發(fā)展越快，企業(yè)的未來收益就越具有良好的預(yù)期。

(2)經(jīng)營現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率

經(jīng)營現(xiàn)金凈流入量結(jié)構(gòu)比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金凈流量總額*100% 現(xiàn)金徑流量總量包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)比率越高，說明公司通過自身經(jīng)營實現(xiàn)現(xiàn)金能力越強(qiáng)，利潤的穩(wěn)定性較強(qiáng)、盈利質(zhì)量較好。

四、結(jié)合實例對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行綜合分析

（一）A公司情況概述

下面案例是結(jié)合自己實習(xí)經(jīng)歷，通過對實習(xí)企業(yè)的盈利能力調(diào)查，采用真實數(shù)據(jù)對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行簡單深入的分析。

A公司是一家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，成立于2003年，公司資金雄厚，生產(chǎn)經(jīng)營能力強(qiáng)大。公司主營房地產(chǎn)投資、開發(fā)、銷售、經(jīng)營。目前已發(fā)展成為山西省內(nèi)一家較具實力的房地產(chǎn)企業(yè)。下面表格是近兩年的一些基本數(shù)據(jù)： 表一： 基本數(shù)據(jù)

（二）A公司盈利能力綜合分析

1.A公司財務(wù)因素分析 表二：

從表二可以看出，A公司2012年銷售凈利潤率、營業(yè)利潤率、息稅前利潤率較上年相比，都有所提高。它們從不同角度，揭示了營業(yè)收入與不同利潤的關(guān)系。但最終都說明了公司的經(jīng)營盈利能力增強(qiáng)。

總資產(chǎn)收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額×100% =（營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額）×（息稅前利潤/營業(yè)收入）×100%

=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×息稅前利潤率 從公式中可以看出，影響總資產(chǎn)收益率的因素有兩個：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和息稅前利潤率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響公司的盈利能力；息稅前利潤率反映了公司產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力。

根據(jù)上表，可以分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)收益率的影響。

分析對象：總資產(chǎn)收益率的變化=21.29%-12.47%=8.82%

因素分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（1.19-0.92）×13.55%=3.66% 息稅前利潤率變動的影響=（17.89%-13.55%）×1.19=5.16%

分析表明，A公司2012年總資產(chǎn)收益率比上年提高了8.82%，主要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度的加快和息稅前利潤率的提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的加快使總資產(chǎn)收益率提高了3.66%，息稅前利潤率的提高使總資產(chǎn)收益率提高了5.16%?？傊?。A公司資產(chǎn)運(yùn)用效率好，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較快，息稅前利潤率高，總資產(chǎn)收益率就高，公司盈利能力則比

較強(qiáng)。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%=（凈利潤/營業(yè)收入）×（營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)）×（平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)）×100%=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

A公司的凈資產(chǎn)收益率從2011年的15.79%增加至2012年的29.48%，較上年同期提高了13.69%。前面已經(jīng)分析了總資產(chǎn)凈利率，知道一是由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高帶來的，說明資產(chǎn)利用效果好于上年，該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生營業(yè)收入的效率提高了。二是由銷售凈利潤率提高帶來的，說明該公司盈利能力增強(qiáng)。而2012年的權(quán)益乘數(shù)較2011年有所降低，權(quán)益乘數(shù)小，則說明A公司負(fù)債程度低，償還債務(wù)能力強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險低，公司的盈利質(zhì)量就高。

2.A公司盈利質(zhì)量因素分析 表三：

從表三可以看出，A公司2012年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率較2011年有所下降，下降幅度為2.18%，但公司的凈資產(chǎn)收益率比上年提高了13.69%，表明該公司增加的收益能力并沒有反映在經(jīng)營現(xiàn)金流量的增加上，公司的凈資產(chǎn)收益率的盈利質(zhì)量相對降低。

而該公司2012年的盈利現(xiàn)金比率小于1，且較2011年相比下降了62.89%，可見本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入，盈利質(zhì)量有所下降。

綜上所述，A公司這幾年發(fā)展較好，各項財務(wù)狀況都有所增長，盈利能力比上年有所提高，但盈利質(zhì)量還有待增強(qiáng)。

五、結(jié)束語

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展正處在關(guān)鍵時期，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模逐漸擴(kuò)大，經(jīng)營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出多元化的趨勢，企業(yè)的結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜化。企業(yè)面臨著信息、知識經(jīng)濟(jì)快速變化的社會經(jīng)濟(jì)技術(shù)環(huán)境，企業(yè)已經(jīng)或正在步入戰(zhàn)略經(jīng)營管理時代。企業(yè)發(fā)展壯大的基礎(chǔ)以及企業(yè)競爭優(yōu)勢的形成是保持企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)。我們在對企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析時，不能僅僅只局限于傳統(tǒng)意義上對財務(wù)指標(biāo)的簡單分析，最重要的是在此基礎(chǔ)上對企業(yè)盈利質(zhì)量的分析。企業(yè)管理者應(yīng)高度重視盈利能力分析工作，采取各項措施提升分析質(zhì)量，將盈利能力分析作為改善企業(yè)管理的有效工具，以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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第3篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)分析 分析主體 企業(yè)管理 作用 財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)分析主要是針對企業(yè)對外對內(nèi)公布的財務(wù)報表的分析，即財務(wù)報表分析。財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報告等會計資料為依據(jù)，采用一系列專門的方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析、研究與評價。財務(wù)分析可以正確評價企業(yè)過去的經(jīng)營情況，全面反映企業(yè)目前的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。財務(wù)報表分析是財務(wù)管理的重要方法之一，它在企業(yè)財務(wù)管理工作中具有重要的作用。

一、財務(wù)分析的目的

企業(yè)財務(wù)分析活動首先要明確企業(yè)分析主體，不同的分析主體進(jìn)行財務(wù)報表分析的目的各不相同。財務(wù)分析主體按照與企業(yè)的關(guān)系可分為外部分析主體和內(nèi)部分析主體。

1、外部分析主體。（1）債權(quán)人：分析貸款的報酬和風(fēng)險，以便決定是否給企業(yè)貸款；分析其流動狀況，以便了解債務(wù)人的短期償債能力；分析企業(yè)的盈利狀況，以便了解債務(wù)人的長期償債能力；分析、評價企業(yè)的價值，以便決定是否出讓債權(quán)。（2）主要往來客戶：通過財務(wù)報表分析，了解企業(yè)的信用水平和企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的情況，以便決定是否與企業(yè)驚醒長期合作。（3）政府部門：通過財務(wù)分析，了解企業(yè)納稅情況；了解企業(yè)遵守政府法規(guī)和市場秩序的情況；了解企業(yè)職工收入和就業(yè)狀況。（4）會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)：注冊會計師通過財務(wù)報表分析可以確定審計的重點，財務(wù)分析師為各類報告使用者提供各種專業(yè)咨詢。（5）投資者：分析企業(yè)的資產(chǎn)管理水平和盈利能力，以便決定是否投資；分析企業(yè)的盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景，以便決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)；分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險和競爭能力，以便考察企業(yè)經(jīng)營業(yè)績；分析融資狀況，以便決定鼓勵分配政策。

2、內(nèi)部分析主體。（1）職工和工會：通過財務(wù)報表分析，判斷企業(yè)盈利與職工收入、保險、福利之間是否相適應(yīng)。（2）經(jīng)理人員：為改善企業(yè)財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策進(jìn)行財務(wù)報表分析，設(shè)計的內(nèi)容最為廣泛，幾乎包括外部使用者和內(nèi)部職工關(guān)心的所有問題。

綜合起來進(jìn)行財務(wù)報表分析的主要目的就是評價企業(yè)的償債能力、評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平、評價企業(yè)的盈利能力、評價企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。

二、財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理決策中的作用

財務(wù)分析對于一個企業(yè)來說，它不僅是對已經(jīng)完成的財務(wù)活動的一種總結(jié)，而且它還為財務(wù)的預(yù)測打下前提，在這個企業(yè)財務(wù)的循環(huán)管理過程中，擔(dān)當(dāng)著承上啟下的作用。

