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第1篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

自2009年6月奧巴馬政府金融監(jiān)管改革《多德-弗蘭克法案》出臺以及歐洲理事會通過《歐盟金融監(jiān)管體系改革》方案以來，西方國家走上金融監(jiān)管改革之路已兩年有余。美國主要在資本充足率、大得不能倒的金融機構(gòu)以及OTC衍生品交易等監(jiān)管方面有所進展。在二十國集團和金融穩(wěn)定理事會的推動下，巴塞爾框架下的一系列金融改革也先后出爐，這些改革致力于增強銀行資本的數(shù)量和質(zhì)量，降低杠桿比率，引進流動性比率，以期形成一個更詳盡的監(jiān)管架構(gòu)和更穩(wěn)定且富彈性的金融體系。到目前為止，監(jiān)管改革已經(jīng)得到大眾的普遍關(guān)注，并取得了一些顯著的成效，如透明度得以提高，國際監(jiān)督合作得到加強，巴塞爾協(xié)議III得以達成。

但是，監(jiān)管改革仍然存在諸多不完善的地方，值得我們關(guān)注。最根本的問題是，上述監(jiān)管改革主要局限于金融領(lǐng)域，而事實上本次危機產(chǎn)生的根源還是極端自由主義市場理念的泛濫。危機發(fā)生前，在新自由主義理論指導下，美國過度依賴金融業(yè)來創(chuàng)造經(jīng)濟增長，忽視了實際部門生產(chǎn)活動才是最終擴大物質(zhì)財富的根本，導致金融資源脫離了生產(chǎn)性領(lǐng)域虛擬運行，并沒有使資源得到優(yōu)化配置從而促進實體經(jīng)濟的發(fā)展;危機發(fā)生后，也沒有及時總結(jié)以市場原教旨主義為代表的自由主義市場理念的教訓，而是單純地加強金融監(jiān)管，這只是治標不治本的做法。

加強監(jiān)管與保持金融活力

關(guān)于如何推進國際金融監(jiān)管改革，建議要考慮三個方面的要素。

1.差異監(jiān)管

為保證全球金融體系的安全和完整，監(jiān)管改革需要國際協(xié)調(diào)與合作，但推行全球統(tǒng)一標準有待商榷。各國金融市場所處的初始條件、發(fā)展階段、對經(jīng)濟的支持力度和方式存在較大差異，因此其監(jiān)管理念、方法也應該有所不同。

本次危機發(fā)源于美國，其根源在于新自由主義市場至上理念的泛濫。因此，歐美國家加強監(jiān)管與改變市場原教旨主義必須同時進行。但這不意味著全球都要執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標準。

眾所周知，各國的情況千差萬別。不少發(fā)展中國家面對的是金融壓抑、金融市場發(fā)展不充分、金融創(chuàng)新不足，在這種情況下套用全球統(tǒng)一的標準，就可能導致發(fā)展中國家的金融業(yè)發(fā)展不充分，對經(jīng)濟的支持力度不足，不利于發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展和擺脫貧困，最終還是會影響到全球的金融穩(wěn)定。

因此，對于發(fā)展水平和金融環(huán)境不同的國家，實行差異化的金融監(jiān)管標準，才會促進共同發(fā)展，縮小發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的差距。

2.適度監(jiān)管

政府和市場都是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段，各有利弊，關(guān)鍵是要再二者見尋求平衡。本次金融危機暴露出一些發(fā)達國家金融監(jiān)管上的缺失，對這些國家來說，適當加強監(jiān)管是必要的。

我們不贊成原教旨主義的市場經(jīng)濟理念不等于我們反對市場經(jīng)濟。既然要實行市場經(jīng)濟就要給市場充分的活力、讓市場調(diào)節(jié)發(fā)揮主導作用，在沒有出現(xiàn)市場缺失時不過多地干預市場的運行。

不能把金融機構(gòu)和市場管死。不能從放任自流的極端走向金融監(jiān)管機構(gòu)管制一切的另一個極端。

3.平滑監(jiān)管

由于金融從業(yè)者的創(chuàng)新動機遠強于監(jiān)管者，激勵的不對稱導致監(jiān)管者往往落后于從業(yè)者。從歷史上看，經(jīng)濟危機周期性發(fā)生，是市場經(jīng)濟的一個元素或固有特征。因此，金融監(jiān)管不能保證未來不發(fā)生經(jīng)濟危機，關(guān)鍵是要發(fā)展、加強金融業(yè)抵御危機的能力，即減少危機發(fā)生的頻率，一旦危機出現(xiàn)可以從容應付。從這個角度講，增強金融市場的穩(wěn)定性不應被理解成企圖完全避免危機，而是通過加強金融系統(tǒng)彈性，盡量降低危機發(fā)生時給經(jīng)濟帶來的損失，防止危機造成系統(tǒng)性后果。對金融風險的防范應把注意力放在提高金融機構(gòu)本身的抗風險能力上，例如降低稅收，增加撥備，用經(jīng)濟上升期的多盈利彌補經(jīng)濟下滑期的損失等。

對我國金融監(jiān)管的啟示

1.繼續(xù)完善適合我國國情的金融監(jiān)督我國金融業(yè)在這次危機中沒有受到大的沖擊，并不等于我國金融機構(gòu)比發(fā)達國家的金融機構(gòu)更強健。只不過因為我國金融機構(gòu)的國際化程度還比較落后，沒有參與那些金融衍生品的交易。隨著我國金融業(yè)進一步融入世界，我國金融市場受外部影響將越來越大，我們有必要以前瞻性的眼光完善我國的金融監(jiān)督制度。

1998年以來，我們主要是學習發(fā)達國家的做法改革金融機構(gòu)，包括處理不良資產(chǎn)、增加資本充足率、推動國有銀行上市、加強內(nèi)部控制和管理、加大外部監(jiān)管的力度等，這些措施的采取使我們的金融業(yè)有了很大的發(fā)展，實力增強。經(jīng)過13年的改革發(fā)展，我們到了認真回顧一下金融業(yè)監(jiān)管缺失的時候了。總體來看，我們確實取得了進步，但我們也是基本按發(fā)達國家的監(jiān)管理念、監(jiān)管制度走，并沒有結(jié)合中國的實際發(fā)展處有中國特色的監(jiān)管制度，因而對中國金融業(yè)的發(fā)展促進作用有限。

2.繼續(xù)加大金融創(chuàng)新力度

我國金融體系仍處在市場化改革之中，金融市場發(fā)展仍不充分。與西方發(fā)達國家的創(chuàng)新過度、監(jiān)管不足相比，當前我國的金融創(chuàng)新相對滯后，金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的種類和層次存在相當大的差距，許多企業(yè)、個人尚沒有得到應有的金融服務，遠遠不能適應實體經(jīng)濟發(fā)展的要求。

為此，加強監(jiān)管、防范風險的同時，應繼續(xù)推進金融改革，加快金融創(chuàng)新的步伐，推出更多適合經(jīng)濟社會發(fā)展需要的各類金融產(chǎn)品和服務，滿足不同層次金融消費者在不同階段的融資需求，實現(xiàn)支持實體經(jīng)濟和促進經(jīng)濟增長的最終目標。

3.推進金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新平衡發(fā)展多年來，金融創(chuàng)新和金融自由化帶來金融市場的繁榮并有力推動了世界經(jīng)濟的發(fā)展。我們應不懈地致力于推進金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的平衡發(fā)展。

第一，擴大金融機構(gòu)的業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新自主權(quán)。對絕大多數(shù)產(chǎn)品采取報備制，對于必須由監(jiān)管機構(gòu)批準的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，簡化審批手續(xù)，大幅縮短審批時間。

第二，加快并擴大金融創(chuàng)新和相應金融監(jiān)管的試點。推進試點工作，可以有效解決報備或?qū)徟^程中的疑點和難點，而且能為相關(guān)金融監(jiān)管法律與政策的制定積累經(jīng)驗。

第三，完善有關(guān)金融創(chuàng)新的配套監(jiān)管法規(guī)。及時調(diào)整現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)中不切合目前金融市場實際和有礙金融創(chuàng)新的規(guī)定，推動與時俱進的金融監(jiān)管理念和模式，充分順應市場發(fā)展規(guī)律，使金融監(jiān)管能促進金融市場的發(fā)展。

第2篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

摘 要 隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融創(chuàng)新的地位日益上升，成為深化金融產(chǎn)業(yè)的突破口。金融監(jiān)管作為一種管制手段，對金融創(chuàng)新具有促進與抑制的雙向作用。不同類型的金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管有不同的要求，如何實現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的和諧發(fā)展，是擺在我們面前的重要課題。

關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 和諧發(fā)展

一、前言

2008年次貸危機引發(fā)了美國的金融危機，強烈的沖擊著全球的金融秩序。金融危機的背后，充斥著的是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的明顯失調(diào)。20世紀70年代，新產(chǎn)品、新技術(shù)層出不窮，生產(chǎn)工具不斷創(chuàng)新，市場與交易方式也發(fā)生著劇烈的變革，服務創(chuàng)新和制度創(chuàng)新更是不斷涌現(xiàn)，這極大的促進了金融業(yè)的發(fā)展，提高了金融改革的效率。

二、金融創(chuàng)新的基本理論

1.金融創(chuàng)新的概念

創(chuàng)新的概念是由美籍奧地利經(jīng)濟家約瑟夫?熊彼特首次提出的。熊彼特用“創(chuàng)新”來定義產(chǎn)品、工藝、制度和方法的產(chǎn)生。20世紀70年代，金融領(lǐng)域發(fā)生了深刻的變革，人們將金融領(lǐng)域的變化稱之為金融創(chuàng)新。80年代，金融創(chuàng)新開始成為人們關(guān)注的焦點，成為人們研究的對象。今天，金融創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)展成為一個普遍接受并廣泛使用的概念。

2.金融創(chuàng)新的基本理論

（1）金融深化理論

金融深化理論是由20世紀70年代美國著名經(jīng)濟學家愛德華 肖提出來的，他根據(jù)發(fā)展中國家的二元金融結(jié)構(gòu)和金融體制效率低下等問題指出金融在所有國家的經(jīng)濟發(fā)展中都占據(jù)重要作用。肖從經(jīng)濟發(fā)展角度對金融創(chuàng)新進行了系統(tǒng)的論述，認為金融機制可以促使被抑制的經(jīng)濟擺脫徘徊不前的局面，促進經(jīng)濟發(fā)展；但當金融領(lǐng)域本身被抑制或被扭曲時，則會阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。因此，要想實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，就必須采用金融先行的政策。

（2）理性預期理論

理性預期的思想最早是由是美國經(jīng)濟學家約翰 穆斯提出來的，但真正提出理性預期理論的人是盧卡。理性預期理論核心是人們對即將發(fā)生變化的現(xiàn)實，從自身利益出發(fā)作出的合理反應，而這些合理的反應能夠阻礙政府的財政政策和貨幣政策取得預期效果。因此，政府的責任在于確立一種有利于公眾進行理性預期的規(guī)則，反對政府的干預，減少經(jīng)濟的不確定性，建立有效的市場機制。理性預期理論與金融創(chuàng)新的要求相吻合。

（3）利率平價理論

利率平價理論是1923年凱恩斯在其著作《貨幣改革論》中提出的。利率平價理論認為由于各國在利率方面存在差異，投資方為了獲取利益，會將資產(chǎn)從利率低的國家向利率高的國家轉(zhuǎn)移。如果甲國的利率水平比乙國高，投資者必然會將資金從乙國調(diào)出，同時，為了避免匯率風險，投資者會將在甲國的收益變成乙國的貨幣，在對收益進行比較的基礎(chǔ)上，確定投資方向。兩國之間投資收益差異，使得資本之間得以流動，當兩國之間通過利率的調(diào)整使得收益相等時，國際間的資本流動停止。利率平價理論推動了金融創(chuàng)新理論的發(fā)展，成為國際金融創(chuàng)新的重要理論依據(jù)。

3.金融創(chuàng)新存在的問題

隨著改革的深入發(fā)展，我國的金融創(chuàng)新取得長足發(fā)展，但是由于受到技術(shù)、政策、體制機制和市場需求的制約，目前我國的金融創(chuàng)新與發(fā)達國家相比仍存在很大差距，不足之處主要表現(xiàn)在：

