前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融對實體經(jīng)濟的重要性主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

一、引言

如今，隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展程度不斷加深，世界上很多國家和地區(qū)，都出現(xiàn)了金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的現(xiàn)象，盡管程度各不相同，但已毋庸置疑地對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了消極的影響，并成為引發(fā)世界范圍內(nèi)金融危機的主要因素之一。我國加入WTO至今，與世界各國之間的經(jīng)濟聯(lián)系和貿(mào)易往來，變得更加密切。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的問題，在我國也存在，并給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了極大的阻礙，制約了國民經(jīng)濟的平穩(wěn)、持續(xù)運行。盡管在學(xué)界早就有學(xué)者針對這個問題進行了深入的研究，但是，截止目前，尚未有實質(zhì)性的解決對策被提出。自2008年金融危機之后，世界各國的經(jīng)濟發(fā)展步伐都變得滯緩，基于此，在這個“后金融危機”時代，本文研究金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的特點及原因，并探討解決策略，具有非常重要的現(xiàn)實意義，將能為世界各國走出經(jīng)濟陰霾，促進世界經(jīng)濟健康、良性地發(fā)展，提供一定的參考。

二、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的特征

總體來看，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離，并非是朝夕即成的，而是有一個逐漸累積、形成的過程，其導(dǎo)致的結(jié)果之一，便是金融危機的產(chǎn)生。在上世紀(jì)八十年代中期，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的發(fā)展，就開始出現(xiàn)了失衡現(xiàn)象，其明顯的表現(xiàn)，就是二者的數(shù)量比例不均衡，與實體經(jīng)濟部門數(shù)量相比，金融經(jīng)濟部門的數(shù)量增多迅速，并且在在資產(chǎn)、規(guī)模上也更大。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，意味著實體經(jīng)濟的主體地位已經(jīng)缺失，而原本處于輔助和服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展地位的金融經(jīng)濟，已經(jīng)超越實體經(jīng)濟而占據(jù)了主導(dǎo)位置，并逐漸開始脫離實體經(jīng)濟，實現(xiàn)獨立發(fā)展。金融資產(chǎn)系數(shù)、金融資產(chǎn)與金融交易量比率等，是衡量二者之間分離程度的指標(biāo)。如果這些指標(biāo)上升的幅度越大，說明二者之間的分離問題也就越嚴(yán)重。步入二十一世紀(jì)之后，隨著世界經(jīng)濟危機的爆發(fā)，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離，呈現(xiàn)出一些新的特征，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：

1.兼并行為導(dǎo)致經(jīng)濟體過度集中

經(jīng)濟全球化和市場經(jīng)濟的深化發(fā)展，使得國際貿(mào)易更加頻繁，在實現(xiàn)優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展的同時，也加劇了市場競爭的程度，帶來了極大的市場風(fēng)險。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在激烈的市場競爭中，很多大型金融機構(gòu)依靠自身強大的資源與競爭實力，逐漸開始兼并規(guī)模較小、實力較弱的機構(gòu)，這種優(yōu)勝劣汰導(dǎo)致的規(guī)模較大的兼并行為，使資源與資產(chǎn)逐漸集中到少數(shù)較大的金融機構(gòu)受眾，這就使得全球經(jīng)濟體分布過于集中，從長遠來看，將對經(jīng)濟的發(fā)展造成消極影響。從層面來說，過于集中的經(jīng)濟體，將使金融機構(gòu)中的高層管理人員，產(chǎn)生功利性心理，過度追求更高薪資。如果大型的金融機構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)，那么，為了維持經(jīng)濟穩(wěn)定，政府就不得不伸出援手，出于這種考慮，大型金融機構(gòu)對破產(chǎn)的顧慮更加忽視，甚至做出很多與正常經(jīng)營及自身發(fā)展目標(biāo)相悖的風(fēng)險經(jīng)營行為。

2.經(jīng)濟活動過多地出現(xiàn)在金融經(jīng)濟中

與實體經(jīng)濟相比，金融經(jīng)濟無論在規(guī)模、資金，還是發(fā)展實力上，都有著顯著的優(yōu)勢?；谶@種優(yōu)勢，很多經(jīng)濟活動都趨向于在金融經(jīng)濟領(lǐng)域進行，其導(dǎo)致的結(jié)果，便是實體經(jīng)濟遭受金融經(jīng)濟的擠壓日益嚴(yán)重，制約了實體經(jīng)濟的良性發(fā)展，并使二者比例逐步失去均衡，從而發(fā)生分離。在這種背景下，一些純粹投機行為，也越來越多地出現(xiàn)在金融經(jīng)濟領(lǐng)域，進一步加劇了金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的脫離。

3.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的比例嚴(yán)重失衡

金融經(jīng)濟的片面強大，以及對實體經(jīng)濟發(fā)展的制約，直接導(dǎo)致了二者在數(shù)量上出現(xiàn)比例失衡，而且，在金融經(jīng)濟中，還存在大量的投機因素，這些投機因素影響了經(jīng)濟指標(biāo)的真實性、準(zhǔn)確性，導(dǎo)致很大一部分的價格指數(shù)，均無法得到客觀、真實的反映，從而也無法準(zhǔn)確地反映實體經(jīng)濟的運行現(xiàn)狀，價格指數(shù)喪失了對國民經(jīng)濟發(fā)展的反映與指導(dǎo)作用。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要其原因在于，由于金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例不均衡，使實體經(jīng)濟受到了金融經(jīng)濟的嚴(yán)重損害，社會資本不斷地從實體經(jīng)濟中流失，并注入金融經(jīng)濟領(lǐng)域中，不僅使金融領(lǐng)域中的投機行為更頻繁，也使經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出虛假繁榮的現(xiàn)象。這種虛假繁榮的現(xiàn)象，掩蓋了實體經(jīng)濟中存在的問題與不足，降低了國家宏觀指導(dǎo)策略的科學(xué)性、正確性，甚至?xí)?dǎo)致宏觀指導(dǎo)錯誤，進而對整個社會、經(jīng)濟發(fā)展造成了不可逆的消極影響。

三、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的利弊分析

從世界范圍來看，各國金融經(jīng)濟的獨大及片面過度發(fā)展，使金融經(jīng)濟在在國民經(jīng)濟中的地位，不斷得到提升，并占據(jù)了主導(dǎo)。而實體經(jīng)濟發(fā)展速度，卻因為金融經(jīng)濟的強盛而日益降低，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)由此發(fā)生了轉(zhuǎn)變。整體上看，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離，出現(xiàn)這種現(xiàn)象有利也有弊。從有利方面來看，隨著金融經(jīng)濟地位不斷提升、重要性日益凸顯，大量的社會資本及資源流入金融經(jīng)濟領(lǐng)域中，使得金融經(jīng)濟在整體社會經(jīng)濟中的作用更加重要，同時，由于資本及資源的強力整合，金融經(jīng)濟對社會資本及資源的大規(guī)模流動與優(yōu)化配置，也起到了不可或缺的中介與配合作用，從根本上來說，金融經(jīng)濟的主要職能，就是為實體經(jīng)濟提供金融服務(wù)，促進實體經(jīng)濟良性發(fā)展。如果二者發(fā)生比例失衡或分離，不管對金融經(jīng)濟來說，還是對實體經(jīng)濟來說，都將帶來空前的破壞性。因此，如何對二者之間的比例，進行科學(xué)、合理的控制，促進二者之間協(xié)調(diào)發(fā)展，是一個非常重要的課題。而探究金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的背后深層次原因，將有助于采取有針對性的策略來控制二者的分離。

四、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的原因及防范措施

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)生分離的表面原因，主要是金融經(jīng)濟在規(guī)模、數(shù)量、地位等方面，極大地超越實體經(jīng)濟。但是，其深層次原因則遠不止這些。通過綜合分析，可以得出，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的主要原因有如下幾點：

1.金融資產(chǎn)增多加劇了分離風(fēng)險

從出現(xiàn)的時間順序上來看，顯然，實體經(jīng)濟是先于金融經(jīng)濟出現(xiàn)的，金融經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)的；而在促進社會進步、經(jīng)濟發(fā)展的貢獻上，實體經(jīng)濟也是起著根本的作用的。在經(jīng)濟發(fā)展的任何階段，金融經(jīng)濟都必須以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)和依托，進行自身發(fā)展。同時，實體經(jīng)濟在世界貿(mào)易中，也需要金融經(jīng)濟的支持，可以說，金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的發(fā)展，具有非常重要的中介與橋梁作用。由于在經(jīng)濟發(fā)展實踐中，實體經(jīng)濟的增長速度要相對滯后于金融經(jīng)濟的增長速度，適當(dāng)?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)比率增加，對于實體經(jīng)濟發(fā)展來說，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。

2.技術(shù)因素與制度因素對二者分離的影響

從技術(shù)角度看，科技就是生產(chǎn)力，技術(shù)的創(chuàng)新程度會極大地影響著實體經(jīng)濟的發(fā)展，決定著實體經(jīng)濟未來的發(fā)展方向。比如，隨著科技信息技術(shù)的進步，現(xiàn)在全球已經(jīng)步入知識經(jīng)濟時代。技術(shù)對實體經(jīng)濟的影響，是具有國際性的。金融經(jīng)濟的發(fā)展，也收到技術(shù)的影響，但是技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，在提升金融經(jīng)濟發(fā)展速度及金融資產(chǎn)比率方面，顯然更易見成效。從制度角度看，因為制度的相對不完善，對于金融經(jīng)濟的發(fā)展缺少有效的制約，對于實體經(jīng)濟的發(fā)展缺少有效的支持，導(dǎo)致金融經(jīng)濟發(fā)展強于實體經(jīng)濟，出現(xiàn)分離。