1、通過財務(wù)分析掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性，制定適合企業(yè)的經(jīng)營決策。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理活動有其自身的規(guī)律，要隨著企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展、業(yè)務(wù)量大小的變化做出正確的經(jīng)營決策，按規(guī)律辦事，才能做好企業(yè)的財務(wù)管理工作。通過財務(wù)分析可以對企業(yè)經(jīng)營的過去有清晰的認(rèn)識和總結(jié)，使我們加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動及發(fā)展?fàn)顩r的規(guī)律性認(rèn)識，及時客觀地對財務(wù)管理活動進(jìn)行經(jīng)驗總結(jié)，發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理工作中存在的問題，客觀、真實的反映企業(yè)財務(wù)狀況，逐步由認(rèn)識規(guī)律到掌握和應(yīng)用財務(wù)管理活動的規(guī)律，充分發(fā)揮財務(wù)管理工作在風(fēng)險控制、經(jīng)營預(yù)測中的作用，為企業(yè)經(jīng)營決策者全面了解財務(wù)信息，分析歷史業(yè)績和預(yù)測未來發(fā)展趨勢并最終做出合理的經(jīng)濟(jì)決策提供有力支持。

2、財務(wù)分析能夠為企業(yè)財務(wù)管理活動提供依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)會計期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報表。通過反映企業(yè)在一定時點上的財務(wù)狀況來體現(xiàn)企業(yè)價值。資產(chǎn)負(fù)債表分析對于財務(wù)管理者了解某一時點各類資產(chǎn)、負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及數(shù)量對應(yīng)關(guān)系，明確責(zé)任者受托責(zé)任義務(wù)關(guān)系，做出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險和提高經(jīng)濟(jì)效益的判斷和決策。利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營活動的財務(wù)報表。通過利潤表可以考察企業(yè)收益實現(xiàn)情況，分析企業(yè)的獲利能力以及收益增減變化的原因，預(yù)測企業(yè)收益的發(fā)展趨勢，為投資者及企業(yè)管理當(dāng)局等提供相關(guān)財務(wù)信息?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，它對經(jīng)濟(jì)決策有重要的作用：提供企業(yè)會計期間內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出信息，以現(xiàn)金基礎(chǔ)反映企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動；幫助人們辨析會計利潤與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系；提供有關(guān)利潤品質(zhì)方面的信息；增強(qiáng)財務(wù)報告信息的可比性；評價企業(yè)的流動性及財務(wù)適應(yīng)性；預(yù)測未來現(xiàn)金流量。

3、財務(wù)分析有利于直觀地反映出企業(yè)財務(wù)綜合實力狀況。企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、科技人員的數(shù)量、科技創(chuàng)新能力，環(huán)境保護(hù)支出、自主知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量等社會效益和經(jīng)濟(jì)效益都能從財務(wù)報表分析中反映出來。通過分析財務(wù)收入及來源可以判斷并預(yù)測企業(yè)收益的穩(wěn)定性及發(fā)展前景；通過分析成本構(gòu)成可以判斷企業(yè)的成本支出情況，從而制定控制成本，提高利潤的有利決策；通過分析企業(yè)籌集資金的渠道以及成本，以資產(chǎn)負(fù)債率、到期債務(wù)本息償付比率等基本財務(wù)指標(biāo)可以更好的制定籌資決策，以減少財務(wù)風(fēng)險；通過分析資本盈利能力和銷售及成本費(fèi)用盈利能力可以幫助企業(yè)管理者當(dāng)局找出管理中存在的問題，以便采取相應(yīng)的措施，改進(jìn)工作，提高經(jīng)濟(jì)效益。

4、通過財務(wù)分析可以使企業(yè)的決策者對于企業(yè)的經(jīng)營決策與時俱進(jìn)。企業(yè)管理者通過財務(wù)報表對日常財務(wù)情況作出分析，了解企業(yè)自身的優(yōu)勢，發(fā)現(xiàn)其不足，從而可以及時更改企業(yè)的經(jīng)營策略。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的發(fā)展，財務(wù)分析在企業(yè)的管理中的作用愈加重要，決策者更應(yīng)該對企業(yè)擬發(fā)生的重大事項，例如或有事項、對外投資、企業(yè)購并、調(diào)整事項等，做出客觀、合理的分析，及時對企業(yè)管理政策進(jìn)行調(diào)整、完善。

5、財務(wù)分析有利于企業(yè)檢測財務(wù)運(yùn)行成果。企業(yè)財務(wù)分析通過一系列的財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的分析考核，對企業(yè)財務(wù)運(yùn)行效果進(jìn)行全面的考察，企業(yè)的財務(wù)運(yùn)行效果既包括企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、產(chǎn)品研發(fā)水平，又包含資金籌集的能力及成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營的安全性和效率性、資本結(jié)構(gòu)的合理性等。企業(yè)財務(wù)分析全面系統(tǒng)地反映企業(yè)運(yùn)營資金獲取社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的綜合狀況和發(fā)展趨勢。企業(yè)的資金使用效益越高，越有利于企業(yè)資本的積累，形成一個合理的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)的安全性越好、資產(chǎn)的增值率越高，企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤的增長率越高。同時，企業(yè)社會效益的提高有利于提高企業(yè)的社會形象，在公眾中形成良好的認(rèn)同感，這是企業(yè)發(fā)展的潛力所在，是企業(yè)發(fā)展的后勁，由此形成的商譽(yù)和品牌效應(yīng)對企業(yè)未來的發(fā)展具有不可估量的作用。

三、財務(wù)報表中的財務(wù)比率分析

現(xiàn)代公司財務(wù)分析工作應(yīng)針對公司的財務(wù)報表，對反映在報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)作出不同層次的分析，以滿足不同角色人的需求。那么，在財務(wù)報表眾多的財務(wù)數(shù)據(jù)中，如何準(zhǔn)確地獲取所要的數(shù)據(jù)？又如何有效地做出評價？本文現(xiàn)以2006年云南馳宏鋅鍺股份有限公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為例來加以說明，突出強(qiáng)調(diào)財務(wù)報表中的幾個重要財務(wù)比率，以綜合反映其償債能力、盈利能力和收益質(zhì)量的分析指標(biāo)，體現(xiàn)財務(wù)分析在財務(wù)管理中的重要作用。

1、短期償債能力指標(biāo)。企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性強(qiáng)弱反映企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱，一般來說，流動負(fù)債需要流動資產(chǎn)來償付，通常它需要現(xiàn)金來直接償還。因此，通過考查流動資產(chǎn)的流動性即變現(xiàn)能力，分析流動負(fù)債與流動資產(chǎn)之間的關(guān)系，可以判斷企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。云南公司2006年年末的流動比率為1.40，低于流動比率2:1的標(biāo)準(zhǔn)，并不能說明該公司的短期償債能力較弱；速動比率只有0.13，按照西方的管理經(jīng)驗，應(yīng)該不屬于正常范圍；現(xiàn)金比率為0.09，也低于西方的管理經(jīng)驗；現(xiàn)金流量比率需要考慮未來一個會計期間影響經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量變動的因素，然后才能進(jìn)行具體分析應(yīng)用；到期債務(wù)本息償付比率為0.77，表明云南公司本年度內(nèi)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金不能足額償付本年度到期的債務(wù)本息。這些指標(biāo)只是光從自身來比較的，并不能真實反映該公司的真實償債能力，還需要結(jié)合公司的其他指標(biāo)來統(tǒng)一反映。

2、長期償債能力指標(biāo)。對于企業(yè)的長期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)的短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)的長期償債能力。因此，在進(jìn)行短期償債能力分析的同時，還必須進(jìn)行長期償債能力的分析，以便全面了解企業(yè)的償債能力和經(jīng)營風(fēng)險。

資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的債務(wù)資本占全部資本的比例。從債權(quán)人角度看，他們希望企業(yè)的負(fù)債比率越低越好，以確保借出資本的安全性；從股東角度看，在企業(yè)能夠承受財務(wù)風(fēng)險且財務(wù)風(fēng)險得到了合理控制時，當(dāng)總資產(chǎn)報酬率高于債務(wù)資本利息率時，負(fù)債資本比例越大越好；從經(jīng)營者角度看，如果一個企業(yè)不舉債或負(fù)債水平很低，說明企業(yè)管理者當(dāng)局比較保守或?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營前景信心不足，舉債經(jīng)營能力很差，當(dāng)然，如果企業(yè)的負(fù)債比率過高，并非能夠說明企業(yè)就充滿活力，相反，企業(yè)此時的財務(wù)風(fēng)險相當(dāng)大，不符合企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的原則（具體數(shù)據(jù)如表1）。

3、盈利能力比率分析。從分析主體看，不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營者，都非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。通過對企業(yè)盈利能力的分析，也可以幫助企業(yè)管理者當(dāng)局找出管理中存在的問題，以便采取相應(yīng)的措施，改進(jìn)工作，提高經(jīng)濟(jì)效益。