（1）金融監(jiān)管嚴格，金融創(chuàng)新缺乏動力

改革的深入使得我國金融管制得以放松，但與發(fā)達國家相比，我國的金融管制依然比較嚴格，在很大程度上限制了金融創(chuàng)新的發(fā)展空間。我國的商業(yè)銀行，受到體制、政策的制約，遠遠沒有做到自主經(jīng)營、自負盈虧，優(yōu)勝劣汰的機制依然沒有形成。外在壓力的缺乏使得金融創(chuàng)新缺乏動力，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。

（2）金融創(chuàng)新的規(guī)模小、品種少

我國金融創(chuàng)新的規(guī)模小、品種少，金融業(yè)在消費信貸、個人理財和網(wǎng)上銀行等方面只是少量開辦，依然處在探索階段。投資銀行、國際金融、商業(yè)銀行等方面尚處在發(fā)展階段。從已開辦的新業(yè)務水平看，由于受到環(huán)境、機制的約束，創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展的規(guī)模小，在整體業(yè)務中占的比重低，在調(diào)整、優(yōu)化總體資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)方面的作用發(fā)揮小，難以形成規(guī)模效應。

（3）金融創(chuàng)新的監(jiān)管不完善

目前，我國的商業(yè)銀行在創(chuàng)新監(jiān)管方面不到位，尤其是國有商業(yè)銀行，其自我約束力非常差，經(jīng)常出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象。我國有關(guān)金融的法律、法規(guī)依然不健全，金融創(chuàng)新的監(jiān)管手段落后，尚未將金融創(chuàng)新納入正常軌道。所以，加強金融監(jiān)管的法制建設(shè)，改善監(jiān)管手段是加強和改進金融創(chuàng)新的重要任務。

三、金融監(jiān)管的基本理論

1.金融監(jiān)管的概念

金融監(jiān)管指的是政府制定的機構(gòu)對金融交易主體的限制，其本質(zhì)是一種具有特定內(nèi)涵的政府規(guī)范行為。

2.金融監(jiān)管的基本理論

從市場失靈的角度看市場機制不是萬能的，市場存在外部性問題和壟斷等失靈狀況。外部性問題有正外部性和負外部性兩種情況，正外部性比如私人陽臺上種的花對心情的愉悅作用，負外部性比如大氣污染。在市場失靈的情況下政府應該發(fā)揮其在調(diào)解市場方面的作用。

從金融業(yè)的特征上來講，金融業(yè)同其他經(jīng)濟部門相比，有其特殊性，主要表現(xiàn)在金融業(yè)的“公共性”、金融業(yè)的“高負債”性以及金融業(yè)的傳染性。金融業(yè)的資金來源于社會公眾的存貯，資金的運用又面向社會公眾，因此金融業(yè)的整個循環(huán)過程是直接面向公眾的。金融業(yè)在運行中面臨著諸多風險，并且任何一項風險都會對金融業(yè)經(jīng)營的成敗產(chǎn)生重大影響，但是為了追求高額利潤，往往還是盲目擴張，致使資產(chǎn)惡化。此外，金融業(yè)具有非常強的傳染性，一家或幾家銀行儲蓄危機就會危機到其他銀行，進而擴散，形成整個金融業(yè)的危機。

3.金融監(jiān)管存在的主要問題

（1）金融監(jiān)管體系“真空”

雖然我國金融監(jiān)管取得長足進步，但我國的金融監(jiān)管體系依然不健全，整個金融監(jiān)管體系還是處于計劃管理的狀態(tài)。我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特點是分業(yè)監(jiān)管，四大金融監(jiān)管機構(gòu)各有分工，但相互之間卻權(quán)責不清、相互沖突，存在監(jiān)管上的“真空”，在很大程度上降低了金融監(jiān)管的效率。

（2）金融監(jiān)管理念滯后

有效的金融監(jiān)管必須有穩(wěn)健的經(jīng)濟政策、市場約束和基礎(chǔ)設(shè)施等的保證，我國金融監(jiān)管中普遍存在對金融體系在穩(wěn)定上的作用認識不足，對監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)在管理中的責任認識不清等問題，使得金融監(jiān)管的理念跟不上改革發(fā)展的步伐。

（3）監(jiān)管者壟斷性風險大

由于金融監(jiān)管的壟斷性地位，造成監(jiān)管實施過程中缺乏約束性與競爭性，“政府失靈”的現(xiàn)象時有發(fā)生。此外，由于監(jiān)管者往往具有強大的法律權(quán)限，他們站在壟斷的立場上對被監(jiān)管者實行法律監(jiān)控，成為了“法定的壟斷者”，造成監(jiān)管的效力降低。

四、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管天生是一對矛盾統(tǒng)一體，金融創(chuàng)新給市場帶來了新風險，對監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)，降低了金融監(jiān)管的有效性，但金融創(chuàng)新又促進了金融監(jiān)管的國際合作，促進金融監(jiān)管的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，金融監(jiān)管引導著金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。沒有金融監(jiān)管的金融創(chuàng)新必然會面臨不幸與災難，沒有金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管必然會導致市場活力的缺乏。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新是鼓勵與監(jiān)管并重，從金融創(chuàng)新到金融風險到金融監(jiān)管再到金融的再創(chuàng)新是一個動態(tài)發(fā)展的過程。金融創(chuàng)新會打破原有的均衡狀態(tài)，產(chǎn)生風險，使原有的監(jiān)管失效，但正是由于金融創(chuàng)新使得金融監(jiān)管不斷改制與創(chuàng)新，通過新的措施來保證金融體系的穩(wěn)定。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是一個動態(tài)的博弈過程，金融發(fā)展即需要創(chuàng)新做動力也需要監(jiān)管來維穩(wěn)。總之，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管共同促進者金融改革的深化發(fā)展，兩者相互依偎、相互促進。

五、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的和諧發(fā)展

正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，在促進金融創(chuàng)新的同時提高金融監(jiān)管的效率，大幅度提高我國的國際競爭力，具體對策如下。

1.加強信息披露與金融信息系統(tǒng)建設(shè)。高效的金融監(jiān)管系統(tǒng)必須具備資源共享、標準統(tǒng)一、方便檢索和滿足消費者需求等特征，要滿足金融創(chuàng)新主體對信息資源的共享；要不斷完善非現(xiàn)場監(jiān)管，完善在線監(jiān)管，打破監(jiān)管的時空局限，提高監(jiān)管的透明度，科學分析金融機構(gòu)的經(jīng)營動態(tài)，有效控制金融創(chuàng)新帶來的風險；完善信息披露制度，提高市場的約束力。同時，建立權(quán)威性的金融評估機構(gòu)，對金融機構(gòu)的風險進行評定，以規(guī)避風險，促進金融和諧發(fā)展。

2.其次，建立有效的監(jiān)管體系。有效的金融監(jiān)管體系有助于改變金融機構(gòu)在創(chuàng)新中盲目追求經(jīng)濟利益，有助于完善金融市場。首先，當前我國的金融市場發(fā)展不成熟，內(nèi)部制約機制薄弱，分業(yè)監(jiān)管是目前我國金融監(jiān)管的最佳選擇，在進行監(jiān)管的過程中要根據(jù)產(chǎn)品進行分類，而不是部門職能，要嚴格按照法律的規(guī)定進行金融監(jiān)管。其次，要建立金融監(jiān)管的預警系統(tǒng)，建立連續(xù)性的防范業(yè)務風險措施，監(jiān)管部門要對金融創(chuàng)新可能帶來的風險進行準確的預測，建立完善的監(jiān)管預警系統(tǒng)，提高金融監(jiān)管的前瞻性與有效性。銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會及各分支機構(gòu)要對風險進行科學評估，引導金融業(yè)的健康發(fā)展。

3.完善金融監(jiān)管操作。第一，建立健全金融監(jiān)管的激勵約束機制，落實責任，通過制度與嚴厲懲處金融機構(gòu)的違規(guī)操作行為來約束金融市場，通過制度操作程序、建立監(jiān)管機制等落實責任。同時，要注意提高監(jiān)管的創(chuàng)新性，通過獎勵有效監(jiān)管促進監(jiān)管人員工資的積極性。第二，完善監(jiān)管部門對具體創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管，對于創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，監(jiān)管當局應提前介入，嚴格程序，審慎經(jīng)營，保證監(jiān)管工作的有效性。第三，建立完善的金融機構(gòu)內(nèi)控機制，落實崗位責任制度和信息資料保全機制，進行準確有效的風險預警，并出臺應急措施，建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督相結(jié)合的運行框架。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著經(jīng)濟全球化的加速，我國的金融國際化程度也日益加深，金融業(yè)務活動日益向全球范圍擴展，金融業(yè)面臨更加復雜的市場競爭和風險挑戰(zhàn)，在這種形勢下，加強金融監(jiān)管的國際合作勢在必行。因此我們要借鑒國際上的先進監(jiān)管方式，采取國際上通行德爾監(jiān)管方法，結(jié)合我過的國際環(huán)境，推行更加一致性與系統(tǒng)性的跨國合作，建立國際社會一直認可的高標準監(jiān)管框架，放松對金融機構(gòu)的直接管制，促進金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的齊頭并進。

參考文獻：

[1]周映伶，彭麗里.金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新述評.重慶社會科學.2013.02.

第3篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

金融監(jiān)管是世界各國面臨的共同課題。西方國家在長期的監(jiān)管實踐中，積累了不少有益的經(jīng)驗和技術(shù)。比較世界各國金融監(jiān)管的不同特點及其發(fā)展趨勢，有助于我們探索適合我國國情的金融監(jiān)管之路。

一、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢

（一）金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡

各國金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國的大衛(wèi)t.盧埃林教授在1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實行單一機構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管（7個）；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管（13個）以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管（3個）3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。

（二）金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國際化發(fā)展趨勢

金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟、社會文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，以非制度化著稱，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類。二是美國模式，以規(guī)范化聞名于世，監(jiān)管嚴厲，日本、歐洲大陸國家多屬此類。歷史上，英國對金融業(yè)的監(jiān)管主要采取行業(yè)自律形式，英格蘭銀行在履行監(jiān)管職責時形成了非正式監(jiān)管的風格，不以嚴格的法律、規(guī)章為依據(jù)，而往往借助道義勸說、君子協(xié)定等來達到目的；而美國是一個以法制化著稱的國家，金融監(jiān)管制度被視為規(guī)范管理的典范，監(jiān)管法規(guī)眾多，為美國金融業(yè)的發(fā)展營造了一個規(guī)范有序，公平競爭的市場環(huán)境。自20世紀70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監(jiān)管的靈活性。

隨著不斷加深的金融國際化，使金融機構(gòu)及其業(yè)務活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定、區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。

（三）金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管

從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國監(jiān)管當局的監(jiān)管重點實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變：第一、從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。過去監(jiān)管當局一直將監(jiān)管重點放在合規(guī)性方面，認為只要制定好市場游戲規(guī)則，并確保市場參與者遵照執(zhí)行，就能實現(xiàn)監(jiān)管目標。但隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的缺點不斷暴露，這種方法市場敏感度較低，不能及時反映銀行風險，相應的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。有鑒于此，國際銀行監(jiān)管組織及一些國家的監(jiān)管當局相繼推出一系列以風險監(jiān)管為

基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《有效銀行監(jiān)管核心原則》、《利率風險管理原則》等，實現(xiàn)了合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，如金融衍生產(chǎn)品交易、網(wǎng)上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務，它們在增加收益的同時也增大了風險，且更易擴散，對金融市場的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務的監(jiān)管已經(jīng)不能全面、客觀地反映整個銀行業(yè)的風險狀況，只有“雙管齊下”，并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務，才能有效地防范和化解銀行業(yè)的整體風險。

（四）金融監(jiān)管越來越重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機制

金融機構(gòu)的內(nèi)部控制是實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強大，監(jiān)管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。在國外銀行經(jīng)營管理層的內(nèi)控意識很強，他們把這作為非常重要的管理理念，貫穿于整個經(jīng)營管理體制工作中。國外商業(yè)銀行一般專門成立獨立于其他部門的、僅僅對銀行最高權(quán)利機構(gòu)負責的內(nèi)部審計機構(gòu)，并建立了健全的內(nèi)控制度。近年來，由于巴林銀行、大和銀行以及住友商社等一系列嚴重事件的發(fā)生都與內(nèi)控機制上的缺陷或執(zhí)行上的不力有直接關(guān)系，國際金融集團和金融機構(gòu)在震驚之余，紛紛開始重新檢討和審視自己的內(nèi)控狀況，以免重蹈他人覆轍，許多國家的監(jiān)管當局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。