3.金融管制自由化與弱化的影響

金融管制的自由化與弱化，是金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的不可否認的直接直接因素之一。由于國際上解除了金融管制，這就使得國際資本的流動性越來越強，同時，有的國家內(nèi)部，對于金融管制未加重視，甚至解除了金融管制，導(dǎo)致金融交易的數(shù)量不斷增加，金融機構(gòu)之間的競爭更加激烈。

4.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的策略

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟出現(xiàn)分離的原因，是多種多樣的。但從根本上來說，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展速度的失衡、地位的顛倒，是導(dǎo)致二者分離的最重要的深層原因。金融經(jīng)濟的發(fā)展，不能脫離實體經(jīng)濟而單獨發(fā)展，它需要基于實體經(jīng)濟并服務(wù)于實體經(jīng)濟。盡管金融危機是存在于金融經(jīng)濟領(lǐng)域，其實質(zhì)卻是金融經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)致的后果。金融機構(gòu)自我強大趨勢過于強化，對實體經(jīng)濟的發(fā)展造成了干擾，并使二者產(chǎn)生了分離。通過上述分析可以看出，金融經(jīng)濟發(fā)展必須要以實體經(jīng)濟作為發(fā)展支撐，以服務(wù)實體經(jīng)濟為目標(biāo)，才能有效解決金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的現(xiàn)象，實現(xiàn)二者協(xié)調(diào)發(fā)展、共同進步。

第2篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

一、虛擬經(jīng)濟下的金融風(fēng)險因素分析

虛擬經(jīng)濟是一種高收益與高風(fēng)險并存的經(jīng)濟形勢，能夠有效的促進經(jīng)濟的快速發(fā)展，但同時快速擴張的資本經(jīng)濟又會增加經(jīng)濟金融風(fēng)險系數(shù)。對于虛擬經(jīng)濟而言，實體經(jīng)濟是其產(chǎn)生的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟取得發(fā)展和進步的時候產(chǎn)生和發(fā)展起來的，并通過自身的發(fā)展促進了實體經(jīng)濟的相應(yīng)發(fā)展。隨著金融自由化和金融改革的深化，社會經(jīng)濟中的各種資源配置以及使用效率都獲得了較大的提升。另外，證券化以及金融衍生工具等虛擬經(jīng)濟的組成部分提供的套期保值等服務(wù)，給實體經(jīng)濟的發(fā)展提供了較為穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，使實體經(jīng)濟經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的成本、價格、匯率等風(fēng)險因素得到很大程度上的降低。

但是我們應(yīng)該清楚的是，虛擬經(jīng)濟在帶來巨大的經(jīng)濟收益的同時，還造成了金融風(fēng)險的急劇上升，其中經(jīng)濟泡沫風(fēng)險是一種危害較大的風(fēng)險形式。

按照正常的虛擬經(jīng)濟發(fā)展來看，正常的虛擬經(jīng)濟發(fā)展需要建立在與實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)的前提下，但是，現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟正在朝著一個相對獨立的方向發(fā)展。金融泡沫一直伴隨著虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，是金融資產(chǎn)與實體資產(chǎn)在價值角度上背離的表現(xiàn)，從金融泡沫的實質(zhì)上來看，虛擬金融泡沫根本無法實現(xiàn)真正的市場價值。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展，各種金融機構(gòu)如投資銀行、證券公司等迅速發(fā)展，這些機構(gòu)之間存在激烈的市場競爭，各自的金融服務(wù)項目逐漸增多，從而使得金融資產(chǎn)不斷擴大，而相應(yīng)的金融工具并沒有相應(yīng)的得到提升，致使各種金融投機行為日益嚴(yán)重，金融泡沫風(fēng)險不斷增加，在金融市場中，各種不良資產(chǎn)以及債券是最重要的金融泡沫產(chǎn)生形式。

在現(xiàn)實中利用資產(chǎn)的擴張這種方式來實現(xiàn)財富增長的形式，只是對經(jīng)濟中實際資源的價格進行了改變，使資源的真實價值被過分的夸張，而資源的實際使用效率卻在逐漸變小?？紤]開放經(jīng)濟條件下，一些非貿(mào)易品因供給彈性較低，價格也會較快上漲。非貿(mào)易品對貿(mào)易品比價的上升，意味著實際匯率的升值，出口競爭力隨之被削弱。因此價格泡沫在一定程度上誤導(dǎo)了資金的流向，破壞了實際經(jīng)濟活動。當(dāng)然經(jīng)濟過熱和價格泡沫都不會無限制的持續(xù)下去，增長的速度終會因某些瓶頸而趨于放緩。泡沫破裂也有一定的必然性，因為經(jīng)濟體系當(dāng)中可以投入該資產(chǎn)市場的資金是有限的。何況，泡沫對實質(zhì)經(jīng)濟的負面影響以及消費和投資的財富效應(yīng)都將進一步降低資金的供給。

二、現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的金融風(fēng)險管理

（一）對實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行有效的調(diào)整

我國正處在一個經(jīng)濟快速發(fā)展的階段，但是自身的工業(yè)化水平還需要一定的時間發(fā)展，同時還需要面對經(jīng)濟快速發(fā)展中的各種挑戰(zhàn)和機遇。因此，我們應(yīng)該充分地認識到實體經(jīng)濟對于國家發(fā)展的重要性，根據(jù)實際發(fā)展中遇到的各種問題進行有針對性的調(diào)整。首先，對我國經(jīng)濟的增長形式進行有效的轉(zhuǎn)變，逐漸朝著內(nèi)涵式的方向發(fā)展，增加科技、教育以及設(shè)施等方面的資金投入，從而為集約式的經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造條件；其次，加大對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對科研成果盡快實施產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，以發(fā)展技術(shù)性商品為重點，不斷根據(jù)市場需求，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷進行實體經(jīng)濟的創(chuàng)新，增加實體經(jīng)濟的競爭力；最后，逐步建立起現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，加強對企業(yè)法人智力結(jié)構(gòu)的建設(shè)，在企業(yè)中建立科學(xué)有效的激勵機制以及責(zé)任約束機制，不斷引導(dǎo)企業(yè)朝著創(chuàng)造財富、避免投機的方向發(fā)展，從而增強實體經(jīng)濟，限制金融泡沫的產(chǎn)生。

（二）調(diào)整現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)

對當(dāng)前我國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要從下面幾個方面進行。第一，對銀行中的各種不良資產(chǎn)進行必要的處理，在進行不良資產(chǎn)處理的過程中必然要涉及存量和增量的問題，前者主要是針對于過去而言，而后者的處理主要關(guān)系到當(dāng)前和未來。所以說，在進行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整時，應(yīng)該盡量降低不良資產(chǎn)的增量，從而保證現(xiàn)在和未來的發(fā)展。當(dāng)前，我國主要實施的是以市場為導(dǎo)向的經(jīng)濟體制，因此，銀行應(yīng)該將信貸服務(wù)主要的提供給那些快速增長、效益突出的企業(yè)，進而有效的降低呆賬、壞賬的發(fā)生比例，這就要求在進行信貸服務(wù)時，消除一些不平等的規(guī)定，減少政府的干預(yù)，使銀行在公平、合理的條件下選擇信貸客戶。

在進行我國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整時，另外一個重要的工作就是要完善我國金融體系中存在的缺陷和不足。當(dāng)前我國金融體系中存在的最大缺陷和不足就是對一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持，也就是所謂的風(fēng)險投資。開展風(fēng)險投資可以有效促進資本與科技的結(jié)合，提升我國產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量，使科技更好地轉(zhuǎn)換成經(jīng)濟效益。

總之，在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中，泡沫經(jīng)濟是一個重要的金融問題，同時也和實體經(jīng)濟以及虛擬經(jīng)濟之間的制度有著重要的聯(lián)系。因此，想要達到消除金融泡沫，遏制金融危機的目的，就必須從實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及金融結(jié)構(gòu)兩個方面入手，從而保證我國金融的安全順利發(fā)展。

參考文獻

[1]陳瑤.金融風(fēng)險與防范對策探究[J].科海故事博覽·科教創(chuàng)新,2010(01）.

[2]梁麗紅.區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)與金融風(fēng)險[J].科學(xué)之友,2009(33）.