資產(chǎn)報酬率指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營效益越好；通過分析銷售凈利率指標(biāo)的升降變動，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平；資產(chǎn)凈利率指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；成本費(fèi)用凈利率指標(biāo)越大，說明企業(yè)為取得經(jīng)歷所付出的代價就越小，企業(yè)對成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營管理水平就越高，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)（具體數(shù)據(jù)如表2）。

通過上例各種具體的財務(wù)指標(biāo)可以顯示出企業(yè)具體的經(jīng)營和財務(wù)狀況，為企業(yè)利益相關(guān)者做出整的判斷和決策提供有力支持。

我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步深化和我國企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善，使企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了很大的變化，財務(wù)管理活動成為與生產(chǎn)、銷售并重的企業(yè)三大活動之一。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及企業(yè)管理制度的不斷完善，財務(wù)管理活動將逐步成為企業(yè)管理的核心工作。財務(wù)分析作為財務(wù)管理活動的一個重要環(huán)節(jié)發(fā)揮著越來越重要的作用，因此，企業(yè)利益相關(guān)者要及時對財務(wù)報表進(jìn)行分析，為以后的經(jīng)營管理活動做好預(yù)算，提供切實有效的依據(jù)。

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第4篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購;上市公司;中國平安;上海家化;財務(wù)效應(yīng)

我國上市公司并購的歷史較短，并購失敗或并購效果不理想的案例隨處可見。處于相對較為弱勢的我國上市公司與國外上市公司并購相比，面臨很多挑戰(zhàn)和風(fēng)險。因此，在機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，如何正確的認(rèn)識上市公司并購的財務(wù)效應(yīng)，使其充分發(fā)揮上市公司企業(yè)價值，從而推進(jìn)我國上市公司的不斷發(fā)展，加強(qiáng)其國際競爭力有著重要意義。

一、背景介紹

2011年末，上海市國資委將其持有的100%股份以51.09億轉(zhuǎn)讓給中國平安，因此，上海家化實際控制人由上海國資委變成中國平安。本文以此事件作為案例，從四個方面分析了此次并購的財務(wù)效應(yīng)。

二、案例分析

（一）償債能力分析

表1 中國平安2010-2014年償債能力分析表

由表1可看出并購后中國平安的流動比率和速動比率有所提高，但受到金融危機(jī)影響在2013年有所下降，總的來說并購前后始終保持較低水平，說明中國平安資金流動性較差，應(yīng)關(guān)注負(fù)債及償債的安全性;中國平安現(xiàn)金比率相對較低，說明中國平安即時償付能力有待提高;資產(chǎn)負(fù)債率一般在40%-60%較為合適，中國平安資產(chǎn)負(fù)債率并購后呈現(xiàn)上升的趨勢且比率始終較高，對債權(quán)人來說風(fēng)險較大。

（二）營運(yùn)能力分析

表2 中國平安2010-2014年營運(yùn)能力分析表

由表2可以看出中國平安并購前后在存貨周轉(zhuǎn)比率上波動較大，但始終保持較高比率說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)能力較好;中國平安并購后應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率開始下降，說明由于并購后各項投資增加以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變緩，收賬較慢，但隨著經(jīng)濟(jì)不斷好轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率有所增加，收賬速度有所加強(qiáng);中國平安并購后受到金融危機(jī)影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所降低，且始終保持較低的水平，說明中國平安營運(yùn)能力較低。

（三）盈利能力分析

表3 中國平安2010-2014年盈利能力分析表

由表3可以看出中國平安在并購后銷售凈利率呈現(xiàn)出增長的趨勢，說明通過經(jīng)營活動獲得盈利能力不斷提高;中國平安在2012年后總資產(chǎn)報酬率呈緩慢上升趨勢，說明并購后為股東創(chuàng)造收益能力緩慢增長;中國平安凈資產(chǎn)收益率在并購后有所下降但始終保持較穩(wěn)定的比率，每股收益始終處于上升的趨勢，說明股票價格始終保持較好的水平，盈利能力較好。

（四）成長能力分析

表4 中國平安2010-2014年成長能力分析表

由表4可以看出中國平安并購前后始終有著較高的主營業(yè)務(wù)收入增長率，說明企業(yè)產(chǎn)品處于成長期，始終保持著較好的增長勢頭;凈利潤增長率在并購后也呈上升的趨勢，說明企業(yè)經(jīng)營效益較好;凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率盡管受到金融危機(jī)影響有所降低但隨后逐漸增加，說明平安未來仍有較好的發(fā)展期望。

綜上所述，中國平安盡管受到經(jīng)濟(jì)低迷的影響有些比率有所下降，但多項指標(biāo)仍有較好的增長趨勢，因此中國平安有著良好的發(fā)展態(tài)勢。

三、結(jié)論與啟示

此次并購是被并購方上海家化主動出擊的易主交易，主動出擊衡量并購方各方面情況，上海家化始終堅持不賣外資企業(yè)，堅持走民族品牌道路，想要通過體制改制擺脫現(xiàn)有外企強(qiáng)大的競爭束縛，并且中國平安保證未來還會追加資金70億元以促進(jìn)發(fā)展，最終上海家化和中國平安并達(dá)成協(xié)議。而中國平安為了降低行業(yè)壁壘，實現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，基于上海家化這個百年本土日化企業(yè)和自身強(qiáng)大的實力，平安目標(biāo)不僅想要在日化行業(yè)停留還想打造集旅游地產(chǎn)、日化等為一體的新型集團(tuán)，通過并購上海家化可以獲得協(xié)同效應(yīng)，共同利用彼此資源，優(yōu)勢互補(bǔ)，共同發(fā)展。

中國平安并購上海家化是一把雙刃劍，即便是面臨著金融危機(jī)和通貨膨脹等因素的影響，兩企業(yè)在償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和成長能力方面依舊呈現(xiàn)出較好的發(fā)展趨勢，因此中國平安并購上海家化的財務(wù)整合總體上是成功的。

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第5篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表：分析指標(biāo)；驅(qū)動因素

一、財政報表分析的目的

財政報表是企業(yè)對外提供的綜合反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況和某一會計期間的經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量等會計信息的文件。它為投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他有多方面了解企業(yè)過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來提供信息或依據(jù)。

財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務(wù)分析信息有著各自不同的要求。

企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指示。

企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。

政府兼具多重身份，即是宏觀經(jīng)濟(jì)管理者又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)注點因所具有身份不同。綜合起來，財務(wù)報表分析的目的可分以下主要三點：

1、評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績和凈現(xiàn)金流量，揭示企業(yè)價值鏈活動中的驅(qū)動因素利益關(guān)系，提高企業(yè)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。

2、衡量企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，評估資本質(zhì)量和財務(wù)風(fēng)險，實施更好的財務(wù)戰(zhàn)略。

3、預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，通過獲利能力增長率、創(chuàng)現(xiàn)能力增長率等綜合因素進(jìn)行成長性分析，以此來預(yù)見企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

二、財務(wù)報表分析的原則

1、要從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷，結(jié)論先行，提數(shù)字游戲。

2、要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。

3、要注重事物的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系地看問題，反對孤立地看問題。要注意局部與全局的關(guān)系，償債能力與盈利能力的關(guān)系，報酬與風(fēng)險的關(guān)系。

4、要發(fā)展地看問題，反對靜止地看問題。要注意過去，現(xiàn)在和將來的關(guān)系。

5、要定量分析與定性分析結(jié)合，堅持定量為主。

三、財務(wù)報表分析的局限性

財務(wù)報表分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性，分析方法的局限性和分析指標(biāo)的局限性。其中，資料來源的局限性包括數(shù)據(jù)缺乏可比性，缺乏可靠性和存在滯后性等。

財務(wù)報表的局限性表現(xiàn)在：

1、以歷史成本報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。

2、假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調(diào)整。

3、穩(wěn)健原則要求預(yù)計損失而不預(yù)計收益，有可能夸大費(fèi)用，少計收益和資產(chǎn)。

4、按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。

四、財政報表分析的基本類型

（一）、償債能力分析

企業(yè)的安全性是企業(yè)健康發(fā)展的基本前提。在安全性分析中主要體現(xiàn)分析企業(yè)償債能力，即企業(yè)無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。企業(yè)的安全性應(yīng)包括兩個方面的內(nèi)容：一是安排好到期財務(wù)負(fù)擔(dān)，二是有相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，二者不可偏廢。

財務(wù)負(fù)擔(dān)分析：

（1）、流動比率，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。這一比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度。

（2）、速動比率（也被稱為酸性比率），速動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)――存貨）/流動負(fù)債。該指標(biāo)用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)可以在當(dāng)前償還流動負(fù)債的能力。