金融機構(gòu)同業(yè)自律機制作為增強金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家學會和某些專業(yè)信貸機構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。

（五）金融監(jiān)管向國際化方向發(fā)展

隨著金融國際化的發(fā)展及不斷深化，各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強，各種風險在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散便在所難免，如1997年7月東南亞爆發(fā)的危機就蔓延到了許多國家，使整個世界的經(jīng)濟都受到了強烈的震動。金融國際化要求實現(xiàn)金融監(jiān)管本身的國際化，如果各國在監(jiān)管措施上松緊不一，不僅會削弱各國監(jiān)管措施的效應，而且還會導致國際資金大規(guī)模的投機性轉(zhuǎn)移，影響國際金融的穩(wěn)定。因此，西方各國致力于國際銀行聯(lián)合監(jiān)管，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的《巴塞爾協(xié)議》統(tǒng)一了國際銀行的資本定義與資本率標準。各種國際性監(jiān)管組織也紛紛成立，并保持著合作與交流。國際化的另一體現(xiàn)是，各國對跨國銀行的監(jiān)管趨于統(tǒng)一和規(guī)范。

二、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢給我國的啟示

（一）建立有效的金融監(jiān)管組織體系

我國于1998年進行金融監(jiān)管體制改革，形成了中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制，這種體制適應了我國分業(yè)經(jīng)營的金融體制結(jié)構(gòu)。但隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營的模式逐漸顯現(xiàn)出不相適應的方面，突出表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)項目過于集中、券商融資渠道不暢、保險資金投資效益低下。于是管理層逐漸放松了管制，如允許券商進入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險基金以購買投資基金形式進入股市以及允許券商股票質(zhì)押貸款等，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營趨勢。同時，一些金融機構(gòu)開始仿效國外同行，以控股的方式實現(xiàn)業(yè)務范圍的擴張，如光大集團和中信集團集銀行、證券、保險業(yè)務于一身，構(gòu)造了一個符合國際潮流的金融集團的雛形。另一方面，我國加入世貿(mào)組織后，隨著外資金融機構(gòu)的大量涌入，國外金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢必將給予我國的金融業(yè)帶來沖擊和挑戰(zhàn)。因此，我們應借鑒國外先進的經(jīng)驗對我國金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進行適當改革，以適應已經(jīng)變化的經(jīng)濟、金融形勢。

比較發(fā)達國家的監(jiān)管模式，我們認為可以借鑒美國綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，成立國家金融監(jiān)管局作為監(jiān)管的權(quán)威機構(gòu)，通過對金融控股公司的監(jiān)管實現(xiàn)對銀行、證券、保險業(yè)務的全面監(jiān)管，原專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)仍然負責各自領(lǐng)域的監(jiān)管。國家金融監(jiān)管局的主要任務是針對金融監(jiān)管的真空及時采取相應措施，劃分各金融監(jiān)管機構(gòu)的職責范圍，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)的利益沖突以及劃分監(jiān)管歸屬等。

這種新的金融監(jiān)管組織體制模式既能滿足實行混業(yè)經(jīng)營后金融業(yè)發(fā)展對監(jiān)管體制的要求，也能適應現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡期對監(jiān)管的要求，因此是一種較為理想的選擇。

（二）建立和完善金融監(jiān)管法律體系

首先，要依據(jù)國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢以及人世后內(nèi)外資金融機構(gòu)監(jiān)管并軌的需要，及時做好法規(guī)的廢、改、立工作。其次，必須強化對金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，讓非金融監(jiān)管職能部門承擔金融監(jiān)管執(zhí)法監(jiān)管職能，如法律部門、內(nèi)審部門等。

（三）改進和完善我國金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率

將合規(guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管相結(jié)合，以合規(guī)性檢查為前提，風險性監(jiān)督為主，二者并重；建立銀行信用評級制度，進行合規(guī)性和風險性評級，以強化銀行對其經(jīng)營和風險程度的識別和管理，增強自我約束力，同時便于中央銀行準確掌握銀行經(jīng)營狀況，并根據(jù)不同等級銀行采取不同監(jiān)管措施；加強銀行創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管，如網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務應正式列入金融機構(gòu)管理范圍，建立專門的網(wǎng)絡(luò)銀行準入制度，制定網(wǎng)絡(luò)安全標準，建立安全認證體系等。應注意加強監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新；運用現(xiàn)代科技對金融運行實施動態(tài)、實時、持續(xù)的風險監(jiān)管，以便及時化解風險提高監(jiān)管效率。

（四）建立健全我國金融監(jiān)管自律機制

第4篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

    關(guān)鍵詞:金融 發(fā)展趨勢 監(jiān)管

    金融機制改革是金融業(yè)為適應實體經(jīng)濟發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進行的創(chuàng)新活動,是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量。受經(jīng)濟體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場競爭不充分和技術(shù)進步不足等多重因素的制約,我國金融創(chuàng)新速度相對落后,但隨著對外開放的深入,我國金融業(yè)的全面開放又將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機遇,金融創(chuàng)新定會進入新的周潮,與此同時,由大量金融業(yè)務創(chuàng)新帶來的新的金融風險及不斷增加的混合經(jīng)營趨勢,也會對我國金融監(jiān)管體制提出更為嚴峻的挑戰(zhàn)。

    一、我國金融機制改革的發(fā)展趨勢對我國金融發(fā)展的影響

    隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深化以及與世界經(jīng)濟一體化進程的加快,實體經(jīng)濟對金融服務的需求量將迅速擴大,需求層次不斷提高,金融創(chuàng)新將進入新的發(fā)展時期,特別是我國加入WTO以來,金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進程,外資金融機構(gòu)廣泛介入我國金融市場,將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務,競爭的加劇也將迫使國內(nèi)金融機結(jié)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐,同對,受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進金融創(chuàng)新的發(fā)展。毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我同金融創(chuàng)新將進入一個發(fā)展,并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。

    1.在現(xiàn)行金融管制范圍內(nèi)的金融業(yè)務創(chuàng)新將出現(xiàn)突破性進展

    當前,外資金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍和地域限制已基本取消,外資金融機構(gòu)將與國內(nèi)金融機構(gòu)展開全面業(yè)務競爭。外資金融機構(gòu)的母公司均為實力雄厚、經(jīng)營歷史久遠、技術(shù)先進的跨國公司,為了在競爭中獲取優(yōu)勢,其必然迅速推出各種金融創(chuàng)新業(yè)務,如資產(chǎn)管理、現(xiàn)金管理、全方位的融資服務、商人銀行等,以優(yōu)質(zhì)服務爭取優(yōu)質(zhì)客戶;還將以先進技術(shù)挖掘國內(nèi)金融機構(gòu)尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質(zhì)客戶——以高新技術(shù)為主的中小企業(yè),擴大在傳統(tǒng)金融業(yè)務和中介服務中的市場份額,為了在競爭中求取生存,獲取發(fā)展空間,國內(nèi)金融機構(gòu)也將在國外金融機構(gòu)業(yè)務創(chuàng)新示范效應的帶動下迅速跟進,從而推動金融創(chuàng)新和金融服務的深化發(fā)展。

    2.金融體制改革的深化將擴大金融創(chuàng)新的業(yè)務范圍

    目前,我國的利率市場化進程正在逐步拓展,同業(yè)拆借市場利率已實現(xiàn)自由化。隨著我國金融市場與國際金融市場一體化進程的加快,存貸款利率的市場化進程也必將加快,而一旦實現(xiàn)利率自由化,實體經(jīng)濟與金融機構(gòu)將產(chǎn)生對規(guī)避利率風險的金融工具的需求,與利率相關(guān)的金融業(yè)務創(chuàng)新必將應運而生。如何調(diào)整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實現(xiàn)儲蓄收益最大化的現(xiàn)金管理業(yè)務、資產(chǎn)管理技術(shù)等都是金融界應該考慮的重要問顆。

    3.資產(chǎn)證券化和證券投資機構(gòu)化將成為金融發(fā)展的新興領(lǐng)域

    我國金融機構(gòu)不良資產(chǎn)比率很高,蘊藏了巨大的金融風險。在1999年剝離1.4萬億不良資產(chǎn)之后,目前金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)比率仍在25%以上。為化解風險、提高金融機構(gòu)的競爭力,1999年,我國金融機構(gòu)成立了四大資產(chǎn)管理公司,通過債轉(zhuǎn)股等方式專門處理已剝離的1.4萬億銀行不良資產(chǎn),但面對巨額的且不斷增加的不良資產(chǎn),僅僅通過債轉(zhuǎn)股和出售等方式顯然不能滿足金融業(yè)盡快降低不良資產(chǎn)比率、提高自身競爭力的現(xiàn)實需求。目前,國內(nèi)金融機構(gòu)正在考慮用資產(chǎn)證券化這一當今國際金融業(yè)流行的方式優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低金融風險。資產(chǎn)證券化必將成為未來我國金融市場重要的業(yè)務創(chuàng)新領(lǐng)域,資產(chǎn)證券化離不開機構(gòu)投資者的參與,資產(chǎn)證券化市場的崛起也將為機構(gòu)投資者提供重要的發(fā)展機遇,同時,國外保險、證券投資機構(gòu)的涌入也將加快國內(nèi)投資者的發(fā)展壯大。與世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢一樣,我國證券投資機構(gòu)化的趨勢也將不斷增強。

    4.發(fā)展衍生金融工具市場成為必然的選擇

    隨著我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟一體化進程的加快,對外貿(mào)易的規(guī)模會迅速擴大,國際市場波動對國內(nèi)市場的影響不斷深化,國內(nèi)企業(yè)在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風險,對規(guī)避市場風險的金融衍生工具,如商品期貨、外匯期貨、匯率期權(quán)、遠期外匯交易等,會產(chǎn)生日益強大的需求;外資流入規(guī)模的不斷擴大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進程的不斷加快,也會引起對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求;為完善國內(nèi)股票市場,引進期權(quán)交易也是現(xiàn)實需求。因此,隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內(nèi)金融市場與國際金融市場一體化進程的加快,發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。

    5.混業(yè)經(jīng)營趨勢不斷增強

    我國日前仍實行分業(yè)經(jīng)營體制,內(nèi)外資金融機構(gòu)的業(yè)務創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經(jīng)營業(yè)務范同內(nèi)進行,但逃避監(jiān)管以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機構(gòu)進行業(yè)務創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著外資金融機構(gòu)的介入和同內(nèi)金融市場壟斷格局的打破,我國金融市場的競爭將加劇,各金融機構(gòu)為提高競爭力、拓展生存空間,必然將通過業(yè)務創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經(jīng)營的限制,走向混業(yè)經(jīng)營。對國內(nèi)金融機構(gòu)而言,通過銀行、證券、保險之間的戰(zhàn)略結(jié)盟是當前不同金融機構(gòu)實現(xiàn)資金融通和業(yè)務相互滲透的合法途徑。這一合作方式將會進一步深化發(fā)展;對外資金融機構(gòu)而言,母公司多為混業(yè)經(jīng)營的金融財團,即使母公司在中國的分支機構(gòu)按中國金融法規(guī)從事嚴格的分業(yè)經(jīng)營,但從事不同業(yè)務的分支機構(gòu)仍可通過母公司實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。當前,外資金融機構(gòu)介入國內(nèi)金融市場的重要方式是收購、兼并或成立合作公司,大量合資金融機構(gòu)借助上述兩種方式將進一步增強混業(yè)經(jīng)營的趨勢。我國金融業(yè)的對外開放是雙向的,即外資金融機構(gòu)將廣泛介入國內(nèi)金融市場,國內(nèi)金融機構(gòu)也將走出國門進入世界金融市場,而世界其他同家金融業(yè)多數(shù)已實行混業(yè)經(jīng)營制度,內(nèi)資金融機構(gòu)即使在國內(nèi)堅持嚴格的分業(yè)經(jīng)營制度,其國外分支機構(gòu)也將進行混業(yè)經(jīng)營,國內(nèi)部分金融機構(gòu)將因此而成為混業(yè)經(jīng)營的金融集團。

    二、金融業(yè)務創(chuàng)新對我國金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)