第3篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

一、充分認識發(fā)展金融事業(yè)的必要性，用足用好金融

工業(yè)在臨桂實體經(jīng)濟和新區(qū)建設(shè)中的基礎(chǔ)性作用毋庸置疑，而臨桂通過加快工業(yè)發(fā)展以帶動其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決策也是非常正確的。然而，臨桂要真正實現(xiàn)工業(yè)的騰飛，還必須依靠金融的支持和支撐，因為金融的活躍程度，是反映一個地區(qū)經(jīng)濟繁榮能力的重要標(biāo)志。

（一）轉(zhuǎn)變觀念，正視金融對經(jīng)濟發(fā)展的巨大推動作用。

金融是實體經(jīng)濟發(fā)展的血脈，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑，產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，金融必須做到“兵馬未動，糧草先行”，具有一定的超前意識。正如經(jīng)濟學(xué)家所論述的那樣“：正是由于金融是高端服務(wù)業(yè)，是其他產(chǎn)業(yè)的支撐，所以對金融的地位必須高看一眼；正是由于金融是資源的資源，是城市間競爭的制高點，所以對金融的布局必須適度超前?！被谏鲜隼碚撘约耙恍┌l(fā)達地區(qū)的先進經(jīng)驗，臨桂在今后的發(fā)展中，也必須高度重視金融業(yè)的發(fā)展，才能最大限度地發(fā)揮好金融的杠桿作用和放大效益。

（二）學(xué)會利用多種金融手段促進臨桂實體經(jīng)濟的發(fā)展。

融資并非只有銀行貸款這一種方式，它是直接、間接、多層次、多樣化的業(yè)態(tài)。作為新區(qū)建設(shè)的主戰(zhàn)場，臨桂必須開闊視野，樹立大金融觀，嘗試通過做實投融資平臺、信托融資、資產(chǎn)證券化、債券融資、項目融資、上市融資、私募股權(quán)融資、引入保險資金以及融資租賃等多種途徑，促使政府資源金融化。為此，臨桂在“十二五”期間，將進一步加強金融協(xié)調(diào)服務(wù)，引導(dǎo)金融機構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，擴大信貸投入，同時發(fā)展村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構(gòu)，加大金融對民營企業(yè)的扶持力度，破解中小企業(yè)融資難題，完善農(nóng)村金融體系，大力發(fā)展保險業(yè)。

（三）深化金融業(yè)與工業(yè)的合作，實現(xiàn)二者的良性互動。

金融固然屬于虛擬經(jīng)濟，工業(yè)固然屬于實體經(jīng)濟，但二者卻是“隔行不隔山”：一方面，工業(yè)是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和平臺，金融業(yè)的發(fā)展必須有實體經(jīng)濟的支撐；另一方面，金融是工業(yè)發(fā)展的催化劑，沒有金融的支持，工業(yè)也發(fā)展不起來。因此，臨桂在未來的發(fā)展進程中要學(xué)會兩條腿走路：一手抓工業(yè)等實體經(jīng)濟的發(fā)展不放松，一手抓金融業(yè)的發(fā)展不動搖，并建立起長效穩(wěn)定的合作機制，使二者相連互動、協(xié)調(diào)發(fā)展，共同服從并服務(wù)于加快新區(qū)建設(shè)這個主題。

二、切實增強做好金融工作的主動性，履行政府職能

在推動金融促進工業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)展的進程中，地方政府不僅要高度重視，而且要有所作為。因此，臨桂縣委、縣政府將認真貫徹落實中央和自治區(qū)關(guān)于加強金融工作的方針政策，進一步加強與金融監(jiān)管部門的溝通配合，支持金融監(jiān)管部門加強監(jiān)管，依法管理好地方性的金融機構(gòu)，并維護金融秩序和金融穩(wěn)定，切實履行好自己應(yīng)盡的職責(zé)。

（一）切實加強和改進對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。

一方面要建立健全金融辦等服務(wù)、協(xié)調(diào)、辦事機構(gòu)，將金融工作納入黨委、政府的重要議事日程，根據(jù)上級的有關(guān)精神，結(jié)合實際地制訂出本地區(qū)的金融發(fā)展規(guī)劃，并在年度工作報告中具體部署，明確任務(wù)；另一方面，要加強對金融知識的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提高對金融工作重要性的認識，并培養(yǎng)出一批專兼職的金融人才隊伍。

（二）逐步完善政府管理金融的體制機制。

通過完善相關(guān)法規(guī)，制訂好本地的金融政策，進一步明確有關(guān)部門的職責(zé)，依法規(guī)避風(fēng)險，發(fā)展本地的金融市場，引導(dǎo)各類金融活動的有序開展，并進一步強化政府的風(fēng)險處置責(zé)任，改善當(dāng)?shù)氐慕鹑诃h(huán)境。

第4篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

虛擬經(jīng)濟實際上是對傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種異化。虛擬經(jīng)濟在國外一般有三種叫法：一是fictitiouseconomy,是指虛擬資本，比如證券、期貨、期權(quán)等等的交易活動；二為virtualeconomy,也譯作虛擬經(jīng)濟，指以信息技術(shù)為工具所進行的經(jīng)濟活動。三是visualeconomy,是指用機模擬的可視化經(jīng)濟活動，即用計算機模擬市場來進行經(jīng)濟政策的模擬等等。而這三個方面是相互聯(lián)系的，而當(dāng)今的交易是離不開信息技術(shù)這個工具，尤其是在金融領(lǐng)域，正確地看待虛擬經(jīng)濟，合理的運用虛擬資本往往會對經(jīng)濟的整體運行起到至關(guān)重要的作用。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式與虛擬經(jīng)濟的區(qū)別與聯(lián)系

傳統(tǒng)的經(jīng)濟就是人們通常所說的實體經(jīng)濟，主要用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟活動，但是隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟逐漸獨立于實體經(jīng)濟，形成其特有的對虛擬資本的持有和交易活動。相對于人的需要的無限性而言，現(xiàn)實所能提供的滿足是永遠也不夠的；虛擬經(jīng)濟作為一種有效的彌補現(xiàn)實不足的手段，經(jīng)歷了五個階段最終確立了其不可撼動的地位。第一個階段為虛擬貨幣的資本化，即使用閑置資本成為生息資本，這是產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟的第一個最初級的發(fā)展階段；第二個階段是生息資本的化，即通過銀行起搜集閑置貨幣，使它們更好的成為生息資本；第三個階段是有價證券的市場化，就是銀行發(fā)行的有價證券最后發(fā)展為的有價證券進行市場交易，建立金融市場；第四個階段是金融市場的國際化；最后一個階段是國際金融的集成化，虛擬經(jīng)濟的總規(guī)模已大大超過了實體經(jīng)濟，還有進一步發(fā)展的空間和余地。

雖然在傳統(tǒng)經(jīng)濟在某些領(lǐng)域呈現(xiàn)出弱化的趨勢，但是虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和不斷發(fā)展源于實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需求，無論虛擬經(jīng)濟發(fā)展多快、規(guī)模多大，其根本是為實體經(jīng)濟服務(wù)，沒有實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟將無從談起，即實體經(jīng)濟是第一性的，虛擬經(jīng)濟是第二性的。同時，實體經(jīng)濟的發(fā)展也無法脫離虛擬經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟中各種金融工具及其衍生物已經(jīng)滲透到實體經(jīng)濟的各個環(huán)節(jié)，實體經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)，必須借助虛擬經(jīng)濟的支持。忽視虛擬經(jīng)濟，會給快速發(fā)展的實體經(jīng)濟造成嚴(yán)重的障礙。

不可否認，虛擬經(jīng)濟制造出空前龐大的金融財富體系，對實體經(jīng)濟發(fā)展有積極的促進作用，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是，有助于提高整體經(jīng)濟協(xié)調(diào)、健康地運行效率。憑借發(fā)行股票、債券，并購等多種方式，為企業(yè)規(guī)模擴大開辟了新的融資渠道，推動了股份制及股份合作制企業(yè)的建立和完善，帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化重組，對勞動力、技術(shù)、資金，資源等在實體經(jīng)濟部門之間合理調(diào)配，保證正常的經(jīng)濟發(fā)展需要。二是，有助于優(yōu)化全社會資本的配置。虛擬資本通過市場發(fā)行并交易，并調(diào)節(jié)資金流向，促進優(yōu)勢企業(yè)快速發(fā)展；通過資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易形式，實現(xiàn)存量資本在不同實體經(jīng)濟部門之間的再次優(yōu)化配置。三是，有助于將低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。各種全新的貸款模式以及最具代表性的融資方式：資產(chǎn)證券化、ABS(資產(chǎn)擔(dān)保證券)、期權(quán)交易等對企業(yè)資金分配、投資方向選擇及調(diào)整具有重要，在很大程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。四是，虛擬資本節(jié)省了交易所需要的時間，充分的發(fā)揮了其作為貨幣數(shù)字化代表的作用。五是，虛擬經(jīng)濟的擴張，不僅增加GDP的規(guī)模，同時也提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了大多數(shù)國家普遍面臨的就業(yè)壓力問題。

在虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展的過程中，其規(guī)模已經(jīng)超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。然而，虛擬經(jīng)濟存在著高度流動性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險性和高投機性，也就在很大程度上決定著經(jīng)濟的正常運行依賴于對虛擬資本的最優(yōu)化利用。但是，這并非意味著單方面地強調(diào)虛擬經(jīng)濟的發(fā)展而忽視實體經(jīng)濟的進步。因為虛擬經(jīng)濟的超前發(fā)展，不但不能帶動實體經(jīng)濟的超速發(fā)展，反而會引發(fā)泡沫經(jīng)濟，甚至誘發(fā)金融危機。上個世紀(jì)90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟危機就是由虛擬經(jīng)濟過度膨脹所導(dǎo)致的，一度對該地區(qū)的實體經(jīng)濟發(fā)展造成巨大破壞，并且波及到歐洲和美國，震蕩了全球的金融市場，上千億的資產(chǎn)在這次危機中流失。隨著全球經(jīng)濟一體化和金融一體化程度不斷加強，這些金融危機的發(fā)生的幾率會不斷提高，通過國際貿(mào)易、匯率變動以及資本流動等渠道，蔓延到周邊國家甚至整個世界，形成區(qū)域性或世界性金融危機。價值，不同行業(yè)間的聯(lián)系越來越密切，金融危機擴展著自己的危害范圍，房地產(chǎn)業(yè)，業(yè)，以及相關(guān)的服務(wù)行業(yè)都成為了危機延伸的范圍，貸款呆帳、壞賬，不良資產(chǎn)的數(shù)量已指數(shù)的速度增長。所謂的“東亞模式”，“主辦銀行制”，經(jīng)濟計劃與產(chǎn)業(yè)政策，追求企業(yè)規(guī)模，多樣化經(jīng)營的大企業(yè)集團等等，曾經(jīng)是人引以為榮的名字，也隨著這場空前的浩劫灰飛煙滅。