（3）、負(fù)債比率，負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額。該指標(biāo)反映企業(yè)舉債經(jīng)營的比率，用于衡量企業(yè)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。

（4）、已獲利息倍數(shù)（也稱利息保障倍數(shù)），已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用。該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。

現(xiàn)金流量分析：

由于金融在近代經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出，財務(wù)管理中的地位不斷提高，理財學(xué)成為發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)學(xué)科之一。

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一、提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)；第二、提供評價本期收益質(zhì)量的信息；第三、有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性；第四、有助于評價企業(yè)的流動性。第五、用于預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。

1、流動性分析

所謂流動性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，而真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量。

(1)、現(xiàn)金到期債務(wù)比，現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/本期到期的債務(wù)。該指標(biāo)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

（2）、現(xiàn)金流動負(fù)債比，現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債。該指標(biāo)反映企業(yè)償還流動債務(wù)的能力。

（3）、現(xiàn)金債務(wù)總額比，現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額。該比率越高，反映企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

2、獲利現(xiàn)金能力分析

獲利現(xiàn)金的能力可通過經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額和投入資源的比值來反映，投入資源可以是銷售收入，總資產(chǎn)、凈營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

（1）、銷售現(xiàn)金比率，銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，期數(shù)值越大越好。

（2）、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)，該指標(biāo)反映企業(yè)最大的分派股利能力。

（3）、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/全部資產(chǎn)*100%。該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

3、財務(wù)彈性分析

所謂財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，現(xiàn)金流量超過需要有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，財務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。

（1）、現(xiàn)金滿足投資比率

現(xiàn)金滿足投資比率

該比率越大、說明增加自給率越高。達(dá)到1時說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若小于1時，則說明企業(yè)要靠外部融資來補(bǔ)充資金。

（2）、現(xiàn)金股利保障數(shù)

現(xiàn)金股利保障信數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/每股現(xiàn)金股利。該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。

（二）獲利能力分析

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。主要指標(biāo)有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報酬率。

（1）、銷售凈利率，銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）*100%。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。

（2）、銷售毛利率，銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%。該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。

（3）資產(chǎn)凈利率分析，資產(chǎn)凈利率=（凈利潤/平均資產(chǎn)總額）*100%。該資產(chǎn)利潤率是一個綜合指標(biāo)，該比率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。

（4）凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）*100%，該指標(biāo)是反映所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性指標(biāo)。

五、企業(yè)未來發(fā)展前景分析

企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵在于正確判斷企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和長期的增長性，只有其利潤能夠穩(wěn)定增長的企業(yè)才能有投資價值。資產(chǎn)的盈利能力與資產(chǎn)的真實價值直接決定著企業(yè)未來發(fā)展和投資價值。

總之，現(xiàn)在的財務(wù)報表分析主要以財政報表和附注資料為依據(jù)，進(jìn)行系統(tǒng)分析和綜合評價的體系，它是企業(yè)利益相關(guān)者分析過去，把握現(xiàn)在預(yù)測未來，揭示企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，進(jìn)行正確的戰(zhàn)略決策。但隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷變化，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和信息量的不斷增強(qiáng)，在進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力，籌資能力，抵抗風(fēng)險能力等分析時，其局限性不斷地顯現(xiàn)出來，這就要求企業(yè)在新形勢的變化下，要不斷地挖掘自身的潛力，改進(jìn)工作，實現(xiàn)理財目標(biāo)，更加科學(xué)合理實施投資決策的戰(zhàn)略目標(biāo)。

第6篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

[關(guān)鍵詞]財務(wù)報表；中興通訊公司；經(jīng)營；決策

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.016

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）24-00-02

0 引 言

與近年來發(fā)展迅速的電商行業(yè)相比，我國的通訊設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)和服務(wù)的水平較為落后，其阻礙了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中興通訊公司是我國電商行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，從分析中興通訊公司的財務(wù)報表可以認(rèn)識到我國電商行業(yè)的基本情況，且可以對其行業(yè)的資金運(yùn)營、財務(wù)風(fēng)險的控制等方面進(jìn)行深入地了解。

1 中興通訊股份有限公司財務(wù)報表的分析與評價

本文選取了電子通信行業(yè)――中興通訊股份有限公司（以下簡稱中興）作為研究對象并對其財務(wù)進(jìn)行了分析。

中興成立于1985年，是目前為止中國最大的通信設(shè)備公司。

營運(yùn)能力是以企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。而常用的營運(yùn)能力的指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。圖1為中興通訊2012-2014年盈利能力的指標(biāo)。

從圖1的各項指標(biāo)可以看出，中興的盈利能力在2012年呈現(xiàn)出負(fù)債。而從2012-2014年中興的盈利能力來看處于一個緩慢上升的趨勢。

通過對中興各項盈利能力指標(biāo)的分析，總體來說在2012中興處于一個改革的階段，在2012年后各個指標(biāo)基本上都呈現(xiàn)出上升的趨勢，基于中興公司擁有自己獨特的企業(yè)管理模式以及創(chuàng)新能力，中興的發(fā)展趨勢也逐漸平穩(wěn)的上升。然而時代飛速發(fā)展，中興企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃還應(yīng)當(dāng)與時俱進(jìn)，實時觀測各項數(shù)據(jù)的變化，及時調(diào)整管理政策，以便應(yīng)對未來可能會出現(xiàn)的各種狀況。

2 中興與華為技術(shù)有限公司財務(wù)報表的對比分析

華為技術(shù)有限公司（以下簡稱華為）和中興都是我國電信行業(yè)的知名企業(yè)，且其產(chǎn)銷量在國內(nèi)都名列前茅。根據(jù)產(chǎn)業(yè)和地區(qū)，本文選取這兩個企業(yè)進(jìn)行比較，以便更好地看出中興的經(jīng)營狀況。

從表3可以看出華為自2011-2013年的各項指標(biāo)呈上升趨勢，而中興的資產(chǎn)合計、應(yīng)付賬款、流動負(fù)債和負(fù)債合計在2012年時達(dá)到了2011-2013年之間的最高值，應(yīng)收賬款、存貨和流動資產(chǎn)在2012年時達(dá)到了2011-2013年之間的最低值。由此表明華為在2010-2013年的經(jīng)營狀況處于一個穩(wěn)定增長的階段，而中興的數(shù)據(jù)表明在2010-2013年其受到了美國政府打壓，使公司的各項指標(biāo)產(chǎn)生波動，處于一個轉(zhuǎn)型的時期。

兩個表表明兩個公司的投資活動都較為穩(wěn)定，處在發(fā)展擴(kuò)張的階段。2012年中興和華為被美國安全局指出對美國的安全構(gòu)成威脅，所以打擊了兩家公司對外出口的銷量。但從表2和表3中可以看出華為比中興略勝一籌，調(diào)查發(fā)現(xiàn)是因為華為在不斷地進(jìn)行新品的開發(fā)，而中興還在擴(kuò)大規(guī)模，保持發(fā)展的策略，從大數(shù)據(jù)上來說華為的數(shù)據(jù)數(shù)值整體大于中興，從穩(wěn)定狀況上看，華為也比中興的發(fā)展情況更為穩(wěn)定，這是因為中興在研發(fā)投入力度的方面，投入的總額與產(chǎn)出沒有達(dá)到正比例的關(guān)系，表明其研發(fā)能力明顯低于華為。

3 中興財務(wù)管理中存在的問題及應(yīng)對策略

中興是國內(nèi)同行業(yè)最早上市的公司，這既是優(yōu)勢也是劣勢。優(yōu)勢體現(xiàn)在對外貿(mào)易和籌集資金方面可能會更便捷，利于企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和企業(yè)名聲的擴(kuò)大；劣勢則體現(xiàn)在企業(yè)的各項數(shù)據(jù)都是公開透明的，如果企業(yè)因某個管理決策失誤導(dǎo)致財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)不能使人滿意，則企業(yè)接下來的籌資、投資和經(jīng)營狀況就會有所下降。

近年來，國家正在扶持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，中興可以利用國家政策獲得一些補(bǔ)助。在技術(shù)上，要做到創(chuàng)新，不能將研發(fā)資金都用在模仿同行產(chǎn)品的方面，企業(yè)應(yīng)有自己的產(chǎn)品技術(shù)特色，只有提高產(chǎn)品的性能，才能贏得消費(fèi)者的青睞。規(guī)模上要不斷適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)有的資源和設(shè)備，利用自己的優(yōu)勢，適應(yīng)市場的變化。并且加強(qiáng)合作，與同行業(yè)的公司多進(jìn)行交流，研究其產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展方向，為未來的變化做好打算。