    金融適度發(fā)展是經(jīng)濟實現(xiàn)最優(yōu)增長的必要條件,而金融發(fā)展,特別是適應實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級而進行的金融結(jié)構(gòu)提升,又是在金融創(chuàng)新的推動下實現(xiàn)的。因此,從促進經(jīng)濟增長的角度看,金融監(jiān)管機構(gòu)應鼓勵而非限制金融機構(gòu)為滿足個體經(jīng)濟需求而進行的金融、業(yè)務創(chuàng)新活動,但許多金融創(chuàng)新工具在促進金融發(fā)展的同時,也會帶來新的金融風險并增加金融監(jiān)管的難度:對外資金融機構(gòu)而言,許多在成熟市場條件下已操作多年的金融創(chuàng)新工具在新的環(huán)境內(nèi)推出,依然會產(chǎn)生新的風險;對不熟悉多數(shù)金融創(chuàng)新工具的國內(nèi)金融機構(gòu)和監(jiān)管部門而言,是更難以鑒別或準確度量新推的創(chuàng)新工具所產(chǎn)生的風險,因此,入世后大量深層次的金融業(yè)務創(chuàng)新,既會促進我國金融業(yè)向現(xiàn)代成熟金融工具發(fā)展,也會對我同金融監(jiān)管體制提出嚴峻挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)是:其一,在國內(nèi)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)比率居高不下,而依靠金融機構(gòu)自身又難以在短期內(nèi)迅速化解的情況,金融監(jiān)管機構(gòu)如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系以及如何避免國內(nèi)金融機構(gòu)盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風險。其二,如何處理同國金融機構(gòu)與外資金融機構(gòu)業(yè)務創(chuàng)新的關(guān)系。如果片面抑制國內(nèi)金融機構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務——譬如當前對內(nèi)資金融機構(gòu)的業(yè)務創(chuàng)新需要審批,對外資金融機構(gòu)的業(yè)務創(chuàng)新沒有任何限制的不平等規(guī)定,這會使內(nèi)資金融機構(gòu)在與外資金融機構(gòu)的市場競爭中處于劣勢地位,而沒有持續(xù)發(fā)展的支持,內(nèi)資金融機構(gòu)更難以化解現(xiàn)存的不良資產(chǎn),有引發(fā)內(nèi)資金融機構(gòu)系統(tǒng)性金融風險的危險,并會危及金融安全。其三,由業(yè)務創(chuàng)新引致的混業(yè)經(jīng)營趨勢必然會對當前的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊。如何改革金融監(jiān)管體制以順應金融發(fā)展的客觀要求,是當前金融體制改革的重點課題之一。

    為了化解金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn),筆者認為當前的首要任務是改革與完善國有金融機構(gòu)的治理機構(gòu),通過資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新手段盡快剝離和外置國有金融機構(gòu)的市場競爭力。其次,應改變監(jiān)管理念,實現(xiàn)從管制為主向監(jiān)督為主的轉(zhuǎn)變,不斷增強市場在金融監(jiān)管中的作用。再次,統(tǒng)一對內(nèi)外資金融機構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務的管理,對傳統(tǒng)業(yè)務領(lǐng)域的創(chuàng)新活動予以鼓勵以促進金融發(fā)展和金融服務的深化,對金融衍生工具進行必要限制,根據(jù)實體經(jīng)濟發(fā)展需求和監(jiān)管機構(gòu)對風險的控制能力逐步推進,以控制金融風險。最后,改革當前的分業(yè)監(jiān)管體制,加強協(xié)調(diào)監(jiān)管能力,建立統(tǒng)一監(jiān)管的職能體制。

    參考文獻:

    邵敏.資產(chǎn)證券化在我國金融機構(gòu)不良資產(chǎn)處理中的運用[J]國際金融研究,1999(3).

    張亦春,許文彬.風險與金融風險的經(jīng)濟學再考察[J].金融研究,2002(3).

第5篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

[摘要]我國龐大的影子銀行規(guī)模對于民間融資產(chǎn)生了重要影響，但金融監(jiān)管不盡完善，我國應當盡可能地減小影子銀行對于民間融資消極影響，借鑒歐美金融監(jiān)管模式實施符合中國國情的監(jiān)管模式，減少政府的行政干預，建立區(qū)域與行業(yè)相結(jié)合的合作模式。

[關(guān)鍵詞] 民間融資；影子銀行；規(guī)制與發(fā)展

由于我國銀行貸款融資的困難和巨大的民間融資需求，導致我過民間借貸飛速增長，同時影子銀行規(guī)模也在不斷擴大。據(jù)估計，2011年中期我國民間借貸規(guī)模已達3.4萬億元，占所有企業(yè)貸款余額比重達到了近十分之一，相當于銀行總貸款的7%。隨著民間借貸的發(fā)展和壯大，影子銀行也伴隨著迅速發(fā)展起來，在我國民間借貸中起到了很大的作用。根據(jù)瑞銀在央行社會融資總量基礎(chǔ)上加上社會融資規(guī)模估算影子銀行規(guī)模為20.9萬億元，占GDP的40%，可以看出這一數(shù)據(jù)是相當驚人的。

一、影子銀行對民間融資的影響

（一） 影子銀行的概念

影子銀行，又名平行銀行，影子銀行體系（ Shadow Banking system），是指把銀行貸款證券化， 通過證券市場獲得信貸資金、實現(xiàn)信貸擴張的一種融資方式。在我國主要是指銀行理財產(chǎn)品，小額貸款公司，典當行、私募股權(quán)投資等非銀行金融機構(gòu)的貸款融資。這類型的融資業(yè)務脫離了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務，可以有效的逃避有關(guān)部門的監(jiān)管。美國太平洋投資管理公司在2007年首次提出了影子銀行的概念，影子銀行在美國發(fā)展非常迅猛，已經(jīng)成為一種廣受認可的具有類似銀行功能的融資渠道。然而我國民間融資由來已久，但是我國影子銀行模式仍然是處于新興時期，不僅發(fā)展時間較短而且相對于美國品種繁多的金融產(chǎn)品，我國金融產(chǎn)品無論是功能和數(shù)量都無法與之相比。

（二） 影子銀行對民間融資的積極影響

由于資金運用現(xiàn)狀不合理，大量的中小企業(yè)和個體被排斥在有組織的金融市場之外，資金在特權(quán)階層得到低效率的使用，而急需資金進行投資的個體和中小企業(yè)卻得不到足夠資金，金融抑制使部分經(jīng)濟主體的融資需求無法通過正規(guī)金融渠道獲得滿足，民間借貸由此應運而生。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行受到較為嚴格的金融監(jiān)管，對于存貸款業(yè)務活動必須遵循相關(guān)監(jiān)管部門的規(guī)定。由于對于資本金的保持率有所要求，商業(yè)銀行中信貸體系中始終保持相對穩(wěn)定的份額，因此對于貸款人的資信狀況審查嚴格，偏好于大型公司，中小企業(yè)往往被排除在外。然而影子銀行只需要通過高杠桿率和復雜的金融手段就可以利用少部分資金進行信貸活動，提高資金流通的效率，正適合于我國民間融資市場。

（三） 影子銀行對民間融資的消極影響

由于影子銀行所受到監(jiān)管約束力較小，因此其金融風險較大。由于我國影子銀行發(fā)展時間較短，各方面制度不夠健全，因此在一系列倉促的交易中會產(chǎn)生巨大的不利影響。在 2011年的溫州民間借貸危機中，影子銀行就起到了很大的推動作用，不規(guī)范的民間融資導致大量的資金泡沫，最后其中一環(huán)出現(xiàn)問題引發(fā)連鎖反應，造成巨大經(jīng)濟危害。我國影子銀行主要存在于地下錢莊等非銀行類金融機構(gòu)中，具有明顯金融風險，例如影子銀行在資金流通中一般采取短期融資和長期投資的形式，一旦投資無法及時變現(xiàn)填補融資帶來的資金缺口，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂，擠兌現(xiàn)象，同時由于影子銀行通過高杠桿率追求利潤，帶來巨大金融風險，這都會對整個金融體系安全造成巨大影響。

二、我國對影子銀行的監(jiān)管

在監(jiān)管問題上我國應當認識到我國影子銀行體系與西方發(fā)達國家有很大區(qū)別。首先，整體資金規(guī)模較小，操作相對簡單。我國資本金融市場一直處于較為保守的狀態(tài)，對于各種金融衍生工具和資產(chǎn)證券化等金融業(yè)務的發(fā)展較為慎重，金融產(chǎn)品的復雜程度無法與西方國家相比。

西方國家對于影子銀行的監(jiān)管主要是設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)進行統(tǒng)一或者聯(lián)合監(jiān)管，加大對于違規(guī)行為的處罰等等。但是對于我國民間融資的巨大需求和商業(yè)銀行貸款困難的現(xiàn)狀來說，通過監(jiān)管來抑制影子銀行發(fā)展不能解決金融風險問題，因此應當采取引導的方式來管理影子銀行，在中國現(xiàn)有的金融環(huán)境之下，建立相匹配的靈活的監(jiān)管體系，在保障金融安全的前提下，盡可能的減少對于影子銀行的負面影響，同時在保障安全的前提下盡可能采取替代監(jiān)管的方式來達到更好的資本流通效果。

三、中國影子銀行體系的規(guī)范與發(fā)展

在資本比較充裕的民間資本中，資本的安全性也是雙方優(yōu)先考慮的條件，因此需要建立能夠讓民間資本安全流通的機制來符合各方利益。

（一） 地域性合作

我國民眾缺乏專業(yè)的金融理財知識，民間資本流動容易受到誤導，盲目追逐暴利，并且在投資選擇上往往不顧自身認識水平傾其所有投入到金融市場中，給自身帶來巨大的投資風險，一旦發(fā)生問題損失往往難以挽回。針對這些問題，我國影子銀行可以采取類似于早年合作社的合作模式，通過一定的地理位置來劃分合作社間界限，各個合作社成員的資金通過合作社來統(tǒng)一管理，在資金的運作中更為注重理性。

這種模式應當注意以下問題：首先，國家應當按照各地不同經(jīng)濟狀況投如啟動資金。政府資金的扶持有利于合作模式的起步和發(fā)展。當然政府資本的注入必須設(shè)定一個短時期該資本收回的規(guī)定，即政府資本只是過渡性的和輔的，要在較短時間內(nèi)比如5 年內(nèi)將政府資本撤回，從而達到自治的效果。其次，借款人按比例享有產(chǎn)權(quán)。借款人按一定比例償還政府的借款，在一個較短期限內(nèi)將政府借款完全償還后，該影子銀行的產(chǎn)權(quán)全部歸借款人所有，保證清除政府權(quán)力，借款人作為影子銀行股東行使相關(guān)權(quán)利，實現(xiàn)真正意義上的合作性質(zhì)。再次，注重內(nèi)部的風險控制。主要是兩方面，一方面是要控制該合作模式下的影子銀行的資本只能在銀行投資人（ 即該地域的借款人） 之間流動，不能允許資本流出該區(qū)域；另一方面是要控制該資本流向的產(chǎn)業(yè)類型，設(shè)定資本的用途，允許用于投資實業(yè)，商業(yè)發(fā)展等風險較小的產(chǎn)業(yè)，禁止投入較大風險行業(yè)。最后，保護借款人的利益。一方面是保護其基本信息 資料；另一方面加大對于借款人的優(yōu)惠力度，比如在利息設(shè)定和提供資金的效率方面。

（二） 行業(yè)性合作

行業(yè)合作模式下的影子銀行有利于彌補地域性合作模式的缺點，避免地域限制和缺乏協(xié)調(diào)統(tǒng)一的機制。在同一行業(yè)內(nèi)部實施以合作性質(zhì)的影子銀行，重點強調(diào)行業(yè)合作的優(yōu)勢。就我國目前的情況來看，行業(yè)間惡性競爭非常激烈，主要的原因是行業(yè)內(nèi)部缺乏共同利益而過多的內(nèi)斗和消耗，導致我國很多產(chǎn)品缺乏國際競爭力。另外，資本的充裕度對于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著重大影響，建立一種行業(yè)合作模式的影子銀行，充實企業(yè)資本，提高國際競爭力是一種多贏的局面。建立這種合作模式起步會存在諸多困難，但是只要在國家大力扶持的帶動下，民眾會逐步適應和信任這項機制，合作模式下的影子銀行就會在中國快速發(fā)展起來。我國經(jīng)濟發(fā)展過程中，民間資本的規(guī)模不斷擴大，民間資本的流動是經(jīng)濟發(fā)展必然趨勢，在這個體系中，合作模式應該能發(fā)揮其特有的功用。民間借貸規(guī)制和發(fā)展的基本路線是引導而不是封堵，封殺影子銀行的出口并不是恰當?shù)姆椒?，應當引導其正確地進行資本流動，促進我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻：

1瑞銀證券，“影子銀行”的風險，全球經(jīng)濟研究報告[C]，2012，10-16.