虛擬經(jīng)濟的現(xiàn)實困境以及人們的預(yù)期

不知道從什么時候開始，提到“虛擬”，人們通常會習(xí)慣性的將之于“虛假”聯(lián)系起來，這其實是個誤區(qū)。實際虛擬是現(xiàn)實存在的一種活動或一個過程，其活動產(chǎn)生的結(jié)果，盡管有些具有“無形”的特征，但是卻都是現(xiàn)實存在的。

然而，經(jīng)濟危機的出現(xiàn)令許多人對虛擬經(jīng)濟開始望而卻步了，更多地把精力放在對傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟的關(guān)注和支持上，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟的發(fā)展速度一度減慢，并出現(xiàn)了短暫的局部停滯和失控狀態(tài)。2000年開始，由于日本放松了對金融等虛擬資本的控制，造成了一段時間內(nèi)日元升值的巨大壓力，嚴(yán)重的影響了當(dāng)時正在經(jīng)歷泡沫沖擊的國內(nèi)經(jīng)濟，加劇著已經(jīng)惡化的日本“兩頭在外型”的經(jīng)濟。但是這并未喚起人們對于虛擬資本的重視，而是回避它轉(zhuǎn)而將創(chuàng)造財富和分割財富的方式和范圍限制在傳統(tǒng)經(jīng)濟的范疇之內(nèi)，將“虛擬”等同于“虛假”，認為虛擬經(jīng)濟只是一系列虛假經(jīng)濟行為的美妙的變體。

雖然在所謂的傳統(tǒng)經(jīng)濟中，正常的經(jīng)濟活動也處處需要有與其的支持，但是與其對于虛擬經(jīng)濟，則具有更為重要的意義。

簡單的說，預(yù)期之所以重要，是由于人的行為動機中，最有力的動力就是對自己有利的預(yù)期，所以，預(yù)期就成為了人們進行各種選擇判斷的基礎(chǔ)，必須先行做出。在虛擬經(jīng)濟模式中，因為其所使用的手段是虛擬的，源于人的思維活動，于是其重要性就一目了然了。

預(yù)期的形成過程比較的復(fù)雜，是建立在對大量相關(guān)信息的綜合處理的基礎(chǔ)上，經(jīng)過對相關(guān)的信用、制度以及技術(shù)等諸多因素的綜合之后，從而做出相應(yīng)的反映。

預(yù)期維系著現(xiàn)存的所謂“正常”的社會和經(jīng)濟秩序，反之，一種社會制度安排缺乏足夠的約束或穩(wěn)定性，就會造成人們預(yù)期的波動，干擾正常的社會和經(jīng)濟秩序，降低人們社會和經(jīng)濟活動的效率。因而，具有復(fù)雜性，介穩(wěn)性，高風(fēng)險，寄生和周期性的虛擬經(jīng)濟就會被認為是一種非常態(tài)的形勢，從而人們對于它的預(yù)期自然不會高。毋庸置疑，這是虛擬經(jīng)濟經(jīng)常被冷落的原因之一，不過人類的認識能力會不斷的提高，對于它的把握也會更加客觀，公正。

我國改革過程中虛擬帶來的挑戰(zhàn)

在虛擬經(jīng)濟的重要金融領(lǐng)域，出現(xiàn)了許多按照傳統(tǒng)金融難以解答的，對我國的金融制度提出了挑戰(zhàn)。一方面，全球經(jīng)濟、、技術(shù)急速變化，尤其是政府管制的放松，全球金融正在經(jīng)歷著一個持續(xù)的字優(yōu)化和一體化的過程，從而導(dǎo)致金融制度的風(fēng)險已指數(shù)方式增長，另一方面，由于金融創(chuàng)新，新型的貨幣形式或者交易方式的出現(xiàn)，促進了多元化貨幣體系的形成和交易空間的擴展。虛擬經(jīng)濟的快速該宏觀經(jīng)濟也提出了挑戰(zhàn)。比如，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，提供了更多的金融資產(chǎn)，開辟了多種的資金創(chuàng)造的途徑，從而改變了國家對貨幣供給量等的宏觀調(diào)控的相關(guān)政策，表現(xiàn)在股票市場就是對股價的宏觀干預(yù)。而傳統(tǒng)意義上所講的通貨膨脹理論——貨幣發(fā)行增多，已經(jīng)不會必然引發(fā)通貨膨脹了。在虛擬經(jīng)濟的耗散結(jié)構(gòu)的自組織弱混沌系統(tǒng)中，政府的作用漸漸弱化，市場的逐步擴大。

除了給市場帶來的挑戰(zhàn)之外，虛擬經(jīng)濟在各個行業(yè)間的不斷滲透給的經(jīng)營，發(fā)展也新的問題。原來被市場看好的上市公司在年報或者季報中顯示嚴(yán)重虧損，而退出金融市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)國際投機資本的撤出和巨額外債的歸還，新進入市場的企業(yè)又缺乏足夠的能力扭轉(zhuǎn)該經(jīng)濟體外匯儲備減少，甚至出現(xiàn)匯率貶值的現(xiàn)象。企業(yè)為償付外幣債務(wù)而出現(xiàn)的流動性危機，可能被迫降低轉(zhuǎn)讓未來的收益，而當(dāng)轉(zhuǎn)讓價低于債務(wù)總額時，流動性缺乏將導(dǎo)致借款人失去清償力，并通過債權(quán)人使得金融市場無法為有清償力，并且缺乏流動性的借款人提供新資金，從而流動性危機變?yōu)閭鶆?wù)危機，導(dǎo)致許多企業(yè)停業(yè)甚至破產(chǎn)。這使得追求虛擬價值增值的游資游離到其他領(lǐng)域，并通過金融傳染作用引起可待資本的減少，從而引發(fā)貨幣危機，甚至形成金融危機。

然而，一些已經(jīng)有一定經(jīng)驗的企業(yè)來說，虛擬的經(jīng)營方式使企業(yè)在組織上突破有形的界限，特別是在知識、技術(shù)等方面，虛擬化的形式，提高企業(yè)的應(yīng)變能力，促進產(chǎn)品快速擴張，發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢，充分利用了虛擬資本追求盈利的特性，擴大了市場的占有率。北京真維斯公司就是國內(nèi)成功運用虛擬經(jīng)營策略的典型企業(yè)之一。這家創(chuàng)立于80年代末、以生產(chǎn)休閑系列服飾為主的企業(yè)，目前已擁有上千個品種、年產(chǎn)銷量達500多萬件。而這樣一個頗具規(guī)模的企業(yè)走的主要是外包加工的路子，借助外包給廣東、江蘇等地的多家企業(yè)加工制造的方式，節(jié)約了上億元的生產(chǎn)基建投資和設(shè)備購置費用。在銷售上，公司也主要采取了在全國各大主要城市特許連鎖經(jīng)營的方式。其店鋪已經(jīng)覆蓋了全國30幾個城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，與各地的其他相關(guān)企業(yè)相互之間以協(xié)同競爭為基礎(chǔ)，資源和利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，建立了一種雙贏的合作關(guān)系。

由此可見，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，雖然來勢洶洶，大有讓人應(yīng)接不暇之勢，不過，這只不過是暫時的現(xiàn)象，大可不必“草木皆兵”。這正如在沙堆累積的過程中，偶爾會有一顆沙粒引起一個小的崩塌，隨著沙堆越來越大，穩(wěn)定性也就會越來越強。虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟相脫離實際上是一個異化的過程。最初為充分利用和優(yōu)化配置各種資源而出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟最終會異化為徹底獨立的運動過程，人們對財富的追求便異化為對并不增加財富真正的虛擬利潤的追求。美國著名經(jīng)濟學(xué)家林頓·拉魯什指出，現(xiàn)在全球每天的金融交易中，僅有2%與實體經(jīng)濟有關(guān)，而世界衍生工具交易總量已突破40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額大多與實際貿(mào)易活動無關(guān)。這種倒金字塔結(jié)構(gòu)圖就清楚地說明了金融上層和實物經(jīng)濟的巨大反差?？梢?，虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟的過度背離已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，成為貨幣危機爆發(fā)前所潛伏的最典型的特征。

金融的創(chuàng)新過程總是伴隨著技術(shù)的革新，特別是的出現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展提供了一種新的媒介。網(wǎng)絡(luò)是一個系統(tǒng),網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟是通過系統(tǒng)提供信息的一種經(jīng)濟活動。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的存在為虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生、發(fā)展創(chuàng)造了條件，以網(wǎng)絡(luò)為條件構(gòu)建商務(wù)活動,形成虛擬企業(yè),則網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的活動就成為虛擬經(jīng)濟。在信息爆炸的，對于信息的掌握程度在很大程度上決定了一個企業(yè)、一個行業(yè)、甚至一個國家的興衰成敗。比如IT產(chǎn)業(yè),它是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的重要組成部分,也是人們獲取信息的重要渠道，從IT業(yè)的變遷中可以窺見到經(jīng)濟的總體走勢，經(jīng)濟的發(fā)展因此而經(jīng)歷了一場前所未有的重大變革，整個世界經(jīng)濟的不確定因素隨之增多。