4 結(jié) 論

電子通訊行業(yè)的技術(shù)和服務(wù)非常重要，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，市場的點滴變化都影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。中興是以自主研發(fā)和擴(kuò)大規(guī)模相結(jié)合的方式進(jìn)行發(fā)展的，而隨著社會的變化，中興也降低了高層管理者的薪資。不足的是，中興沒有一個專攻的產(chǎn)業(yè)，手機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)都是其研究的專業(yè)，但并不是將兩個技術(shù)結(jié)合就可以收獲良好的盈利能力，還要考慮消費(fèi)者的喜好及市場的變化?？傊?，中興應(yīng)從管理戰(zhàn)略開始調(diào)整，從財務(wù)報表的數(shù)據(jù)中得出怎樣改變公司資金的結(jié)構(gòu)，使其專業(yè)技術(shù)得到有效地提升，進(jìn)而實現(xiàn)中興未來的發(fā)展目標(biāo)。

主要參考文獻(xiàn)

第7篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

【關(guān)鍵詞】利潤表 分析 上市公司 百勝集團(tuán)

一、利潤表解讀

利潤表提供的會計信息與企業(yè)的財務(wù)收支和盈利水平密切相關(guān)，通過利潤表的分析可以使債權(quán)人，投資者及其他會計信息使用者了解公司的獲利能力、投資價值和償債能力，了解企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)和時間等信息。

二、案例分析――以百勝餐飲集團(tuán)為例

（一）百勝集團(tuán)的概況

百勝餐飲集團(tuán)是全球知名的餐飲集團(tuán)，在全球超過130個國家和地區(qū)擁有超過42500家連鎖餐廳。百勝餐飲集團(tuán)旗下肯德基、必勝客和塔可鐘三個餐飲品牌分別在烹雞、比薩、墨西哥風(fēng)味食品連鎖餐飲領(lǐng)域具有較高影響力。2015年，百勝餐飲集團(tuán)的收入超過130億美元，名列財富500強(qiáng)第228位。

（二）百勝集團(tuán)利潤動態(tài)分析

利潤動態(tài)分析實際上就是對多個時期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，分析有關(guān)指標(biāo)的運(yùn)動軌跡，據(jù)此預(yù)測其發(fā)展趨勢，動態(tài)分析根據(jù)對比的時期不同又可分為對比分析和趨勢分析。

1、對比分析

以2013-2015年作為報告期，2012-2014年作為基期，通過計算可以得到百勝集團(tuán)2013-2015年度各項目增減變動及其百分比，如表格1所示。

從表格1可以看出，2013年公司不管是營業(yè)收入還是成本費(fèi)用較2012年都是一個下降的趨勢，并且利潤下降了30多個百分點，但是在2013年，這種現(xiàn)象得到了改善，營業(yè)收入的回升使得利潤下降趨勢得到了比較好的控制，到了2015年，公司主營業(yè)務(wù)較2014年下降了1.31%，但是公司通過成本控制促使主營業(yè)務(wù)成本降低3.34%，最終實現(xiàn)了利潤的回升。

2015年，可以很明顯的看到公司的折舊攤銷費(fèi)降低85.23%，減輕了不少壓力。

但是銷售費(fèi)用和其他支出的上漲又抵消一部分主營業(yè)務(wù)利潤，剖析到2015年各項利潤指標(biāo)，結(jié)合零售業(yè)經(jīng)營環(huán)境競爭加劇背景，發(fā)現(xiàn)百勝集團(tuán)無論在主營業(yè)務(wù)利潤還是在其他領(lǐng)域，均取得一定收獲，利潤質(zhì)量高，盈利能力強(qiáng)。

2、趨勢分析

根據(jù)2012-2015年利潤表數(shù)據(jù)，作為趨勢分析。從趨勢分析可以看出，百勝集團(tuán)從2012年到2015年，凈利潤總體上呈降低趨勢，但是若環(huán)比比較，2015年比2014年凈利潤上升，說明企業(yè)雖有利潤上減少，但是已經(jīng)采取相應(yīng)的措施，處于穩(wěn)步發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

三、百勝餐飲集團(tuán)利潤表分析總結(jié)

利潤表提供的會計信息與企業(yè)的財務(wù)收支和盈利水平密切相關(guān)，通過利潤表的分析可以使債券人、投資者以及其他會計信息使用者了解企業(yè)的獲利能力，投資價值和償債能力，從百勝集團(tuán)的成功案例中，得到以下三點值得學(xué)習(xí)的地方。

（一）提高盈利能力

通過對百勝餐飲集團(tuán)的利潤表分析發(fā)現(xiàn)，百勝餐飲集團(tuán)在2012年經(jīng)過了雞肉抗生素超標(biāo)事件后，企業(yè)遭受到了巨大的創(chuàng)傷，但在困難和挑戰(zhàn)下，百勝集團(tuán)仍然積極調(diào)整經(jīng)營思路，通過對成本采取有效的控制；固定資產(chǎn)的利用的水平提高等一系列良好的舉措，在嚴(yán)肅繁雜的情況下，保證了盈利能力，并且在2015年，成功的實現(xiàn)了凈利潤的提高。說明百勝是一家很優(yōu)秀的公司，為上市公司提供了一個良好的引導(dǎo)作用。

（二）控制經(jīng)營成本

隨著物價的飛速上漲，買東西的價格被抬高，所以企業(yè)經(jīng)營成本也被抬高，企業(yè)要想提高盈利能力，應(yīng)該適度的調(diào)整規(guī)模，大幅度控制經(jīng)營成本。而百勝餐飲集團(tuán)積極的改善了成本，固定資產(chǎn)等的用度，提高了企業(yè)的資產(chǎn)利用水平，資本運(yùn)營效果。

（三）提升資產(chǎn)利用效率

提升資金和設(shè)備的利用效率，核算整體成本資金就像企業(yè)的血液一樣，在企業(yè)的運(yùn)行和經(jīng)營的過程中發(fā)揮著重要的作用，避免浪費(fèi)從而減少費(fèi)用，也就是增加了企業(yè)的資本，提高了企業(yè)資金運(yùn)營的流動性。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉國峰，馬四海，2010：《企業(yè)財務(wù)報表分析》，機(jī)械工業(yè)出版社

第8篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險預(yù)警;指標(biāo)體系;運(yùn)用

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警主要是運(yùn)用相關(guān)財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù),對各種財務(wù)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析,在數(shù)據(jù)的變化上預(yù)先警示組織內(nèi)財務(wù)運(yùn)行體系中隱藏的問題和經(jīng)營中的薄弱環(huán)節(jié),及時修正銀行資源的有效配置。筆者認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)具備以下功能:

第一,收集信息功能。通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和經(jīng)營狀況信息進(jìn)行分析比較,為開展預(yù)警提供基礎(chǔ)。

第二,監(jiān)控功能。通過跟蹤企業(yè)的經(jīng)營過程,將企業(yè)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、計劃和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比,對企業(yè)營運(yùn)狀況做出預(yù)測。

第三,預(yù)報功能。它通過收集與企業(yè)有關(guān)的信息,借助能靈敏、準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)展變化的指標(biāo)及指標(biāo)體系,運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計的基本原理等相關(guān)知識測算指標(biāo)及指標(biāo)體系,預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢和變化。所以,當(dāng)企業(yè)的財務(wù)狀況露出危險的端倪時,通過財務(wù)預(yù)警可以提前提出警告,提醒經(jīng)營者盡快尋求對策、排除險情,避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失。

第四,診斷功能。這是一個財務(wù)整體運(yùn)行狀況把脈的過程。它根據(jù)跟蹤、監(jiān)控的結(jié)果對比分析,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù),對企業(yè)經(jīng)營之優(yōu)劣做出判斷,找出企業(yè)運(yùn)行中的弊端及其病根所在。

第五,治療功能。治療功能主要通過監(jiān)測、診斷,判斷企業(yè)存在的弊病,找出病根后,幫助經(jīng)營者有的放矢,對癥下藥地制定有效措施更正企業(yè)經(jīng)營中的偏差或過失,防止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化,使企業(yè)回復(fù)到正常運(yùn)行的軌道。

第六,健身功能。企業(yè)的財務(wù)預(yù)警健身功能是可以將企業(yè)在經(jīng)營過程中糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)日常管理活動的規(guī)范,避免以后犯同樣的錯誤,不斷增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。

二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系建立的原則

企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是為了通過該系統(tǒng)來反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況和預(yù)警水平,從而達(dá)到防范風(fēng)險、穩(wěn)健運(yùn)行的效果。因此,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)要遵循以下的原則:

第一,實用性與預(yù)測性原則。預(yù)警機(jī)制建立的目的就是必須要解決企業(yè)的實際問題,要針對企業(yè)的潛在的風(fēng)險進(jìn)行提前的、準(zhǔn)確的預(yù)報,建立預(yù)警機(jī)制要考慮成本與效應(yīng)的原則,預(yù)警機(jī)制的建立和運(yùn)行的成本不能高于其所帶來的收益,以實現(xiàn)企業(yè)本身價值的最大化。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測應(yīng)依據(jù)經(jīng)營活動中形成的歷史數(shù)據(jù),分析預(yù)測未來可能發(fā)生的情況,以便管理者根據(jù)指標(biāo)警示采取有效措施加以防范,把風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。

第二,系統(tǒng)性與全面性原則。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測不僅要求監(jiān)測指標(biāo)具有先進(jìn)性,而且要求監(jiān)測對象必須具有完整性和全面性,不遺漏任何環(huán)節(jié),并要求把企業(yè)作為一個整體來考慮。

第三,動態(tài)性與及時性原則。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測不僅具有預(yù)測未來的價值,還應(yīng)將企業(yè)的經(jīng)營活動視為一個動態(tài)的過程,在分析過去的基礎(chǔ)上,把握未來的發(fā)展趨勢。對于長期的預(yù)警來說,預(yù)警的時間最好3-5年;短期的預(yù)警則在1年或者1年以下;太長或太短的時間都沒有意義。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

良好的財務(wù)狀況是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)的資金運(yùn)動主要是:資金的籌集、資金的運(yùn)用和資金的退出,筆者結(jié)合上述財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能及預(yù)警指標(biāo)體系建立的原則,從實用的角度嘗試提出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系:資本金結(jié)構(gòu)預(yù)警指標(biāo)、資金運(yùn)用效率預(yù)警指標(biāo)、盈利能力預(yù)警指標(biāo)、償債能力預(yù)警指標(biāo)。

(一)資本金結(jié)構(gòu)預(yù)警指標(biāo)

企業(yè)的資金來源無非是投資者投入及負(fù)債經(jīng)營,所以,有必要對資本金結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。其主要預(yù)警指標(biāo)有:

自有資本比率=權(quán)益資本總額/資產(chǎn)總額×100%①

其中:權(quán)益資本總額=實收資本+資本公積+留存收益

該指標(biāo)把企業(yè)自有資本與全部資產(chǎn)進(jìn)行對比,表明企業(yè)自有資本對其總資產(chǎn)的覆蓋程度。該指標(biāo)既能反映企業(yè)獨立性的大小,又能反映其承擔(dān)風(fēng)險的能力。該比率越高,說明企業(yè)抵御風(fēng)險能力越強(qiáng)。

財務(wù)杠桿比率=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額×100%②

該指標(biāo)能夠反映企業(yè)資本的使用效率,即一定的資本量可以推動多少(倍)的資產(chǎn)。資產(chǎn)總額過小,資本不能充分利用,影響所有者的股息收入;資產(chǎn)總額過大,說明資本量相對較小;負(fù)債或借入資金太大,財務(wù)杠桿作用就越大。杠桿率越高,資本的使用效率也就越高,盈利可能就越多。反之,則資本未得到充分利用。該指標(biāo)是評估企業(yè)經(jīng)營效率和盈利潛力以及風(fēng)險程度的重要指標(biāo)。

資本負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%③

該指標(biāo)表明企業(yè)每一元資本吸收了多少元負(fù)債,亦可由此測知企業(yè)的長期償債能力的大小,即所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資本負(fù)債率越高,表明企業(yè)對外負(fù)債越多,資本使用效率越高,但財務(wù)風(fēng)險也越大;反之,則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小,長期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益越有保障。

固定資本比率=固定資產(chǎn)凈值/權(quán)益資本總額×100%④

該指標(biāo)是指企業(yè)自用固定資產(chǎn)凈值占資本金的比重。一般認(rèn)為,為保證業(yè)務(wù)開展的正常需要,企業(yè)總會購建一定的固定資產(chǎn)。但由固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用特點決定,它是長期使用,價值逐漸收回,不僅不能給企業(yè)帶來直接的收益,而且要占用資金,所計提折舊還要抵減營業(yè)收入。因此,若企業(yè)若投入固定資產(chǎn)的資金過多,將會大大降低企業(yè)資金的安全性和盈利性,據(jù)現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定,該比率應(yīng)不超過30%。

財務(wù)杠桿系數(shù)=(1+長期債務(wù)/所有者權(quán)益)×(1-利息/息稅前利潤) ⑤

該指標(biāo)是衡量資本構(gòu)成風(fēng)險的指標(biāo),若系數(shù)大于1,則說明企業(yè)通過債務(wù)融資可以提高權(quán)益資本的收益水平,即財務(wù)杠桿發(fā)生正效應(yīng);反之,就會降低企業(yè)的盈利能力,產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。財務(wù)杠桿系數(shù)偏離的程度越大,則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大。這也是衡量企業(yè)經(jīng)營管理能力的一個指標(biāo)。

(二)資金運(yùn)用效率預(yù)警指標(biāo)

企業(yè)通過各種渠道籌集的資金能否有效的運(yùn)用,不僅關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)、企業(yè)價值能否得以實現(xiàn),也關(guān)系到企業(yè)的成長潛力,建立的監(jiān)測指標(biāo)有:

資產(chǎn)利用率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)×100% ⑥

它直接反映了企業(yè)資產(chǎn)收入水平的指標(biāo),表明管理者利用資產(chǎn)獲取營業(yè)收入的能力。比率越大,資產(chǎn)的利用度越高,盈利能力也就越高。

資產(chǎn)收益率=實際利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑦

該指標(biāo)是綜合反映企業(yè)總體盈利水平的一組總量指標(biāo),它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)管理效果。

資本收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑧

該指標(biāo)反映了投資者投入資本的運(yùn)用效率,其經(jīng)濟(jì)實質(zhì)如前所述。

(三)盈利能力預(yù)警指標(biāo)

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)獲得凈收益的能力。它包括收入盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、凈資產(chǎn)盈利能力。

首先,收入盈利能力是盈利與收入之比。

企業(yè)利潤率=實際利潤/總營業(yè)收入×100%⑨

該指標(biāo)度量了每一元錢營業(yè)收入中的凈得部分。指標(biāo)越高,說明收入結(jié)構(gòu)中成本的比重越低;反之,則說明收入結(jié)構(gòu)中成本比重較高。

其次,資產(chǎn)盈利能力是盈利與資產(chǎn)之比,即資產(chǎn)收益率。

資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑩

該指標(biāo)度量了每一元錢資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中所得到的回報,它是企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。根據(jù)經(jīng)驗法則,該比率在1%-2%時為良好;0.5%-1.0%時為中等;大于2%為很高,此時需要注意過度風(fēng)險。

最后,凈資產(chǎn)盈利能力是企業(yè)的凈利潤與凈資產(chǎn)之比,即資本收益率。

資本收益率=凈利潤/平均總資本×100%???

該指標(biāo)度量了投資者每一元錢的投資能得到多大的回報。它不僅反映了從盈利中增加資本的潛力及資本運(yùn)用效率的大小,而且決定了股東收益的多少并影響股價和股市行情。這是股東和潛在的投資者很關(guān)心的指標(biāo),作為投資者還關(guān)心每股收益。

每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)???

該指標(biāo)還能夠說明權(quán)益被“稀釋”的情況。

利潤獲現(xiàn)指數(shù)=營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%???

該指標(biāo)反映本期的凈利潤中收回現(xiàn)金的比例,能衡量企業(yè)利潤質(zhì)量的高低。該指數(shù)越高,利潤質(zhì)量越好;反之則較差。

(四)償債能力預(yù)警指標(biāo)

分析企業(yè)的償債能力,是為了了解企業(yè)經(jīng)營的可靠程度和判斷其信用狀況。預(yù)警指標(biāo)包括:

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%???

該指標(biāo)衡量的是企業(yè)能夠在一個月內(nèi)對銀行借款的隨時償付能力。很顯然,該比率越高,償付能力越高。

賺取債務(wù)本息倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/(本期應(yīng)償付的本金+利息)???

該指標(biāo)能夠反映企業(yè)有多大的現(xiàn)金能力還本付息。比率越大,說明企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng);如果比率小于1,說明企業(yè)本期由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金小于本期應(yīng)支付的債務(wù)本息,必須經(jīng)過出售資產(chǎn)、增發(fā)股票、發(fā)行債券等方式舉借新債以償還舊債。

資本負(fù)債比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%???