2黃元山：《股票分析師太樂觀？》，（香港）《信報月刊》2008 年第9期.

第6篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；監(jiān)管成本；監(jiān)管收益；有效性

中圖分類號：F832.1

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2008)01-0053-04

一、監(jiān)管有效性問題的提出

Mathias Dewatripont和Jean Tirole在《銀行監(jiān)管》中認為，“銀行監(jiān)管就是力爭在鼓勵銀行提高服務質(zhì)量，激發(fā)競爭活力和維持該行業(yè)的清償力與穩(wěn)定性之間尋求一種最優(yōu)的權(quán)衡。”[1]金融自由化、全球化以及金融創(chuàng)新(制度及技術(shù))使金融體系顯得更加脆弱，特別是20世紀90年代以來的金融危機，其巨大現(xiàn)實破壞力和多發(fā)性使人們進一步認識到銀行監(jiān)管的重要性。國內(nèi)外學者（Stigler，1971；Wolf，1994；江曙霞，2001；李文泓，2001）研究認為，政府實施金融監(jiān)管是為了社會公眾利益而對市場過程不適合或低效率的一種反應，是糾正金融市場壟斷性、外部性、傳染性、脆弱性等所引起的市場失靈的制度安排。

然而，當進一步考察監(jiān)管的有效性問題時，筆者發(fā)現(xiàn)，銀行監(jiān)管有成本，也會發(fā)生監(jiān)管失靈。一方面，有效的銀行監(jiān)管可以降低整個金融體系的風險，維護經(jīng)濟金融的穩(wěn)定；另一方面，如果監(jiān)管缺位、錯位或越位，可能導致如下幾種情況的發(fā)生：（1）由于金融風險的高傳染性及擴散的乘數(shù)效應，發(fā)生“多米諾骨牌效應”，局部金融風險演變?yōu)槿纸鹑趧邮帲↗.Stiglitz，1993）。（2）增加銀行運營成本，即被監(jiān)管者由于對監(jiān)管者的行為不甚了解，不得不為了應付監(jiān)管而作出許多不關(guān)乎“效益性”的工作，增加額外成本。（3）抑制金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管政策是為防范風險而制定的，具有穩(wěn)定性，也因此具有被動性，這就使得監(jiān)管可能成為創(chuàng)新的障礙。（4）監(jiān)管部門作為監(jiān)管制度的供給者，缺乏市場約束和競爭，可能導致監(jiān)管的低效或過度。在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界被模糊(注：文章后面將進一步論述在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界如何被模糊。在此需要指出的是，負面影響也被進一步強化，市場風險（Market Risk）、信用風險（CreditRisk）、流動性風險（Liquidity Risk）、操作風險（Operation Risk）、法律風險（Legal Risk）以更加隱蔽的形式出現(xiàn)，識別風險的難度越來越大。)，監(jiān)管是否有效、是否實現(xiàn)了帕累托優(yōu)化、是否促進(而不是抑制)了金融創(chuàng)新，變成了解決監(jiān)管必要性之后一個迫切的現(xiàn)實問題。而我國銀行監(jiān)管有效性受多方面因素的制約，與《有效銀行監(jiān)管核心原則》要求相比存在較大差異。[2]也就是說，監(jiān)管當局需要走出監(jiān)管悖論的兩難困境，在維護公平、安全和提高監(jiān)管成效之間找到一個均衡點，從而達到銀行監(jiān)管的帕累托最優(yōu)。

二、現(xiàn)代監(jiān)管理論(注: 監(jiān)管理論的發(fā)展有較長的歷史，是伴隨著經(jīng)濟發(fā)展理論發(fā)展的，而且劃分方式也不一樣，本文主要評述近30年來對現(xiàn)代銀行監(jiān)管實踐有較大影響的幾個理論。)的概括性評述及對我國實踐的啟示

（一）現(xiàn)代監(jiān)管理論的概述

1．金融脆弱說和公共利益說。金融脆弱說是基于“金融不穩(wěn)定假說”（Minsky，1982）提出的，認為銀行由于短借長貸和部分準備金制度導致了內(nèi)在的非流動性，在資產(chǎn)負債中，資產(chǎn)主要表現(xiàn)為金融資產(chǎn)而不是實物資產(chǎn)，負債主要表現(xiàn)為金融負債而不是負債凈值，使銀行間依賴性強，導致銀行業(yè)比其他行業(yè)更加脆弱，更易被傳染。一旦金融恐慌（哪怕是由假信息引發(fā)的恐慌）引發(fā)擠兌，很容易引發(fā)連鎖的“技術(shù)性破產(chǎn)”（Diamond and Dybvigr，1983）。公共利益說則認為，金融市場由于自然壟斷、外部效應和信息不對稱等存在失靈，從而導致金融資源的配置不能達到“帕累托最優(yōu)”（Stiglitz，1993；Spiering，1990）。因此，需要政府為了金融市場的穩(wěn)定和安全這一公共利益而實施監(jiān)管。這兩大理論具有較大影響力，都是構(gòu)建在新古典經(jīng)濟學基礎(chǔ)上的，從實踐上看，其缺陷在于，由于監(jiān)管過程存在直接及間接的監(jiān)管成本，以監(jiān)管代替市場其效率并不見得高，監(jiān)管常會擾亂金融機構(gòu)正常的效率函數(shù)，扭曲正常的市場信號，從而增加金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風險。

2．監(jiān)管經(jīng)濟理論和監(jiān)管辯證論。監(jiān)管經(jīng)濟理論認為(注：該理論起源于Stigler（1971）在《貝爾經(jīng)濟學與管理科學雜志》上發(fā)表的著名文章《監(jiān)管的經(jīng)濟理論》，后來，通過Posnon（1974）和Peltzman（1976）的完善，該理論趨于成熟。)，行業(yè)的監(jiān)管并沒有建立在公共利益基礎(chǔ)之上，而是建立在被監(jiān)管集團的利益和損害消費者利益上。監(jiān)管產(chǎn)生了被監(jiān)管行業(yè)的租金，這些租金由消費者支付，政治家可以從中獲利。由于給監(jiān)管成本給予了充分的補償，政府樂于提供監(jiān)管。監(jiān)管辯證論則以動態(tài)的角度解釋了監(jiān)管過程中政府力量與經(jīng)濟力量相互作用的機制，認為監(jiān)管是由利益集團自己要求的，需求的存在產(chǎn)生了政府對監(jiān)管的供給（Kane，1983）。上述兩個現(xiàn)論中，前者的主要缺陷表現(xiàn)為缺乏對一個行業(yè)的監(jiān)管方式及其預測能力的評判標準，而后者則沒能全面解釋和預測監(jiān)管效應，且“被監(jiān)管者要求監(jiān)管”的假設(shè)也值得懷疑。

3．巴塞爾新資本協(xié)議。20世紀80年代，由于嚴重的監(jiān)管失靈（Schwartz，1988；Thosmson，1990），西方發(fā)達國家開始意識到資本監(jiān)管的有效性及加強市場紀律對提高監(jiān)管效率的重要作用。也正是在此背景下，《巴塞爾新資本協(xié)議》于2005年在十國集團開始實施。新協(xié)議的創(chuàng)新之一就是確認了三大支柱(Three Pillars)――最低資本充足率（Mininum Capital Requirement）、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查（Supervisory Review Process）和市場紀律（Market Discipline）。這一理念正在被各國實踐。該理論最明顯的不足是：當一個銀行的經(jīng)營風險反應到資本的時候，整個監(jiān)管的信息傳導和監(jiān)管行為(校正過程)已經(jīng)滯后了，在一定程度上有秋后算賬之感。

（二）對我國實踐的啟示

縱觀銀行監(jiān)管理論的演變及其優(yōu)缺點，為我國銀行監(jiān)管提供了有益的啟示。

第一，無論是哪一種學說，由于受自身假設(shè)前提的限制，都只是部分地解釋了銀行監(jiān)管的必要性及方法，金融創(chuàng)新不斷地對銀行監(jiān)管的理論和實踐提出了新沖擊、新挑戰(zhàn)。就我國實際而言，金融業(yè)的改革正在向縱深方向發(fā)展，各種舊體制下的問題進一步顯現(xiàn)，金融創(chuàng)新的影響日益明顯，監(jiān)管政策的最優(yōu)導向應是借鑒最新監(jiān)管理論及統(tǒng)一規(guī)則（如巴塞爾新協(xié)議）的基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)濟金融發(fā)展的實際來制定。

第二，銀行監(jiān)管理論的演變，經(jīng)歷了從為什么監(jiān)管（傳統(tǒng)監(jiān)管理論）向如何監(jiān)管、監(jiān)管什么（新資本協(xié)議）的方向發(fā)展，為現(xiàn)代監(jiān)管實踐提供了指導。我國銀行業(yè)應采用明確的監(jiān)管指標，如流動性、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等，來更準確地度量目前銀行業(yè)整體風險。

第三，監(jiān)管政策的制定應兼顧穩(wěn)定、效率與公平三者的平衡，在不同時期，應有不同側(cè)重，但對三者輕重權(quán)衡的標準應該是如何更有利于發(fā)揮銀行體系的作用，有利于促進創(chuàng)新，有利于推動經(jīng)濟的長期發(fā)展。

第四，在“嚴格的金融管制放松管制再管制再放松管制”的監(jiān)管發(fā)展歷程中，試圖通過政府監(jiān)管完全替代市場紀律來糾正市場失靈的努力，并不能保證金融的穩(wěn)定；同樣，完全依靠市場放任自由的約束力來實現(xiàn)這一目標也不現(xiàn)實。我國監(jiān)管應該是兩者的有效配合，實現(xiàn)政府監(jiān)管與市場行為的“雙贏”：通過市場力量，建立激勵機制，通過政府力量，引導經(jīng)營行為，提高監(jiān)管成效。

第五，要達到有效監(jiān)管的目的，政府力量與市場力量并不會自然融合，只有通過建立和完善法律體系，以合理的制度安排，規(guī)范市場參與主體、市場秩序以及完善信息披露制度，才能逐步培育起市場約束力，從而為兩者的融合提供必要的前提。

第六，監(jiān)管確實是必要的，但是要以監(jiān)管的有效性為基礎(chǔ)前提，其中，監(jiān)管理念、政策、方式、手段、工具是主要的決定因素。

第七，要不斷提高對我國轉(zhuǎn)型時期銀行監(jiān)管理論的研究水平，加大專家在政策制定中的作用，盡可能減少不必要的效率損失。

三、金融創(chuàng)新對我國監(jiān)管實踐提出的新挑戰(zhàn)

監(jiān)管的有效性是一個動態(tài)平衡，相對于金融深化、金融創(chuàng)新，監(jiān)管具有被動性。金融創(chuàng)新在推動金融發(fā)展、提高金融運行效率的同時，持續(xù)不斷地對現(xiàn)存的金融秩序尤其是監(jiān)管制度造成沖擊，為金融體系帶來了不確定因素，甚至破壞金融安全。就我國實際情況而言，目前銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新還不和諧，兩者之間還未形成正和博弈的良性互動，創(chuàng)新活動給我國監(jiān)管工作帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

（一）金融創(chuàng)新進一步擴大了外部性效應，強化了風險的傳染性

金融創(chuàng)新大多是以表外業(yè)務的形式出現(xiàn)并迅速擴展的。各種衍生工具，如可轉(zhuǎn)讓存款單（CPS）、自動轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（ATS）、可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）、貨幣市場存款賬戶（MMDA）以及外匯保單貸款、承諾、銀證通等，具有自由度大、透明度差、技術(shù)性強、滲透性強的特點，它極大地改變了傳統(tǒng)金融市場結(jié)構(gòu)，能打破行業(yè)界限，增強金融市場的流動性，轉(zhuǎn)移信用風險(注：比如，大量的金融衍生品的出現(xiàn)，勢必會增加M1的利率需求彈性，造成貨幣政策的指標游移，使利率對刺激因素更加敏感，從而改變了貨幣供給過程，原有的一些模型、計算方法不再適用，風險發(fā)生的轉(zhuǎn)移。)，規(guī)避政府監(jiān)管，在促進金融市場快速發(fā)展的同時，如一把“雙刃劍”，一旦某一銀行的衍生交易發(fā)生巨額虧損，導致支付困難或破產(chǎn)，就會可能影響整個市場的波動，迅速傳到世界其它市場，形成“多米諾骨牌效應”，這種負外部性以強烈的傳染性破壞區(qū)域甚至全球金融體系的安全。