21世紀(jì)——虛擬經(jīng)濟發(fā)展的黃金時代

經(jīng)過20世紀(jì)的快速發(fā)展，人類已經(jīng)踏入更加光明的21世紀(jì)。在新的經(jīng)濟領(lǐng)域中，虛擬經(jīng)濟將全面展開，并隨著經(jīng)濟的全球化，知識經(jīng)濟的全面滲透，技術(shù)的進步，以及人們信用意識的增強，進入虛擬經(jīng)濟的時代。經(jīng)濟全球化的進一步?jīng)_擊下，市場經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實際范圍內(nèi)確保資源自由流動，淘汰落后的生產(chǎn)經(jīng)營模式和管理模式以及相關(guān)的政策措施，將虛擬經(jīng)濟發(fā)展作為時代的主旋律。

第5篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟 實體經(jīng)濟 金融市場

十六大報告指出,要正確處理好虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系,這說明虛擬經(jīng)濟在我國已經(jīng)在發(fā)揮著巨大作用,并且在將來一段時期內(nèi)會成為經(jīng)濟發(fā)展的一個重要課題。

正確地界定虛擬經(jīng)濟,研究世界經(jīng)濟中虛擬經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢,探索虛擬經(jīng)濟的發(fā)展對經(jīng)濟的影響以及我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展方向?qū)ξ覈?jīng)濟在加入wto后盡快融入世界經(jīng)濟的潮流非常有現(xiàn)實意義。

一、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的深層次分析

虛擬經(jīng)濟是一個現(xiàn)實,是總體經(jīng)濟的一個組成部分和一個現(xiàn)象。馬克思關(guān)于虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展初級階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟社會中,支付環(huán)節(jié)和實物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進程。從實質(zhì)上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實物或?qū)嶓w經(jīng)濟相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實體經(jīng)濟突然成了貨幣信用的天然載體。

兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟生活中就逐步超越實體經(jīng)濟的限制形成了全新的狀態(tài)和運作體系。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展便突飛猛進。經(jīng)濟發(fā)展到規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內(nèi)在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會閑散貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動為代表的金融業(yè)對與實體經(jīng)濟超越又發(fā)展到了一個新的水平。航運技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,又為國際資本流動和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動,使得金融資本市場的影響力日趨擴大。

該體系的發(fā)展源于實體經(jīng)濟,但己大大地超出了后者,并且,體系的運作規(guī)律也部分地脫離了實體經(jīng)濟的限制,反過來又在很大程度上操縱了實體經(jīng)濟的發(fā)展。如何認識這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經(jīng)濟最本質(zhì)和最具實踐意義的理解。

二、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的階段

人大副委員長成思危在會后提出了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的幾個階段,第一個階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個階段則是生息資本的社會化,即由銀行作為中介機構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借入,再轉(zhuǎn)貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價證券也就是虛擬資本。第四個階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進行交易。

以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的過程,對人們把握虛擬經(jīng)濟的運行趨勢有很大的借鑒意義。

三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟

當(dāng)前,在西方“虛擬經(jīng)濟”一詞往往是指電子商務(wù)等“網(wǎng)上經(jīng)濟”活動。

國內(nèi)一些學(xué)者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實物和虛擬兩種經(jīng)濟形態(tài)。電子商務(wù)的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟現(xiàn)象,其本質(zhì)也是經(jīng)濟活動信用化的表現(xiàn)。

十六大以來,我國學(xué)界關(guān)于虛擬經(jīng)濟的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟的界定上。關(guān)于虛擬經(jīng)濟代表性的論述圍繞著信用制度展開,認為虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵是信用制度膨脹下金融活動與實體經(jīng)濟偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動視為虛擬經(jīng)濟。有學(xué)者認為:虛擬經(jīng)濟是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實體經(jīng)濟沒有直接聯(lián)系的金融交易活動。上述界定本身并沒有經(jīng)濟學(xué)理論上的含義,僅僅是為了便于對經(jīng)濟現(xiàn)象的描述,這種觀點比較接近主流觀點。國內(nèi)還有一種觀點是以馬克思的勞動價值理論來劃分,把非物質(zhì)生產(chǎn)活動統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟。這一劃分引出了關(guān)于價值和財富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟學(xué)理論問題。

筆者認為,以上觀點在認識虛擬經(jīng)濟的本質(zhì)上很有幫助,但是并未結(jié)合我國的經(jīng)濟發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟的具體運用。關(guān)于虛擬經(jīng)濟,我國的資本市場運作體系不完善,社會閑散資金投資渠道缺乏,風(fēng)險投資進入和退出架構(gòu)尚未具雛形,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務(wù)組織極度不發(fā)達。只有以這些事實為基礎(chǔ)出發(fā)點,才能論及虛擬經(jīng)濟的實質(zhì)和其重要性。

四、關(guān)于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟,促進實體經(jīng)濟的良性運行的幾點建議

通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟內(nèi)容和功能應(yīng)該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合我國的國情和虛擬經(jīng)濟的一些發(fā)展經(jīng)驗,筆者認為完善的市場體系建設(shè)、有力的法律保證、適時的政策調(diào)整是成功的關(guān)鍵。

1.盡快建立健全風(fēng)險投資體系,推動民間資本運營的良性擴展。我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)還未實現(xiàn)高級化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進版本,它的成功應(yīng)該歸功于風(fēng)險投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴(yán)重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應(yīng)逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。

實現(xiàn)這個目標(biāo),要從兩個方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風(fēng)險投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會造成社會范圍內(nèi)資金利用的低效率,也會對銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。

2.大力發(fā)展中介服務(wù)組織,增強社會的風(fēng)險意識,嚴(yán)格控制泡沫經(jīng)濟的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機構(gòu)如投資銀行、審計機構(gòu)、證券分析機構(gòu)、咨詢機構(gòu)等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關(guān)機構(gòu)水平也比較落后。

我認為發(fā)展我國中介組織,要明確三個方向:一是增強中介組織的獨立性和權(quán)威性。這在美國有安達信事件的教訓(xùn)。建議采取審計評估輪換制,規(guī)定每個審計機構(gòu)對同一公司審計的員工連續(xù)年限,并嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制。顯然審計成本會微有增加,但其社會效益是巨大的。二是延伸中介機構(gòu)的服務(wù)范圍。將更多有潛力的個小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機構(gòu)的服務(wù)體系,為風(fēng)險投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟分析和咨詢機構(gòu),同時,將大學(xué)研究界學(xué)者和社會體機構(gòu)有機地聯(lián)系起來。學(xué)界的人力資源是寶貴的財富,內(nèi)部的爭鳴可以讓人們更好地認清某經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢。我國在這一方面確實有待提高。

3.進一步規(guī)范證券市場,強化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍田”事件竟然由一個業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監(jiān)管提出了一個重要課題。嚴(yán)禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風(fēng)險的政策具有長期性。

參照國外先進經(jīng)驗,我國要大力推進以下措施:首先,要嚴(yán)格股票交易實名制,每個投資者對自己的交易行為負責(zé),打擊市場內(nèi)的惡意勾結(jié),防上機構(gòu)投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實保障中小股東的利益。要調(diào)動社會閑散資金進入資本市場,保障中小股東的權(quán)益是個關(guān)鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)定期及時公布上市公司的股東戶數(shù)的相關(guān)資料,對公司的重大信息披露要實行負責(zé)制,嚴(yán)厲處罰散布虛假信息的公司和個人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強中小股東、特別是社會資金的投資積極性。

4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進行試點。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力。金融創(chuàng)新涵蓋內(nèi)容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機構(gòu)組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術(shù)等技術(shù)上的創(chuàng)新、交易范圍的擴大等。

嚴(yán)格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟尚不發(fā)達,國內(nèi)金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內(nèi)的金融衍生工具市場,如期貨期權(quán)、外匯保值等。

5.積極與外資金融機構(gòu)合作,引進先進的管理模式和金融工具,強化競爭意識。外資金融機構(gòu)資金的進入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學(xué)習(xí)是明智的。

第6篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

內(nèi)容摘要：現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，虛擬經(jīng)濟對于實體經(jīng)濟的發(fā)展乃至整體經(jīng)濟的增長至關(guān)重要，但虛擬經(jīng)濟的負面影響也不應(yīng)忽視。本文敘述了虛擬經(jīng)濟對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，同時分析了虛擬經(jīng)濟對經(jīng)濟發(fā)展的負面影響，從而正確認識虛擬經(jīng)濟在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的作用，使虛擬經(jīng)濟發(fā)展能夠趨利避害。文章最后從歷史的角度提出要正確把握虛擬經(jīng)濟規(guī)律，加強宏觀調(diào)控，防止經(jīng)濟危機的發(fā)生。

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟 實體經(jīng)濟 經(jīng)濟增長 經(jīng)濟政策 經(jīng)濟規(guī)律

虛擬經(jīng)濟成為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動力

虛擬經(jīng)濟是與實體經(jīng)濟相對立的概念，是實體經(jīng)濟發(fā)展的一個派生物?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，虛擬經(jīng)濟對于實體經(jīng)濟的發(fā)展甚至整個經(jīng)濟的增長至關(guān)重要，但虛擬經(jīng)濟的負面影響也不應(yīng)忽視。虛擬經(jīng)濟研究可追溯到馬克思對虛擬資本的研究，馬克思在分析資本主義的股份公司時指出，股份公司一方面以廠房、機器、原材料等實物形式存在，另一方面又以股票的虛擬形式存在，股票被認為是虛擬資本。