該指標(biāo)能夠反映企業(yè)的長期償債能力,具體經(jīng)濟(jì)實質(zhì)如前所述。

當(dāng)企業(yè)喪失償還到期債務(wù)的能力時,即陷入了財務(wù)危機(jī)。

總之,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,而要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的,只能盡量做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防,將風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)。

四、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系,還應(yīng)注意財務(wù)分析指標(biāo)的運(yùn)用

第一,預(yù)警指標(biāo)計算的基礎(chǔ)是業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),而數(shù)據(jù)來源是否暢通、真實,直接決定著預(yù)警指標(biāo)的質(zhì)量。企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源受客觀條件制約或會計慣例的制約,報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。受此影響,企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析反映的結(jié)果必然存在一定的局限性和不足,因此,在指標(biāo)計算的基礎(chǔ)上,應(yīng)綜合應(yīng)用比較分析法、因素分析法、趨勢分析法等其他財務(wù)報表分析方法,并對財務(wù)報表分析的重心進(jìn)行定性、定量分析。

第二,預(yù)警指標(biāo)參考值的確定。由于企業(yè)會計政策的運(yùn)用應(yīng)前后一致,但權(quán)責(zé)發(fā)生制會計中存在諸多估計和主觀判斷因素,使不同分析人員對同一會計問題的處理可能會得出不同的結(jié)論,因此,可借鑒國際慣例、中央銀行規(guī)定、各行年度計劃、同行業(yè)平均值、去年同期值等。

第三,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析指標(biāo)使用的僅僅是數(shù)量性資料,而沒有考慮質(zhì)量性因素。因此,我們在運(yùn)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)比率的高低判斷企業(yè)的優(yōu)劣的同時,應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷史情況和現(xiàn)狀,以及經(jīng)營特點、市場的發(fā)展等方面,充分考慮財務(wù)報告數(shù)量性資料以外的相關(guān)質(zhì)量性因素,對企業(yè)進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析評價。

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第9篇：盈利能力發(fā)展趨勢范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；影視行業(yè)；風(fēng)險控制

影視行業(yè)隸屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中文化創(chuàng)意類子行業(yè)，在國家經(jīng)濟(jì)“十三五”規(guī)劃中被視為重中之重，近年來發(fā)展迅速，被視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和業(yè)務(wù)開拓的“新藍(lán)海”。但該行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)輕、淘汰率高的問題不容忽視，如何在大力發(fā)展影視行業(yè)授信的同時，確保信貸資產(chǎn)的安全，是商業(yè)銀行面臨的一大困境。本文在梳理影視行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展模式及發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，歸納出該行業(yè)的風(fēng)險特征，并據(jù)此提出適應(yīng)商業(yè)銀行風(fēng)險偏好的風(fēng)控模式。

一、國內(nèi)影視行業(yè)基本現(xiàn)狀

結(jié)合行業(yè)自身特點和業(yè)內(nèi)慣例，本文從電影、電視劇以及網(wǎng)絡(luò)劇三個維度來衡量影視行業(yè)的市場規(guī)模。整體來看，影視行業(yè)近年來呈現(xiàn)出從千億級別向數(shù)千億級別規(guī)模邁進(jìn)的趨勢。一是電影票房收入邁入“450”時代，單片票房記錄不斷刷新。自2001年《關(guān)于改革電影發(fā)行放映機(jī)制的實施細(xì)則》以來，中國電影市場發(fā)行放映改革全面展開，已步入快速發(fā)展階段。2014年中國電影票房達(dá)296億元人民幣，截止到2015年10月31日，票房總額累計達(dá)370億元，同比增長超過50%，預(yù)計2015年全年內(nèi)地電影票房市場有望突破450億元，未來幾年還將保持中高速的增長，2020年電影市場預(yù)計將達(dá)到150億美元（折合人民幣980億元），躍升為全球最大的電影市場。與不斷擴(kuò)大的電影總票房相適應(yīng)，單片高票房記錄被不斷刷新，今年七月份《煎餅俠》、《捉妖記》等以網(wǎng)絡(luò)文學(xué)改編的電影受到市場追捧，創(chuàng)下了單周票房1.77億的電影史上最高紀(jì)錄。三是網(wǎng)劇迎來爆發(fā)式增長，話題劇層出不窮。近年來，網(wǎng)絡(luò)劇以其方便、快捷、可互動的特點，廣受年輕網(wǎng)民親睞，發(fā)展迅速。如《盜墓筆記》登錄愛奇藝平臺后，觀看劇次已達(dá)10億級別，引發(fā)正版劇付費(fèi)熱潮。同時，除了專門制作的網(wǎng)絡(luò)劇，通過新媒體平臺實現(xiàn)與電視臺同步播放電視劇，也可以取得一石二鳥的收獲。如在湖南衛(wèi)視播出以來收視率超越其它眾多黃金強(qiáng)檔的電視劇《花千骨》，截至10月在相應(yīng)視頻網(wǎng)站上也同樣獲得150億次的超高點擊播放量。2014年網(wǎng)劇市場規(guī)模約15億元，預(yù)計2017年網(wǎng)劇市場規(guī)模可達(dá)200億元。

二、影視行業(yè)發(fā)展趨勢

(一)行業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大

受益于國民經(jīng)濟(jì)增長、人均收入的提高以及人民群眾文化娛樂消費(fèi)支出比重的增加，社會消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步向教育、科技、影視文化、旅游等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，為影視文化行業(yè)的發(fā)展提供了廣泛的市場需求。從歷史數(shù)據(jù)來看，影視文化行業(yè)與其他行業(yè)最大的不同在于其在經(jīng)濟(jì)低迷的時期仍能體現(xiàn)出較強(qiáng)的抗衰退性特征。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩的形勢下，影視文化產(chǎn)業(yè)具有反周期調(diào)節(jié)與逆勢而上的逆周期特點，將成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點。

(二)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入歷史性機(jī)遇期

國家政策持續(xù)利好。2014年以來，國家層面陸續(xù)頒布關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)的系列政策性文件、行業(yè)法規(guī)及財稅實施細(xì)則，整體政策環(huán)境不斷優(yōu)化。互聯(lián)網(wǎng)助推行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)+為影視文化行業(yè)注入新的動力，提供了包括：熱門IP、線上銷售、股權(quán)眾籌、BAT、網(wǎng)劇平臺等全新的發(fā)展方向，全行業(yè)正在加速向互聯(lián)網(wǎng)渠道遷移。資本追逐熱情高漲。2014年是影視文化產(chǎn)業(yè)并購的井噴年，大量資本涌入文化產(chǎn)業(yè)，投資熱情延續(xù)到2015年，截止2015年6月末，影視文化產(chǎn)業(yè)市場投融資及并購事件共有85起，涉及金額約250億元。

(三)行業(yè)集中度將逐步提高

電影制作及電影發(fā)行領(lǐng)域長期存在格局分散，單家企業(yè)市場占有率低的問題。2013年，電視劇內(nèi)容制作公司TOP10占據(jù)市場規(guī)模整體的47.7%，占據(jù)制作集數(shù)的15.67%。進(jìn)入2014年之后，伴隨著電視劇市場作品數(shù)目的收縮和渠道對視頻內(nèi)容的投資收益比考量的提升，市場的集中度開始呈現(xiàn)上升趨勢。2014年全年，前8大制作商的制作集數(shù)占到整體的11.20%，較2013年提升7.2%，但整體仍較為分散。隨著行業(yè)內(nèi)并購熱潮的持續(xù)升溫，市場集中度會越來越高，80%以上的資源會掌握在10%的影視企業(yè)中。目前如華誼兄弟、上海文廣、華錄百納、光線傳媒等行業(yè)龍頭已初具規(guī)模。

(四)跨界延伸和互聯(lián)網(wǎng)化是未來發(fā)展方向

在IP多元衍生趨勢下，影視企業(yè)紛紛拓展業(yè)務(wù)布局，向游戲、文學(xué)、動漫等領(lǐng)域延伸，從單一化的影視制作公司轉(zhuǎn)向為打造多元化影視傳媒集團(tuán)。2014年，以跨界延伸為目的的文化產(chǎn)業(yè)并購案達(dá)到159起，涉及資金達(dá)到1000億元。