（二）金融創(chuàng)新強化了信息不對稱，使監(jiān)管部門處于信息的劣勢

主要表現(xiàn)在，一是監(jiān)管部門的信息獲取渠道并未隨金融創(chuàng)新而擴大，信息量來源單一，明顯不足，縱向信息溝通不暢，橫向與商業(yè)銀行協(xié)調(diào)不力，商業(yè)銀行為規(guī)避監(jiān)管，有時會有意強化“單向信息”，監(jiān)管者占有的信息不能滿足金融監(jiān)管的需求。二是由于現(xiàn)代金融創(chuàng)新衍生品技術(shù)性強、杠桿效應大(注：金融衍生工具大都是一種保證金交易，往往只需交納少量的保證金就可以操作10-20倍的金融資產(chǎn)或形成同等金額的金融負債，因此具有以小博大的高杠桿效應。)、風險（或贏利）變化頻率快，使監(jiān)管者對信息的掌握不完全、不充分，增加了識別、度量及化解風險的難度，一旦某一交易主體資金鏈條斷裂，將可能導致銀行虧損乃至引發(fā)支付風險，使監(jiān)管當局措手不及。

（三）金融創(chuàng)新使一國金融體系暴露在全球金融風險之下，增加了監(jiān)管難度

金融創(chuàng)新使銀行的經(jīng)營超越國界的限制，經(jīng)營全球化趨勢明顯，使國內(nèi)不成熟的金融市場與發(fā)達國家成熟的金融市場被強行置于同一時空，國內(nèi)外的金融市場相互融合、相互影響，改變了金融機構(gòu)的經(jīng)營機制和經(jīng)營方式，國際資本流動更加難以監(jiān)控，一個環(huán)節(jié)的問題很容易傳導到其他環(huán)節(jié)上，一國的金融風險很容易波及他國。1998年東南亞金融危機在破壞亞洲后又蔓延到俄羅斯，并波及拉美、美歐，造成全球金融市場動蕩，就是明顯一例。

（四）金融創(chuàng)新使金融風險表現(xiàn)得更加隱蔽，增加了監(jiān)管部門準確監(jiān)測風險的難度

金融創(chuàng)新的一個特點就是通過不同衍生工具的使用（或組合使用），將全部風險（或部分風險）轉(zhuǎn)移給愿意承擔的一方，在追求盈利性的驅(qū)使下，金融機構(gòu)會愿意在更大的范圍內(nèi)承擔風險，可怕的是這種風險是隱蔽的、潛在的風險，是通過資產(chǎn)價格、利率、匯率及其他衍生工具反復變化而來的，而且一些新產(chǎn)品的場外交易趨勢在加強，風險更易被隱蔽，風險的技術(shù)性、復雜性不斷增加，風險更不易被監(jiān)測。

（五）金融創(chuàng)新會導致監(jiān)管主體缺位，造成監(jiān)管的“真空帶”

金融創(chuàng)新打破了銀行、證券、保險相互分離的狀況，銀行與非銀行金融機構(gòu)之間的職能分工界限越來越不明顯，每個機構(gòu)都在以不同方式使用類同的金融工具，金融業(yè)務在向多樣化、綜合化、趨近化的方向發(fā)展。目前，在我國分業(yè)經(jīng)營已破土、分業(yè)監(jiān)管依舊的情況下，一些處于不同金融機構(gòu)邊界的業(yè)務帶有明顯的邊緣性、交叉性，很可能造成監(jiān)管的盲區(qū)，形成“真空帶”，為風險的形成、擴大及擴散提供了滋生地。

（六）金融創(chuàng)新使衍生工具的復雜性在不斷增加，對監(jiān)管人員的技能提出了現(xiàn)實挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新是將諸多產(chǎn)品（工具）以不同的方式組合（或再組合）的產(chǎn)物，這種再組合包裝后的產(chǎn)物本身的復雜性在不斷增加。由于大多數(shù)監(jiān)管人員并沒有商業(yè)銀行的實踐工作經(jīng)驗，對掌握一些較為簡單的金融衍生工具尚可，但對一些復雜性、交叉性較高的衍生工具不能透徹掌握或掌握的人并不多，加之受技術(shù)條件限制，電子化、自動化程度不高，使監(jiān)管人員本身的技能不能滿足于金融創(chuàng)新工具快速發(fā)展的需要。

四、有效監(jiān)管路徑選擇：基于金融創(chuàng)新條件下的分析(注：本文是從外部監(jiān)管的角度來分析金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管有效性問題。實際上，從防范風險的角度看，外部監(jiān)管只是第二道“安全網(wǎng)”，銀行的內(nèi)部監(jiān)管（內(nèi)控）才是第一道“防火墻”。)

根據(jù)以上有效性理論分析，在金融創(chuàng)新條件下，實施有效銀行監(jiān)管的路徑，就是要實施有彈性的監(jiān)管政策，尤其是在“監(jiān)管敏感區(qū)”，既要克服“市場失效”又要防止“監(jiān)管失靈”，在金融創(chuàng)新的動態(tài)平衡中相機決策，恰當?shù)匾阅撤N方式共同發(fā)揮“政府”與“市場”力量，達到協(xié)同效果，使監(jiān)管發(fā)揮對創(chuàng)新的推動作用。

（一）以風險評估與度量為切入點，實施積極的銀行監(jiān)管政策

金融創(chuàng)新使銀行的信用風險、流動風險、市場風險、流動風險表現(xiàn)得更加隱蔽、更難測算，而且這些風險還常常交織在一起。監(jiān)管當局應借助于現(xiàn)代金融計量分析方法及工具，對每一個、每一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品進行評估與度量，正確評估和度量風險，建立對風險的測評、預警機制，并以此為切入點，實施積極的銀行監(jiān)管政策,體現(xiàn)前瞻性、動態(tài)性，在“監(jiān)管敏感區(qū)”內(nèi)有較大彈性，以適應創(chuàng)新，使監(jiān)管為金融創(chuàng)新“保駕守航”。

（二）加快金融創(chuàng)新監(jiān)管的法制建設(shè)，在風險可控下力促創(chuàng)新

要根據(jù)各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品的性質(zhì)、功能、范圍和風險防范措施，加快針對衍生品法律、法規(guī)、制度的建設(shè)，對創(chuàng)新活動加以引導和規(guī)范。要增強法規(guī)的執(zhí)行力(注：Pistor（2000）和江春（2005）的研究表明，在轉(zhuǎn)軌國家中，法律執(zhí)行的質(zhì)量在金融發(fā)展中起著更為重要的作用。)，對創(chuàng)新中違法、違規(guī)行為要嚴加處罰。同時，要科學認識監(jiān)管與創(chuàng)新的關(guān)系，既不能無視創(chuàng)新風險的存在，也不能將創(chuàng)新視為洪水猛獸、采取高壓措施。正確的導向是在風險可控的前提下，為創(chuàng)新創(chuàng)造寬松的環(huán)境，鼓勵創(chuàng)新活動的進行。

（三）健全銀行監(jiān)管體系，重視市場力量在監(jiān)管中的作用

《巴塞爾新資本協(xié)議》的重大創(chuàng)新之一就是將市場紀律作為第三大支柱，反映了市場力量在監(jiān)管中的重要性?！队行сy行監(jiān)管核心原則》指出，“有效的市場秩序取決于向市場參與者提供信息的充分性，……及向投資者和債權(quán)人提供準確、及時且具有透明度的信息。”就目前我國現(xiàn)實，要注重建立并規(guī)范銀行信息披露制度。通過制定詳細的法規(guī)，對信息披露的原則、標準、內(nèi)容和方式作出規(guī)定，強制銀行及時、準確、公開向公眾披露信息。通過市場的作用，使市場機制從另一個層面介入監(jiān)管活動，使之形成千千萬萬個編外監(jiān)管者，為銀行業(yè)的安全高效運行提供保障。

（四）適應于經(jīng)營多樣化，逐漸從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管過渡

按照金融機構(gòu)的類型來設(shè)立不同監(jiān)管部門的機構(gòu)監(jiān)管方法，適應于各類金融機構(gòu)經(jīng)營的獨立性、業(yè)務不存在交叉的情況，各監(jiān)管部門之間無權(quán)管制其他部門的活動。功能監(jiān)管是一個給定的金融活動由同一監(jiān)管者進行監(jiān)管，而不管從事這個活動的主體是誰，目的是提高監(jiān)管的秩序和效率。目前，在金融創(chuàng)新的浪潮下，我國雖實行“分業(yè)經(jīng)營”，但不同金融機構(gòu)經(jīng)營的交叉業(yè)務越來越多，邊界越來越模糊，逐漸向功能監(jiān)管具有必然性，可以避免監(jiān)管職能的沖突、交叉或盲區(qū)。在從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的過渡過程中，要進一步完善目前我國“一行三會”的金融聯(lián)席會議制度，切實發(fā)揮它目前在分業(yè)監(jiān)管中“拾遺補缺”的作用。

（五）學習借鑒國際先進監(jiān)管方法，加強銀行監(jiān)管的國際交流合作

西方發(fā)達國家應對金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管已積累、總結(jié)了許多好的方法、制度，尚處于起步階段的我國監(jiān)管應充分學習、吸收先進監(jiān)管理念、方法、工具，充分吸收《巴塞爾新資本協(xié)議》的核心內(nèi)容，結(jié)合中國實際，加以消化后，為我所用。同時，要加強銀行監(jiān)管的國際交流合作。通過合作，確立有關(guān)金融衍生品的會計標準，促進衍生品交易風險管理的規(guī)范化，使監(jiān)管政策、手段與國際先進水平靠攏。

（六）建立監(jiān)管人員績效評價機制，努力提高監(jiān)管人員的工作技能

技術(shù)（方法）只是工具，具有熟練掌握并運用技術(shù)的人才是根本。要建立對監(jiān)管人員的評價機制、激勵約束機制，對監(jiān)管不作為、濫作為、亂作為的要追究責任，解決“監(jiān)管機構(gòu)本身存在的治理問題”，并對正確識別度量風險的要在職務晉升、工資等方面的給與傾斜。[3]提高目前我國監(jiān)管人員技術(shù)水平主要可從三方面入手：一是實行定期考試制度，督促監(jiān)管人員注重對新知識的學習，掌握最新的金融衍生業(yè)務的操作流程及風險特點。二是重視對監(jiān)管人員的在崗培訓，根據(jù)工作崗位，本著“缺什么、補什么”的原則，外聘各類專家，提高監(jiān)管人員勝任工作的能力。三是對一些專業(yè)性強、難度大的業(yè)務，比如金融資產(chǎn)風險與收益、優(yōu)化資本組合、風險資產(chǎn)組合、資本資產(chǎn)定價等尤其是市場風險方面的知識，可選送一些業(yè)務骨干到國內(nèi)外高校、商業(yè)銀行等機構(gòu)學習、實習，提高監(jiān)管人員對銀行業(yè)務的掌握程度和對風險的準確識別能力。

參考文獻：

[1] Mathias Dewatripont & Jean Tirole著，石磊，王永欽譯. 銀行監(jiān)管[M].上海：復旦大學出版社，2002.