具體來說虛擬經(jīng)濟就是不必經(jīng)過生產(chǎn)領(lǐng)域就能夠?qū)崿F(xiàn)“錢生錢”的經(jīng)濟活動，例如一切與股票、證券、銀行、期貨等有關(guān)的經(jīng)營活動或經(jīng)濟活動都可被稱為虛擬經(jīng)濟，所有這些活動能夠把社會上的閑散資金集中起來，完成單個資本難以完成的事業(yè)。例如，公司為了擴大經(jīng)營就需要集中資金，公司集中資金的方式可以是貸款，也可以發(fā)行股票，入股者買入了股票是不能退的，要想抽回資金只能在股市上出售股票，這樣就出現(xiàn)了專門經(jīng)營股票的證券投資公司和股票交易所，如此就形成了虛擬經(jīng)濟活動，虛擬經(jīng)濟當(dāng)然也就促進了實體經(jīng)濟生產(chǎn)效率的提高和現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展。

古典經(jīng)濟時代，重商主義者認為經(jīng)濟增長在于貨幣財富的積累，他們強調(diào)生產(chǎn)勞動和外貿(mào)份額的重要性，重農(nóng)主義者則強調(diào)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對社會財富的重要性。經(jīng)濟自由主義者反對重商主義者所主張的對社會經(jīng)濟的過度干預(yù)，主張市場這只“看不見的手”的自動調(diào)節(jié)作用，強調(diào)貨幣、資本的自由流動，認為勞動分工、生產(chǎn)率、技術(shù)以及資本積累才是經(jīng)濟增長的重要因素。

以往的經(jīng)濟理論之所以較多注重資本、勞動、技術(shù)等實體經(jīng)濟因素發(fā)展的貢獻，主要原因還在于虛擬經(jīng)濟因素在經(jīng)濟增長中還沒有真正起到應(yīng)有的作用，現(xiàn)代經(jīng)濟則具有發(fā)達的虛擬經(jīng)濟體系，銀行、債券、股票、基金等虛擬資本對經(jīng)濟增長的作用越來越大。當(dāng)今社會的虛擬財富已超過實體性財富，虛擬資本以超過實體資本的流量運行，全世界每天的虛擬經(jīng)濟交易量高達98%，而實體經(jīng)濟交易量只占2%，僅僅依靠實體經(jīng)濟已不能滿足當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的需要，社會資源的配置和社會財富的分配很大程度上依靠虛擬經(jīng)濟的流量，目前世界各國已經(jīng)把虛擬經(jīng)濟作為經(jīng)濟增長的重要手段之一。

從歷史的發(fā)展過程看，虛擬經(jīng)濟是以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)的，是隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的，股票、債券等產(chǎn)生于企業(yè)的融資行為，其價格也取決于企業(yè)的未來收益和社會貨幣信用狀況。

隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展和貨幣化程度不斷加深，虛擬經(jīng)濟的規(guī)模已超過實體經(jīng)濟，并日益向?qū)嶓w經(jīng)濟滲透，促進實體經(jīng)濟的快速發(fā)展，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

一是優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟增長。信貸、證券、股票等能使社會資金流向經(jīng)濟效益好的企業(yè)或行業(yè)，動員全社會管理和監(jiān)督企業(yè)，防止“內(nèi)部人”控制企業(yè)的局面；二是加快資金的循環(huán)流通，提高實體經(jīng)濟的資金融通能力和實體資本的形成；三是有利于高科技企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，高投入、高風(fēng)險、高收益的科技企業(yè)的融資需借助于虛擬資本的大力支持，單靠自身經(jīng)濟增長或普通的融資渠道獲得的資金遠遠不能適應(yīng)此類企業(yè)的發(fā)展，必須依靠全社會、甚至全球的力量發(fā)展此類高科技企業(yè)或產(chǎn)業(yè)；四是有效揭示實體經(jīng)濟資源的稀缺、流向等信息，預(yù)知實體經(jīng)濟的運行情況，通過價格信息判斷企業(yè)經(jīng)營狀況和投資環(huán)境等；五是股權(quán)激勵措施有利于激勵企業(yè)員工、管理者、科技人員的積極性，為企業(yè)的長遠發(fā)展做貢獻。

虛擬經(jīng)濟對經(jīng)濟發(fā)展的負面影響

人類最初的活動雖不表現(xiàn)為經(jīng)濟活動，但離不開人與人之間的相互合作關(guān)系，因為單個人無法對付險惡的外部自然，也無法獲取生活的必需品，個人之間的合作最初表現(xiàn)為以自然為基礎(chǔ)的自然分工，后來發(fā)展為社會分工。有了分工就會出現(xiàn)交換，最初出現(xiàn)的勞動產(chǎn)品之間的交換是直接的物物交換，在物物交換時代，買和賣在時間和空間上是一致的，此時的需求和供給并不會出現(xiàn)脫節(jié)現(xiàn)象，也不會出現(xiàn)經(jīng)濟上的危機，但物物交換的弊端是顯而易見的，因為對方的物品不一定就是自己需要的，并且往往不能實現(xiàn)等價交換。這樣就需要一種凌駕于所有商品物之上的一般等價物出現(xiàn)，貨幣因此就應(yīng)運而生。

把貨幣作為一般的等價物，以貨幣為媒介進行商品交換，是人類為解決物物交換的困境而實行的措施，貨幣能和一切實物相交換，在觀念上代表實際需要的實物，紙化的貨幣就是對實物的虛擬。當(dāng)貨幣作為流通手段出現(xiàn)在人們的經(jīng)濟活動之中時，買和賣在時間和空間上就出現(xiàn)了分離，商品的生產(chǎn)和價值的實現(xiàn)就有中斷和危機的可能。在信用體系下，延期支付中的任何一個鏈條出現(xiàn)了問題，都可能造成連鎖反應(yīng)形成金融危機。當(dāng)貨幣成為衡量一切的價值尺度時，就會出現(xiàn)片面追求貨幣這種符號性財富而盲目擴大生產(chǎn)的現(xiàn)象，從而形成生產(chǎn)過剩的危機。

虛擬經(jīng)濟對經(jīng)濟發(fā)展的負面影響主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

一是生產(chǎn)性的投資不足。當(dāng)社會的大部分資金投資于股票、證券、銀行等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域時，虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的投資由于風(fēng)險因素有時會本利無歸；同時虛擬投資獲得的收入用于消費時，大量的虛擬投資造成了生產(chǎn)性領(lǐng)域的投資不足，進而就會造成大量失業(yè)、社會財富減少、物價上漲等，甚至?xí)纬膳菽?jīng)濟，加之人們預(yù)期的逆轉(zhuǎn)，社會經(jīng)濟運行就會出現(xiàn)混亂局面。

二是投機活動。例如，有些地方地價在市場炒作下飛漲，并非土地經(jīng)營效益的反應(yīng)，而是市場投機炒作的結(jié)果，同樣，有些地方股票價格的巨額膨脹并非實體經(jīng)濟發(fā)展的反映，而股市的跌落會使上萬億的資產(chǎn)消失，使貨幣經(jīng)濟與實體經(jīng)濟嚴(yán)重脫節(jié)，嚴(yán)重的就會造成經(jīng)濟動蕩。資本流動的自由化一方面促進了世界經(jīng)濟的發(fā)展，另一方面也加大了投機因素，一些國際金融炒家不斷攜帶巨資襲擊金融市場，采取聲東擊西、謠言惑眾等手法牟取暴利，由于投機因素具有不可預(yù)測性，連各國政府都無法對付國際游資的沖擊。

三是心理因素。心理因素在經(jīng)濟生活中的巨大作用已經(jīng)得到社會各界的關(guān)注，在落后的經(jīng)濟形態(tài)中，不確定因素相對較少，人們的心里因素相對穩(wěn)定，心理因素對社會經(jīng)濟的影響就會相對少些，而在由股票、債券、信用等為基礎(chǔ)的發(fā)達經(jīng)濟形態(tài)中，人們的心理預(yù)期對經(jīng)濟的影響有時成了決定因素，例如人們對于儲蓄、投資或消費的動機和偏好會對經(jīng)濟的增長水平造成直接或間接的影響，這些也加重了經(jīng)濟活動的不確定性。虛擬資本價格的決定不像實體經(jīng)濟產(chǎn)品那樣受價值規(guī)律的影響，在很大程度上取決于社會公眾的主觀預(yù)期，價格的波動較為劇烈。

四是“政府失靈”。國際之間的資本流動很大程度上已經(jīng)凌駕于各國政府調(diào)控范圍之外，各國貨幣比價劇烈波動、變幻莫測，在各國貨幣自由兌換、匯率自由浮動的時代，電訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使資金流動像光速一樣，各國的普通公民即使不直接參與商品、貨幣的經(jīng)營，但手中的貨幣同另一種貨幣兌換時，也會在無形中增值或者貶值，這些無疑加大了人們的心理負擔(dān)以及投機因素的猖獗，造成物價不穩(wěn)，影響經(jīng)濟的正常運行。