三、影視行業(yè)風(fēng)險特征

(一)監(jiān)管風(fēng)險格外顯著

目前，國家對具有意識形態(tài)特殊屬性的影視行業(yè)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，電視劇市場未完全市場化，仍受政府調(diào)控和管制。2015年電視劇市場由于受到“一劇兩星”政策影響，投放量整體下滑。某新三板掛牌影視公司原計劃發(fā)行的兩部抗日劇受到廣電總局整治過度娛樂化抗日題材電視劇的影響，被迫推遲發(fā)行，造成當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入為零。這就要求企業(yè)實際控制人有較強(qiáng)把握題材的能力，需要對市場有敏銳的嗅覺。

(二)產(chǎn)品投產(chǎn)后現(xiàn)金流不穩(wěn)定

單個影視作品周期較長，從啟動投資到拍攝到實現(xiàn)銷售收入并回籠資金往往需要1.5年以上的周期，且普遍存在跨期現(xiàn)象。在影視作品攝制和發(fā)行過程中，資金持續(xù)流出直至發(fā)行結(jié)束，而影視作品發(fā)行結(jié)束后資金的回籠往往在某幾個時點發(fā)生，呈明顯的間歇性。如果個別劇目未能按原定計劃發(fā)行，則極有可能造成企業(yè)現(xiàn)金流的緊張。

(三)風(fēng)險緩釋措施缺乏

影視行業(yè)，與傳統(tǒng)企業(yè)最大的區(qū)別是以創(chuàng)意、劇本、渠道、知識產(chǎn)權(quán)為其核心競爭力和主要資產(chǎn)。上述特征決定了影視企業(yè)通常規(guī)模較小，且資產(chǎn)主要體現(xiàn)為存貨及應(yīng)收賬款（平均占比超過60%），因此無法提供房產(chǎn)或其他資產(chǎn)作為抵質(zhì)押物。存貨主要為影視劇、在制劇目以及劇本，其變現(xiàn)渠道單一，評估價值難以把握，作為風(fēng)險緩釋手段效力偏弱。應(yīng)收賬款相對質(zhì)量較好，但又由于下游電視臺處于強(qiáng)勢地位，不愿配合操作而無法實現(xiàn)應(yīng)收賬款的封閉管理，從而極大地削弱了應(yīng)收賬款質(zhì)押對風(fēng)險的緩釋程度。

(四)行業(yè)競爭激烈

影視行業(yè)的競爭異常激烈，一是市場參與數(shù)量眾多，供給面存在嚴(yán)重的相對過剩。我國共有制作機(jī)構(gòu)數(shù)量超過6000家，每年制作的電影電視劇超過一萬集（部），但真正能夠?qū)崿F(xiàn)電視臺播出或院線上映的不足8000集（部），播出率僅為54%；二是盈利能力分化日趨嚴(yán)重，馬太效應(yīng)顯著。高成本、高投資的“砸錢”行為，導(dǎo)致了“贏者通吃”的局面，在目前中國從事電視劇制作的機(jī)構(gòu)中，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的僅有三分之一；三是市場集中度低，議價能力弱。以電影產(chǎn)業(yè)為例，2014年排名前十五位的電影制片機(jī)構(gòu)市場占比合計為30%，其中占比最大的中影占比僅為4%，市場集中度極低，而同期發(fā)行市場上，僅排名前兩位的發(fā)行公司中影和華夏市場的占比就達(dá)到了55%。這種上下游集中度的極大不一致，使得制作企業(yè)在交易中處于弱勢地位，極大地削弱了影視作品本身的議價能力。

四、影視行業(yè)授信風(fēng)險控制思路

從影視行業(yè)發(fā)展趨勢和行業(yè)風(fēng)險特征來看，風(fēng)險控制要從優(yōu)選客戶入手，之后再據(jù)此制定有針對性的風(fēng)險控制措施，以全流程管控彌補(bǔ)擔(dān)保方式不足。具體思路如下：

(一)關(guān)注盈利能力

借助政府平臺，掌握企業(yè)歷年盈利能力情況，以此實現(xiàn)對客戶的第一次篩選。

(二)持續(xù)跟蹤管理

對于通過第一輪篩選進(jìn)入目標(biāo)客戶名單的企業(yè)，進(jìn)行為期1年到2年的跟蹤管理。

(三)監(jiān)管現(xiàn)金流+控制交易流

要求企業(yè)質(zhì)押應(yīng)收賬款并在授信銀行開立結(jié)算賬戶，控制企業(yè)現(xiàn)金流及交易流，把握實質(zhì)風(fēng)險。

(四)依據(jù)企業(yè)需求定制授信方案

依據(jù)企業(yè)實際需求不同可以將產(chǎn)品細(xì)分為影視制作貸款、并購貸款、項目配套流動資金貸款等，滿足企業(yè)的多元化資金需求。

五、商業(yè)銀行影視行業(yè)授信風(fēng)控模式建議

根據(jù)影視行業(yè)特點，建議對客戶采取“鎖定范圍、名單準(zhǔn)入、分類管理、注重現(xiàn)金流量、深化行業(yè)龍頭”的風(fēng)險控制模式。

(一)采取“試點式”區(qū)域選擇策略

無論是關(guān)注盈利能力、持續(xù)跟蹤管理還是監(jiān)管現(xiàn)金流+控制交易流都必須以充分了解行業(yè)，充分了解企業(yè)為前提，因此在區(qū)域選擇上，不宜大范圍推廣，建議首先要借重區(qū)位優(yōu)勢，以影視行業(yè)集聚區(qū)為試點開展授信業(yè)務(wù)，例如率先在大部分影視企業(yè)總部云集的北京、上海以及產(chǎn)業(yè)鏈完善，云集全國90%以上影視企業(yè)的橫店地區(qū)試點開展業(yè)務(wù)。

(二)實行“名單制”管理模式

依據(jù)企業(yè)歷年獲得的納稅返還規(guī)模制定基本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，原則上準(zhǔn)入上年納稅額超500萬元客戶，重點支持處于上市關(guān)鍵階段的企業(yè)。在準(zhǔn)入基礎(chǔ)上，再按企業(yè)規(guī)模、過往作品、或有負(fù)債、實際控制人四個維度對客戶分類，并提出差異化的授信支持意見和業(yè)務(wù)合作方案，最終形成目標(biāo)客戶名單。

(三)嘗試以非標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)收賬款質(zhì)押作為風(fēng)險監(jiān)控手段

影視制作企業(yè)的主要收入來源是影視劇播放權(quán)銷售收入。其下游通常為省級衛(wèi)視等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，普遍信用良好，付款實力有保障，但普遍談判地位較高，配合度較低，配合企業(yè)依照商業(yè)銀行現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)收賬款質(zhì)押流程操作幾乎無法實現(xiàn)。商業(yè)銀行可考慮在充分判斷企業(yè)整體經(jīng)營情況和把握實質(zhì)風(fēng)險基礎(chǔ)上，通過接受非標(biāo)準(zhǔn)化操作的應(yīng)收賬款質(zhì)押+約定以指定銀行賬戶為唯一回款賬戶的方式實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營情況的監(jiān)控。

(四)形成以“關(guān)注盈利能力+監(jiān)管現(xiàn)金流+控制交易流”的全流程管控為主要風(fēng)險緩釋手段的的審批模式

以“關(guān)注盈利能力+監(jiān)管現(xiàn)金流+控制交易流”為風(fēng)險控制核心手段，根據(jù)歷史盈利情況篩選客戶，采用現(xiàn)金流+交易流監(jiān)控控制掌握企業(yè)經(jīng)營動向，在傳統(tǒng)應(yīng)收賬款質(zhì)押模式上以非標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)收賬款融資為主要風(fēng)險緩釋手段，影視文化專項資金獎勵返還作為補(bǔ)充還款來源，從而推動商業(yè)銀行影視文化行業(yè)金融服務(wù)的發(fā)展。

(五)試水“商行+投行”“、表內(nèi)+表外”綜合融資服務(wù)模式

基于在增發(fā)、并購過程中存在“融資”“融智”需求的已上市影視企業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)考慮使用并購貸款、并購基金、定增基金、員工持股計劃等多元化產(chǎn)品，充分發(fā)揮表內(nèi)資金及理財資金募集優(yōu)勢，通過與私募股權(quán)投資公司、證券公司合作，搭建基金架構(gòu)，為已上市影視公司資本運(yùn)作提供結(jié)構(gòu)設(shè)計、融資支持等專業(yè)化服務(wù)，提高重點客戶的產(chǎn)品覆蓋率。通過提供多元化的綜合性融資服務(wù)，提高客戶黏性，加深對客戶整體情況的了解，避免信息不對稱導(dǎo)致的風(fēng)險。

作者:鄭胤冠 單位:中信銀行杭州分行風(fēng)險管理部

參考文獻(xiàn)：

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