第7篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

李劍閣認為，“統(tǒng)一貨幣政策的制定和對將來定義為系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，應該集中在央行，至少央行要具有這個職能，這樣才能增強中國的宏觀調(diào)控?！贝送猓顒﹂w表示，在混業(yè)經(jīng)營的大趨勢下，應當“注重統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！彼ㄗh，統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)要注重國際化、市場化，并適當賦予地方監(jiān)管的權(quán)力。

以下是演講內(nèi)容，稍有刪節(jié)。

資產(chǎn)證券化目前在中國進入了一個快速發(fā)展啟動階段。在中國，資產(chǎn)證券化原來確實是名不見經(jīng)傳，但在2014年，獲得了爆發(fā)性增長。資產(chǎn)證券化總發(fā)行了3千多億，比2013年增長10倍，在2014年金融界是一個值得關(guān)注的事件。

資產(chǎn)證券化分為三大類：對銀行來說，主要是信貸資產(chǎn)證券化。對證券公司來說，主要是企業(yè)資產(chǎn)證券化，對保險公司來說，多數(shù)是票據(jù)業(yè)務。主要有信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化以及資產(chǎn)支持票據(jù)這三種形式，發(fā)行主體分別是銀行、證券公司、基金子公司，以及一些企業(yè)。

從未來發(fā)展前景來看，中國資產(chǎn)證券化有非常廣闊的前景，因為就目前而言，中國資產(chǎn)證券化的規(guī)模相對于發(fā)達國家來說很低。2014年年底，中國信貸資產(chǎn)證券化占銀行貸款的比例只有0.3%，資產(chǎn)證券化占GDP比重不到0.5%，而美國和英國分別占60%和22%。未來幾年資產(chǎn)證券化步伐，經(jīng)過國際比較以及去年爆發(fā)性增長，我們可以預見到發(fā)展速度會非?？臁?/p>

根據(jù)我們估計，在未來五年內(nèi)，資產(chǎn)證券化存量占GDP的比重將要上升2%。市場規(guī)模大概是2萬億，以這樣的估計年均增長是40%。

這幾年為了推動資產(chǎn)證券化，國家有關(guān)部門發(fā)了很多文件，例如央行、銀監(jiān)會、財政部，也有協(xié)會、國務院辦公廳、國務院常務會議做的決定等等，發(fā)了一道又一道文件來推動資產(chǎn)證券化。

資產(chǎn)證券化有一個特點：跨界。中國現(xiàn)在的體制，分銀行、證券、保險三大系統(tǒng)，有三個監(jiān)管部門，但是資產(chǎn)證券化的特點就在于，業(yè)務不完全可以由一個部門，一個單向業(yè)務來涵蓋。在資產(chǎn)證券化的發(fā)行過程中，每一個環(huán)節(jié)可以說都是跨界的，都是由各個部門共同參與的。不像過去的業(yè)務，貸款就是銀行做的，資產(chǎn)證券化是各個金融部門都在積極參與，以不同形式在參與。

例如銀行和券商的資產(chǎn)證券化操作方式，從參與方式、產(chǎn)品形式、發(fā)行方式、監(jiān)管方式等方面，有些不同；而保險公司的證券化操作模式可能和另外兩個行業(yè)又有一些不同。信托公司在資產(chǎn)證券化當中，也是積極參與，發(fā)行了大量產(chǎn)品。

資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)，對中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制提出了新的挑戰(zhàn)。由于資產(chǎn)證券化復雜性，它的創(chuàng)立、發(fā)行、交易各個環(huán)節(jié)，其實都涉及到各個監(jiān)管部門?，F(xiàn)在的體制使得資產(chǎn)證券化的發(fā)行成本大大提高，也造成了資源錯配，因為各管各的一塊地，又不能跑到別人地里去，資源錯配情況經(jīng)常發(fā)生，降低了資產(chǎn)證券化的效率。在資產(chǎn)證券化的發(fā)起、審批和運作操作過程中，信息分散在各個監(jiān)管部門，造成了發(fā)行主體在監(jiān)管部門當中套利。中國一行三會模式總是在監(jiān)管當中還有一些灰色、甚至是真空的地帶。

同時由于分業(yè)設(shè)立金融消費者保護機制，一旦資產(chǎn)證券化當中消費者利益不能得到有效保護，監(jiān)管部門可能會出現(xiàn)推諉的情況，因此消費者處于一個弱勢地位。

目前中國是一行三會體制，各管一塊金融業(yè)務。我們在研究中發(fā)現(xiàn)，目前一行三會體制，雖然也有一些協(xié)調(diào)機制，包括早餐會、定期協(xié)調(diào)會等，但在實際操作當中，這一行三會之間的摩擦、沖突和互相屏蔽的情況，經(jīng)常發(fā)生。

例如央行主要是負責宏觀審慎監(jiān)管，銀監(jiān)會主要關(guān)注金融機構(gòu)微觀審慎。但是實際操作當中，特別是在執(zhí)行國務院宏觀調(diào)控政策當中，產(chǎn)生了一個摩擦：有時候宏觀處于比較緊縮的狀態(tài)，但是微觀上又比較有松馳，兩者沖突的。沖突使得中國的貨幣政策難以收到有效效果。而有時候如果領(lǐng)導層下的決心比較大，在央行采取比較緊的貨幣政策情況下，微觀審慎也跟著緊，兩者疊加，往往又使得整個社會感到資金非常緊張。所以貨幣政策，要么是沖突，要么是疊加，加劇了宏觀經(jīng)濟的波動。我們認為宏觀審慎和微觀審慎應該有所區(qū)別，但是要有所側(cè)重。關(guān)鍵還是要更多統(tǒng)籌，使得兩者真正融合成為一個能夠統(tǒng)一行動的，不可分割的整體。

我們認為，目前一行三會之間的地位安排不可持續(xù)，也不符合國際上一般的做法。以香港為例，金管局對香港證監(jiān)會的管理是不可質(zhì)疑的，而中國央行與三會之間是“哥幾個坐下來商量”的關(guān)系，央行處于宏觀調(diào)控核心的地位沒有得到體制保障。在全球來看，中國賦予央行的權(quán)力地位不太夠，我們建議統(tǒng)一貨幣政策的制定和對將來定義為系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，應該集中在央行，至少央行要具有這個職能，這樣才能增強中國的宏觀調(diào)控。

下面講目標：要擴大監(jiān)管范圍以及風險預防機制。

在1990年代，中國的金融體制按照美國《格拉斯-斯蒂格爾法》，堅定不移走了一條分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的路子，我們認為是向美國學習。1993年開始，當時出現(xiàn)了相當程度的所謂“三亂”，金融系統(tǒng)相當多的混亂局面，國務院采取了鐵腕手段，堅決把該分的分出來，該剔除的剔除出去，采取了很多措施――所以就形成一個分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制。到2003年銀監(jiān)會成立以后，一行三會體制基本確立了。

問題在于在中國進行分業(yè)監(jiān)管、分業(yè)經(jīng)營的過程中，恰好是美國走向混業(yè)經(jīng)營的這么一個路子。美國他們把《格拉斯-斯蒂格爾法》改掉了，走向混業(yè)經(jīng)營。當然歐洲基本都是混業(yè)的，而且進一步又有一些國家走向了混業(yè)經(jīng)營綜合監(jiān)管路子，而中國還是在分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的軌道上前行。

國際上的新形勢對中國的監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。而中國自身各種各樣的金融創(chuàng)新，包括資產(chǎn)證券化等新金融產(chǎn)品出現(xiàn)，也對中國原來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制提出了挑戰(zhàn)。所以實際上中國現(xiàn)在已經(jīng)是很大程度上的混業(yè)經(jīng)營了，但是中國又保持了分業(yè)監(jiān)管的架構(gòu)，這對監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。

混業(yè)經(jīng)營不可阻擋――分業(yè)經(jīng)營不符合中國實際，也不符合世界潮流――面對新的混業(yè)經(jīng)營局面，中國原來分業(yè)監(jiān)管架構(gòu)如何加以適應？現(xiàn)在我們初步提出，從原來的機構(gòu)監(jiān)管，轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，甚至于拍照監(jiān)管的體制――因為機構(gòu)原來是分業(yè)非常清晰，現(xiàn)在機構(gòu)混業(yè)了。

由于這種混業(yè)經(jīng)營的整個大局面出現(xiàn)，金融創(chuàng)新風起云涌情況下，更加要注重統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們還有一些建議：

建議1：國際化。最近金融法規(guī)修訂正在進行當中，各個部門都在充分表達各個部門的訴求，來影響修法的進程。但是有一個我們必須考慮到，無論是銀行、證券，還是保險，三個監(jiān)管機構(gòu)，當然包括央行，都參與了許多國際性組織。比方說巴塞爾協(xié)議，中國是簽約國。既然中國是國際的機構(gòu)成員，或者是一個國際協(xié)議的簽約國，中國就有執(zhí)行協(xié)議和國際組織規(guī)則的義務。

另一方面國際組織也同樣具有對成員國或者簽約國進行審查，該國的法律和國際上的相關(guān)法律有沒有沖突。中國參與其中，國際組織就有這個權(quán)力，所以中國在所有立法當中，就不得不符合國際規(guī)則。

建議2：市場化。因為金融設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一定要符合市場化原則，三中全會說要讓市場機制在資源配置中起決定性作用，所以中國一定要按照這個方向去進行完善。

新技術(shù)的出現(xiàn)、移動互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)深度滲透到各項金融業(yè)務當中，所以金融設(shè)施過去分頭建設(shè)、互相分割、互相封鎖、互相隔離的狀況不能再持續(xù)了。我們的建議以央行為主體，應該把全國金融基礎(chǔ)設(shè)施，從各種制式、規(guī)范上都要加強統(tǒng)一性，使得數(shù)據(jù)能夠共享，使得中國能更加適應大數(shù)據(jù)、云計算等等趨勢。

建議3：應該適當賦予地方監(jiān)管權(quán)力。不管哪個地方出了再小的金融糾紛，如果是證券就找到證監(jiān)會，如果可能屬于銀行系統(tǒng)，存貸款類的就找銀監(jiān)會等等。但是在討論當中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的金融租賃，甚至于當鋪、小貸公司，各種各樣的小微金融機構(gòu)，大量出現(xiàn)以后，如果每一個這樣的金融市場主體，都要由中央政府的三個監(jiān)管機構(gòu)，包括其派出機構(gòu)來進行監(jiān)管的話，這是不可能的。所以應該賦予地方一定的監(jiān)管權(quán)利。

第8篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：民間金融；經(jīng)濟穩(wěn)定；風險；規(guī)范監(jiān)督

一、民間金融概述

（一）民間金融的概念

由于不同學者研究角度不同，所以對于民間金融至今未有一個明確的定義。綜合眾多文獻，認為民間金融是指“在正式金融體制之外，不受國家信用控制和央行管制的金融組織和活動”。大致包括民間借貸、私人錢莊、典當、小額貸款、合會、高利貸、地下經(jīng)濟交易等。

（二）民間金融的特點

1、信貸雙方的多元性。民間金融的信貸雙方來源于民間，包括城鄉(xiāng)居民、個體私營等。這些主體大多通過個人借貸、民間集資、私人錢莊等方式參與運作。而資金主要來源于城鄉(xiāng)居民收入、中小企業(yè)盈利以及親友借款等閑置資金。

2、高效的辦理程序。民間金融由于無需通過正規(guī)的信貸流程，較少受制于央行等宏觀調(diào)控機構(gòu)約束，在辦理程序以及利率調(diào)節(jié)上存在很大的靈活性。借貸雙方無需通過嚴格的評級、抵押過程，憑借口頭協(xié)議即可獲得融通資金。在利率方面，民間金融交易不在國家金融監(jiān)管體系之下，不用嚴格執(zhí)行官方利率，雙方可參照市場利率以及雙方需求自行制定。

3、透明化與專業(yè)化。由于民間金融屬于非正規(guī)的金融活動，多采用地下交易的方式，法律監(jiān)管一片空白，真實數(shù)據(jù)難以掌握。隨著我國經(jīng)濟體制改革的深化以及民間金融的發(fā)展，其逐步向透明化與專業(yè)化方向發(fā)展，資金需求量、運作規(guī)模日益加大，風險意識逐步提高，對于參與者資格、資金安全性，制定了相關(guān)規(guī)定。

（三）民間金融發(fā)展的原因

1、金融抑制的產(chǎn)物。金融抑制下，資金的供需失衡，一方面，利率受人為控制而低于市場水平，資金持有者的收益降低，銀行等金融機構(gòu)吸存能力降低，資金供給不足；另一方面，中小企業(yè)處于上升發(fā)展階段，資金需求量大，而正規(guī)金融機構(gòu)對于風險較高的中小企業(yè)項目抱有謹慎的態(tài)度，貸款發(fā)放困難。于是，雙方通過民間金融市場完成交易，資金供給方可以獲得高于正規(guī)金融機構(gòu)的利率收益，中小企業(yè)也可以解決資金不足的困擾，民間金融應運而生并迅速發(fā)展。

2、信息不對稱。信息不對稱是中小微企業(yè)向正規(guī)金融機構(gòu)融資時面臨的主要問題。我國民營企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的中流砥柱，近年來各大銀行也加大了扶持力度。然而，苛刻的貸款條件、財務管理不健全，影響了正規(guī)金融機構(gòu)的支持。銀行等金融機構(gòu)傾向于用財務數(shù)據(jù)以及信用評估的方式判斷風險大小，中小企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全，信息披露程度參差不齊，無法準確評判負債水平、收益狀況。信息不對稱使得民營企業(yè)只能通過民間金融市場融資。