因此，現(xiàn)代經(jīng)濟體制下需要加強對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管，防止市場炒作；完善投資者保護制度，維護投資者信心，正確引導(dǎo)人們的投資消費心理，處理好虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟二者的關(guān)系。既要充分利用虛擬經(jīng)濟對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的巨大推動作用，為虛擬經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造有利的外部環(huán)境，又要防止其消極作用，使虛擬經(jīng)濟發(fā)展趨利避害。

對虛擬經(jīng)濟的宏觀認識和歷史把握

歷史地看，虛擬經(jīng)濟發(fā)展至今是人類社會需要的產(chǎn)物，也是經(jīng)濟力量內(nèi)部擴張的結(jié)果。在歷史發(fā)展的一定時期，是政治生活決定一切的，甚至決定經(jīng)濟生活，表現(xiàn)為經(jīng)濟活動要為政治服務(wù)。但歷史發(fā)展到一定階段出現(xiàn)了經(jīng)濟生活主導(dǎo)一切，政治要為經(jīng)濟服務(wù)，這是因為經(jīng)濟生活以及經(jīng)濟內(nèi)部的矛盾和問題已經(jīng)凸顯出來。

重商主義強調(diào)國家政治干預(yù)經(jīng)濟生活，正是因為經(jīng)濟自身的系統(tǒng)還沒有完全建立起來，經(jīng)濟生活還沒有成為人們?nèi)粘Ｉ畹闹鲗?dǎo)，經(jīng)濟決定政治的規(guī)律還沒有凸現(xiàn)出來，而是還處在潛在自發(fā)的狀態(tài)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和市場因素的擴張，經(jīng)濟系統(tǒng)的復(fù)雜性已不能完全為人類所控制，國家政府的盲目干預(yù)反而造成人們經(jīng)濟生活的不利，在沒有完全掌握經(jīng)濟運行規(guī)律之前，政治干預(yù)經(jīng)濟只能造成經(jīng)濟、甚至社會發(fā)展的不利。

于是后來的經(jīng)濟自由主義者提出自由放任的經(jīng)濟政策，完全靠經(jīng)濟內(nèi)部的力量這只市場“看不見的手”來調(diào)節(jié)和完善自身，但后來頻繁的經(jīng)濟危機暴露了自由放任政策的失誤。經(jīng)濟危機也為人們認識經(jīng)濟內(nèi)部的規(guī)律性提供了素材和契機，“市場失靈”的弊端遭到空想社會主義者、者、社會主義政權(quán)國家，甚至資本主義國家的批判，包括凱恩斯在內(nèi)的經(jīng)濟學(xué)家都提出了國家干預(yù)經(jīng)濟生活的措施，主張政府利用稅收、利率、財政、貨幣、金融等政策干預(yù)國家的經(jīng)濟運行，在西歐一些國家還進行了福利制度的改革，說明人們對經(jīng)濟市場規(guī)律有了一定的認識，看見了那只“看不見的手”，并對它進行了調(diào)節(jié)和控制。

然而，經(jīng)濟活動的內(nèi)部規(guī)律永遠在不斷的“發(fā)展”著，總有人意想不到的空間和領(lǐng)域在延伸，人類社會從最初的物物交換發(fā)展至今，經(jīng)濟生活領(lǐng)域出現(xiàn)了完全不受人主觀意志操縱的外部力量，可以說經(jīng)濟生活已經(jīng)凌駕于政治強制的范圍之外，人類創(chuàng)造了自己的經(jīng)濟生活，也就“創(chuàng)造”了經(jīng)濟規(guī)律，而且這種規(guī)律在某種程度上已不完全受人類的控制，人們所要做的只能是發(fā)現(xiàn)、利用和引導(dǎo)它。

社會主義國家政府干預(yù)經(jīng)濟的失誤以及所造成的經(jīng)濟增長的緩慢，說明行政盲目干預(yù)經(jīng)濟的荒謬。歐美社會出現(xiàn)了經(jīng)濟“滯漲”現(xiàn)象，歐洲福利國家的過度福利、過度消費造成了債務(wù)、效率、投資、責(zé)任等的危機都證明凱恩斯式的政府干預(yù)體制的破產(chǎn)。所有這一切都說明經(jīng)濟自身的力量在不斷的發(fā)展著，而人的行為在很大程度上是受過去經(jīng)驗指揮的，所以就出現(xiàn)了“盲目”，人們只有認清各種看不見的東西即“虛擬”的東西，才能正確地把握它、利用它。同樣，虛擬資本、虛擬經(jīng)濟是人類自身需要的產(chǎn)物，也是經(jīng)濟力量自身發(fā)展的產(chǎn)物，在人類社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用自不必說，歷史已經(jīng)和正在證明它的巨大威力，然而，當(dāng)人們尚不能完全掌握虛擬經(jīng)濟自身各種潛在的矛盾和風(fēng)險時，其消極影響也在同時生長著。

20世紀(jì)80年代以來，美國運用貿(mào)易逆差方式用美元換取別國商品、勞務(wù)等資源，又通過債券方式使美元回流，金融市場上利用炒作、投機等手段賺取差價等等行為刺激了美國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，同時也使虛擬資本不斷膨脹，股市、債市、房地產(chǎn)市場等越來越?jīng)Q定美國經(jīng)濟的興衰，導(dǎo)致金融市場的風(fēng)險性、脆弱性加大，經(jīng)濟的過度虛擬化使美國的工業(yè)實體經(jīng)濟衰落和經(jīng)濟的泡沫性增大，給美國的整個經(jīng)濟帶來了風(fēng)險和危機。近年歐美經(jīng)濟危機正是金融市場經(jīng)濟過度虛擬的危機，并且進一步蔓延擴張至全球?qū)嶓w性經(jīng)濟的危機，這對全球性的宏觀調(diào)控提出了要求。

參考文獻：

1.晏智杰，王志偉，杜麗群.西方市場經(jīng)濟理論史[M].商務(wù)印書館，1999

2.劉力臻.市場經(jīng)濟“現(xiàn)代體制”與“東亞模式”[M].商務(wù)印書館，2000

3.胡鄭利.虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2008（5）

4.霍艷斌.虛擬經(jīng)濟條件下的經(jīng)濟增長模式研究[J].北方經(jīng)濟，2008（2）

5.王愛儉.關(guān)于虛擬經(jīng)濟幾個重要問題的再討論[J].現(xiàn)代財經(jīng)，2008（2）

第7篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

正確地界定虛擬經(jīng)濟,研究世界經(jīng)濟中虛擬經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢,探索虛擬經(jīng)濟的發(fā)展對經(jīng)濟的影響以及我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展方向?qū)ξ覈?jīng)濟在加入WTO后盡快融入世界經(jīng)濟的潮流非常有現(xiàn)實意義。

一、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的深層次分析

虛擬經(jīng)濟是一個現(xiàn)實,是總體經(jīng)濟的一個組成部分和一個現(xiàn)象。馬克思關(guān)于虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展初級階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟社會中,支付環(huán)節(jié)和實物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進程。從實質(zhì)上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實物或?qū)嶓w經(jīng)濟相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實體經(jīng)濟突然成了貨幣信用的天然載體。

兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟生活中就逐步超越實體經(jīng)濟的限制形成了全新的狀態(tài)和運作體系。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展便突飛猛進。經(jīng)濟發(fā)展到規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內(nèi)在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會閑散貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動為代表的金融業(yè)對與實體經(jīng)濟超越又發(fā)展到了一個新的水平。航運技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,又為國際資本流動和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動,使得金融資本市場的影響力日趨擴大。

該體系的發(fā)展源于實體經(jīng)濟,但己大大地超出了后者,并且,體系的運作規(guī)律也部分地脫離了實體經(jīng)濟的限制,反過來又在很大程度上操縱了實體經(jīng)濟的發(fā)展。如何認識這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經(jīng)濟最本質(zhì)和最具實踐意義的理解。

二、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的階段

人大副委員長成思危在會后提出了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的幾個階段,第一個階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個階段則是生息資本的社會化,即由銀行作為中介機構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借入,再轉(zhuǎn)貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價證券也就是虛擬資本。第四個階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進行交易。

以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的過程,對人們把握虛擬經(jīng)濟的運行趨勢有很大的借鑒意義。

三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟

當(dāng)前,在西方“虛擬經(jīng)濟”一詞往往是指電子商務(wù)等“網(wǎng)上經(jīng)濟”活動。

國內(nèi)一些學(xué)者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實物和虛擬兩種經(jīng)濟形態(tài)。電子商務(wù)的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟現(xiàn)象,其本質(zhì)也是經(jīng)濟活動信用化的表現(xiàn)。

十六大以來,我國學(xué)界關(guān)于虛擬經(jīng)濟的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟的界定上。關(guān)于虛擬經(jīng)濟代表性的論述圍繞著信用制度展開,認為虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵是信用制度膨脹下金融活動與實體經(jīng)濟偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動視為虛擬經(jīng)濟。有學(xué)者認為:虛擬經(jīng)濟是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實體經(jīng)濟沒有直接聯(lián)系的金融交易活動。上述界定本身并沒有經(jīng)濟學(xué)理論上的含義,僅僅是為了便于對經(jīng)濟現(xiàn)象的描述,這種觀點比較接近主流觀點。國內(nèi)還有一種觀點是以馬克思的勞動價值理論來劃分,把非物質(zhì)生產(chǎn)活動統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟。這一劃分引出了關(guān)于價值和財富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟學(xué)理論問題。