二、民間金融的風險

（一）民間金融的內(nèi)部風險

1、信用風險。信用風險，主要是指民間金融市場上借貸雙方違約使得交易被迫中止。民間金融市場對于借貸雙方的資信狀況的要求較低，并且一般是相互熟悉的親友，往往不制定還款保證或者匹配的抵押物，易產(chǎn)生違約風險。

2、道德風險與逆向選擇。民間金融只憑借簡單的書面協(xié)議甚至口頭協(xié)議完成借貸，許多借款人會將所借資金用于非協(xié)議用途，投資于高風險項目或者借新抵舊，增大資金風險，這就是道德風險問題。而逆向選擇主要指那些違約率極高的借款人無法從正規(guī)金融機構(gòu)獲得資金，便主攻條件寬松的民間金融，以高利率為回報。過度渴望貸款的需求方經(jīng)常攜款跑路，出現(xiàn)大量的違約事件。

3、利率風險。國家規(guī)定，民間金融信貸利率不得高于同期基準利率四倍，但民間金融經(jīng)常使用高于規(guī)定的利率，直接影響信貸穩(wěn)定性。很多民營企業(yè)店小利薄，難以處理高利率成本，于是通過循環(huán)借債的方式彌補，極易觸發(fā)資金危機。同時，由于需要付出巨額的利息成本，個人融資者希望快速盈利，將所借資金用于賭博等高風險行為，其中蘊含的風險不言而明。

（二）法律監(jiān)管不當

關(guān)于民間金融的法律，大部分是行政法規(guī)，沒有完善具體的法律制度，即使存在一些法律規(guī)定，制定的標準也略顯不足，如《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》中規(guī)定“非法金融是未經(jīng)中國人民銀行批準的金融活動及行為”民間金融被全盤否定，列入法律的黑色地帶。如此以來，城鄉(xiāng)居民之間的借貸活動是非法的，民營企業(yè)通過民間融資是非法的，民間金融的活動都可能觸犯法律規(guī)定，變相逼迫民間金融活動潛入地下。這些都說明了我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律制度存在著一定的不合理之處。

三、民間金融的監(jiān)督對策

（一）完善風險監(jiān)管體系

1、建立專業(yè)化民間借貸機構(gòu)。民間金融的發(fā)展一直缺乏固定營業(yè)機構(gòu)，建立專業(yè)化的民間借貸機構(gòu)，可以提高民間金融的穩(wěn)定性。對這些機構(gòu)實行登記備案制，建立合法合理的資質(zhì)。借貸雙方在專門機構(gòu)中進行交易，發(fā)生糾紛也可以追溯到有效的證據(jù)，隨時調(diào)度信貸文件，維護自身權(quán)益，有效控制民間金融市場的違約風險。

2、建立民間信用信息平臺。民間金融借貸雙方都是實力薄弱的城鄉(xiāng)居民或中小微企業(yè)，金融信息來源匱乏。建立專門的民間金融信息平臺，可以有效改善信息不對稱帶來的道德風險與逆向選擇問題。將借貸雙方的基本資料、資金來源與用途等透明化，保證信貸真實性與安全性，降低信用風險、違約風險。

3、合理運用存款保險制度。存款保險制度是為保障存款人利益，要求金融機構(gòu)繳納的保險金，在危機發(fā)生時幫助銀行等金融機構(gòu)渡過難關(guān)。我國民間金融處于發(fā)展的起步階段，法律監(jiān)管缺失，公眾對其信任度不足。建立存款保險制度，規(guī)定相關(guān)機構(gòu)、組織向指定的保險機構(gòu)按資金規(guī)模繳納保險費用。若出現(xiàn)債務違約情況時，運用存款保險保護存款人的利益。

（二）完善法律法規(guī)

民間金融遲遲未能得到法律的認可，一是因為民間金融的屬性難以界定，一是因為缺乏完善的市場準入與退出機制。首先，我國應明確民間金融的地位，將其納入正統(tǒng)的法律體系，妥善定位民間金融。其次，我國可以拓寬民間金融準入機制，與正統(tǒng)金融相輔相成，積極引導民間資本建立地方金融機構(gòu)，彌補地方金融服務空白。

（三）完善監(jiān)管體系

由于法律缺失，民間金融的監(jiān)管一直處于兩難狀態(tài)，一是無法確定合適的監(jiān)管部門，二是監(jiān)管辦法難以掌控。我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)主要實行分業(yè)監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營的方式。民間金融機構(gòu)分散多變，需要在銀監(jiān)會之下建立一個專門監(jiān)管機構(gòu)負責民間借貸活動，對不同的民間金融要采取不同的監(jiān)管方法。例如個人借貸，可以放松管制；對于存在中介的民間借貸，應適度的規(guī)范；但對于高利貸等非法交易，應堅決打擊。

（作者單位：山東財經(jīng)大學金融學院）

參考文獻：

[1] 方先明.民間金融風險：形成、傳染與演化.北京：中央財經(jīng)大學學報，2015.

[2] 李富有.民間金融進入我國銀行業(yè)的模式研究：一個新的分析框架.當代經(jīng)濟科學，2013.

第9篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文

互聯(lián)網(wǎng)金融指的是在傳統(tǒng)金融行業(yè)中融入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得傳統(tǒng)金融理財模式變得更加快捷、更加方便的一種金融形式。隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展，人們的理財及投資方式也發(fā)生了變化，大大提升了投資理財?shù)目茖W性和效益型。然而，在實際發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融存在著嚴重的安全問題，這就需要我們建立一套相對完善、健全的監(jiān)管模式，有效提升互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性與穩(wěn)定性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合物，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種能夠快速實現(xiàn)資金配置和融通的一種新型的金融模式。就目前而言，我國除了傳統(tǒng)的網(wǎng)銀之外，還包含金融理財產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售、保險產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售、網(wǎng)絡(luò)證券交易、網(wǎng)絡(luò)小額貸款以及第三方電子支付等互聯(lián)網(wǎng)金融形式。自從2013年6月13日支付寶推出了余額寶理財產(chǎn)品之后，據(jù)權(quán)威統(tǒng)計，截止到當年的8月中旬，短短兩個月時間內(nèi)余額寶的業(yè)務量就超過250億元人民幣，且表現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的空白進行有效的填補。互聯(lián)網(wǎng)金融主要是利用互聯(lián)網(wǎng)來有效實現(xiàn)對資金信息的交易和對接，在整個交易的過程中，資金的供需雙方不需要見面即可完成，明顯提升了交易的效率，降低了交易成本。手續(xù)簡單、單筆交易額度小、收益高是互聯(lián)網(wǎng)金融的最大特征。通常情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融面對的都是中小企業(yè)客戶與零散的個人客戶，貸款的額度也相對較小，循環(huán)周期較短，且風險較低。然而這一點并未受到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起則有效填補了這一空缺，受到人們的歡迎。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融模式靈活多樣。就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融有著多元化的發(fā)展模式，其中P2P貸款平臺、第三方支付以及網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)是主流機構(gòu)。最近幾年以來，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也加入了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，市場競爭更加激烈。例如，招商銀行開通了“手機錢包”，建設(shè)銀行推出了“善融商務”等業(yè)務。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的風險隱患

（一）缺乏完善的法律法規(guī)進行監(jiān)管。因互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興行業(yè)，導致法律法規(guī)對這方面的監(jiān)管還處于空白狀態(tài)，具體來說，主要原因可以表現(xiàn)為以下兩個方面：第一，之前關(guān)于金融行業(yè)的法律法規(guī)都是針對傳統(tǒng)金融行業(yè)頒布的，其主要是對傳統(tǒng)金融行業(yè)存在的問題進行監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，尚未建立完善的法律法規(guī)；第二，作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的復雜性和系統(tǒng)性，加上互聯(lián)網(wǎng)的廣泛及快捷等特點，大大提升了這方面立法的難度；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律涉及到金融、管理及計算機等領(lǐng)域，在立法的過程中需要法學、管理學以及計算機等方面的專家進行通力合作，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律的立法周期相對較長。

（二）資金安全性不足。相比對傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融中的資金安全性存在明顯不足，具體來說主要表現(xiàn)為以下兩個方面：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融準入要求不高，使得網(wǎng)絡(luò)平臺資質(zhì)不足，監(jiān)管不足；第二，籌集的資金需要在網(wǎng)絡(luò)平臺上停留一定時間，這就對資金的安全性構(gòu)成嚴重威脅，且資金去向存在一定的模糊性。

（三）信息安全風險較高。相比較傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融極易受到來自網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外的系統(tǒng)攻擊，具有較高的技術(shù)風險。無論是對客戶敏感信息、認證介質(zhì)的保護，還是對信息系統(tǒng)的運維管理等任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會導致相應信息安全問題出現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融運行過程中，需要嚴重依賴電子支付平臺，一旦網(wǎng)絡(luò)運行、網(wǎng)絡(luò)硬件以及數(shù)據(jù)傳輸不健全，則極易遭到病毒及黑客的攻擊，使得系統(tǒng)出現(xiàn)癱瘓、資金盜用、客戶資料泄露等信息安全風險事故。

（四）面臨洗錢風險。眾所周知，整個互聯(lián)網(wǎng)金融交易都是在虛擬的環(huán)境下進行了，除了交易記錄，甚至不會留下任何的影像和簽名痕跡，在具體操作過程中，主要是通過證書、密鑰以及數(shù)字簽名等方式對交易雙方的身份進行認證。這種極為隱蔽性的交易給金融機構(gòu)的識別來帶了一定的困難，極易被不法分子鉆空子，從事非法交易。在具體操作過程中，不法分子通過虛假的商品交易，達到他們套現(xiàn)、洗錢等的非法目的。

四、加強互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管措施

（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)體系予以不斷的健全和完善。第一，制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律系統(tǒng)。對現(xiàn)有的金融法律法規(guī)進行及時的修訂和完善，并針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務及存在問題制定相應的監(jiān)管法律法規(guī)，以法律的形式對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的法律地位和性質(zhì)予以明確，并對其資格條件、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式、風險防范等作出相應的規(guī)定。第二，對互聯(lián)網(wǎng)金融配套法律體系進行健全和完善。對互聯(lián)網(wǎng)安全以及個人信息保護等與互聯(lián)網(wǎng)金融相配套的法律體系予以完善，對有效推進其發(fā)展的原則性問題、框架性問題進行細化立法。第三，對互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)部門制定相應的監(jiān)管標準，為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中出借人、借款人以及平臺運營商等提供規(guī)范性指導。

（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系予以構(gòu)建和完善。第一，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體予以明確。采取合理標準對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務范疇進行科學梳理，并對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及相關(guān)監(jiān)管部門進行明確。同時，制定互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)管理制度，實現(xiàn)對其的有效監(jiān)管。第二，加大對金融監(jiān)管各個部門之間協(xié)調(diào)和溝通的力度，建立健全包含工商、司法、通信以及一行三會等部門在內(nèi)的聯(lián)席會議體制，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況予以定期交流，有效提升監(jiān)測、預警的水平，以防虛擬平臺交易的風險流向?qū)嶓w。第三，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律作用，并成立相應的行業(yè)自律組織，制定自律規(guī)范，加大信息披露的力度，從而為確保市場的良性競爭和會員的合法權(quán)益打下堅實基礎(chǔ)。第四，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險及預警監(jiān)測機制予以建立健全，并制定應急處理方案。此外，還需要加大國際監(jiān)管和協(xié)調(diào)的力度，這主要是針對跨國性互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為來講的，為此需要極大與其他國家金融監(jiān)管部門的溝通與合作，進行統(tǒng)一管理。對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準入及推出機制予以建立健全。

（三）加大互聯(lián)網(wǎng)金融配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度。第一，在金融業(yè)綜合統(tǒng)計系統(tǒng)中加入互聯(lián)網(wǎng)金融，并在社會融資總量中加入網(wǎng)絡(luò)信貸資金。同時，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金流向的相關(guān)動態(tài)監(jiān)測予以重點關(guān)注，有效提升貸款利率的監(jiān)督檢查水平，并對平臺進行相應的指導。第二，依據(jù)“特定非”反洗錢的相關(guān)監(jiān)管要求，把互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)納入到反洗錢監(jiān)管的范圍之內(nèi)。第三，對社會信用體系予以健全和完善，在征信平臺中加入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，同時對個人信用信息的評級服務方面予以不斷的發(fā)展和完善，從而對互聯(lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)的交易雙方信息不對等的問題加以解決。