筆者認為,以上觀點在認識虛擬經(jīng)濟的本質(zhì)上很有幫助,但是并未結(jié)合我國的經(jīng)濟發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟的具體運用。關(guān)于虛擬經(jīng)濟,我國的資本市場運作體系不完善,社會閑散資金投資渠道缺乏,風(fēng)險投資進入和退出架構(gòu)尚未具雛形,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務(wù)組織極度不發(fā)達。只有以這些事實為基礎(chǔ)出發(fā)點,才能論及虛擬經(jīng)濟的實質(zhì)和其重要性。

四、關(guān)于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟,促進實體經(jīng)濟的良性運行的幾點建議

通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟內(nèi)容和功能應(yīng)該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合我國的國情和虛擬經(jīng)濟的一些發(fā)展經(jīng)驗,筆者認為完善的市場體系建設(shè)、有力的法律保證、適時的政策調(diào)整是成功的關(guān)鍵。

1.盡快建立健全風(fēng)險投資體系,推動民間資本運營的良性擴展。我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)還未實現(xiàn)高級化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進版本,它的成功應(yīng)該歸功于風(fēng)險投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴(yán)重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應(yīng)逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。

實現(xiàn)這個目標(biāo),要從兩個方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風(fēng)險投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會造成社會范圍內(nèi)資金利用的低效率,也會對銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。

2.大力發(fā)展中介服務(wù)組織,增強社會的風(fēng)險意識,嚴(yán)格控制泡沫經(jīng)濟的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機構(gòu)如投資銀行、審計機構(gòu)、證券分析機構(gòu)、咨詢機構(gòu)等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關(guān)機構(gòu)水平也比較落后。

我認為發(fā)展我國中介組織,要明確三個方向:一是增強中介組織的獨立性和權(quán)威性。這在美國有安達信事件的教訓(xùn)。建議采取審計評估輪換制,規(guī)定每個審計機構(gòu)對同一公司審計的員工連續(xù)年限,并嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制。顯然審計成本會微有增加,但其社會效益是巨大的。二是延伸中介機構(gòu)的服務(wù)范圍。將更多有潛力的個小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機構(gòu)的服務(wù)體系,為風(fēng)險投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟分析和咨詢機構(gòu),同時,將大學(xué)研究界學(xué)者和社會體機構(gòu)有機地聯(lián)系起來。學(xué)界的人力資源是寶貴的財富,內(nèi)部的爭鳴可以讓人們更好地認清某經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢。我國在這一方面確實有待提高。

3.進一步規(guī)范證券市場,強化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍田”事件竟然由一個業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監(jiān)管提出了一個重要課題。嚴(yán)禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風(fēng)險的政策具有長期性。

參照國外先進經(jīng)驗,我國要大力推進以下措施:首先,要嚴(yán)格股票交易實名制,每個投資者對自己的交易行為負責(zé),打擊市場內(nèi)的惡意勾結(jié),防上機構(gòu)投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實保障中小股東的利益。要調(diào)動社會閑散資金進入資本市場,保障中小股東的權(quán)益是個關(guān)鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)定期及時公布上市公司的股東戶數(shù)的相關(guān)資料,對公司的重大信息披露要實行負責(zé)制,嚴(yán)厲處罰散布虛假信息的公司和個人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強中小股東、特別是社會資金的投資積極性。

4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進行試點。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力。金融創(chuàng)新涵蓋內(nèi)容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機構(gòu)組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術(shù)等技術(shù)上的創(chuàng)新、交易范圍的擴大等。

嚴(yán)格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟尚不發(fā)達,國內(nèi)金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內(nèi)的金融衍生工具市場,如期貨期權(quán)、外匯保值等。

5.積極與外資金融機構(gòu)合作,引進先進的管理模式和金融工具,強化競爭意識。外資金融機構(gòu)資金的進入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學(xué)習(xí)是明智的。

第8篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

當(dāng)前，始于美國的金融危機及其影響不斷加深和蔓延，經(jīng)濟的全面復(fù)蘇尚需時日，而且日益顯著地影響著世界貿(mào)易流動。根據(jù)WTO的預(yù)測，世界貿(mào)易將在2009年出現(xiàn)急劇緊縮，實際下降幅度將達到二戰(zhàn)以來創(chuàng)紀(jì)錄的百分之九的規(guī)模①。出口作為經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，對我國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長起著重要的推動作用，長期內(nèi)需不足的事實使出口在經(jīng)濟增長中的戰(zhàn)略地位不容忽視。金融危機不僅使主要出口市場需求萎縮，更為重要的是誘發(fā)了我國對外開放的一系列環(huán)境變遷。因而，系統(tǒng)深刻地認識新型金融經(jīng)濟的發(fā)展與運行及其對全球經(jīng)濟和世界貿(mào)易的復(fù)雜影響

尤其是對以我國為代表的新型經(jīng)濟體的國際貿(mào)易的影響（Dooleyetal,2009），而不是沿用原有囿于實體經(jīng)濟的分析路徑，判斷我國外貿(mào)發(fā)展的國際環(huán)境發(fā)生了何種質(zhì)的變化是當(dāng)務(wù)之急，有利于推進出口產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，為后危機時代出口貿(mào)易管理的戰(zhàn)略調(diào)整提供準(zhǔn)確的依據(jù)。

一、金融危機改變了我國外貿(mào)宏觀管理的全球環(huán)境

國際貿(mào)易正面臨著源于金融危機的全球環(huán)境變化，具有豐富的貿(mào)易政策含義，并對我國對外貿(mào)易特別是出口貿(mào)易發(fā)展的戰(zhàn)略和政策提出了一系列挑戰(zhàn)。

1.來自需求面的分析I：金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟新的影響機制本次的全球經(jīng)濟危機表明，金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟新的影響機制已初顯端倪。眾所周知，1929-1933年首次全球性經(jīng)濟大蕭條爆發(fā)時，國際經(jīng)濟活動中的物質(zhì)內(nèi)容十分單一，僅限于商品市場和商品貿(mào)易，因而采取的措施也全部針對實體經(jīng)濟。戰(zhàn)后的國際經(jīng)濟活動日益豐富，不僅經(jīng)常項目中的服務(wù)貿(mào)易在20世紀(jì)80年代末期迅速崛起，而且還拓展至資本項目，這是工業(yè)國工業(yè)化高級階段一個相對于實體經(jīng)濟的新興部門，即金融經(jīng)濟在國際經(jīng)濟活動中的必然延伸，其必然結(jié)果就是金融經(jīng)濟開始在各個層面對實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響，以有形商品為基本物質(zhì)內(nèi)容的國際貿(mào)易就不可避免地要受到來自金融經(jīng)濟的影響。

第一，全球性不平衡獲得了新的穩(wěn)定的地區(qū)分布。主流宏觀經(jīng)濟學(xué)理論揭示的商品市場均衡規(guī)律表明，一國商品市場均衡狀況及其決定要素取決于經(jīng)濟發(fā)展水平。較高的就業(yè)水平具有較高的儲蓄傾向和較大規(guī)律的儲蓄數(shù)量；盡管邊際消費傾向趨于下降，但較大規(guī)模消費數(shù)量的支持可以保證較高水平的商品市場均衡。然而，戰(zhàn)后以彌補有效需求不足為己任的典型的“凱恩斯政策組合”，推動發(fā)達國家長期實施低利率和刺激需求的宏觀經(jīng)濟政策，以至于在商品市場上最終出現(xiàn)了消費大于儲蓄的失衡的長期趨勢。

與此同時，以若干新型經(jīng)濟體為代表的發(fā)展中國家在高速經(jīng)濟增長中積累了大規(guī)模的儲蓄。它們在提高自身商品市場均衡水平的同時，仍出現(xiàn)了超過本地投資的儲蓄余額，并通過貨幣和資本市場流入發(fā)達國家，矯正發(fā)達國家商品市場中主要表現(xiàn)為投資大于儲蓄的失衡，從而建立新的全球商品市場均衡。新型全球商品市場均衡的重建對于世界貿(mào)易流動產(chǎn)生了深刻影響，最為突出的是將貨幣市場的因素引入世界市場均衡的構(gòu)造，從而促使貿(mào)易政策和貿(mào)易流動同貨幣市場聯(lián)結(jié)起來。這將為后危機時代我國貿(mào)易政策和貿(mào)易戰(zhàn)略的調(diào)整提供更為廣闊的運作空間。

第二，商品貿(mào)易在繼續(xù)保持供給剛性的同時，而需求和價格更易于波動。在提高市場效率的同時，金融經(jīng)濟以資產(chǎn)價格變化為主要杠桿、以極其靈活的方式和手段創(chuàng)造財富和需求，并在實體和金融經(jīng)濟間靈活地轉(zhuǎn)移需求，這就不可避免地加大了世界貿(mào)易發(fā)展所面對的需求條件的微妙影響；與此同時，金融經(jīng)濟日益滲透到商品市場的交易，提供了以金融衍生工具為代表的新型交易手段，加劇了商品市場價格的波動性。最為典型的是石油等大宗商品通過期貨交易顯示出價格易于波動的特性，這些大宗商品的行情和價格的波動往往通過商品生產(chǎn)和貿(mào)易的價值鏈實現(xiàn)全球傳播。在實體經(jīng)濟提供的商品供給依然保持顯著剛性的條件下，我國出口貿(mào)易的宏觀管理必將面對外部需求較強的波動性，構(gòu)造出從根本上有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟運行的需求波動機制。

2.來自需求面的分析II：金融經(jīng)濟導(dǎo)致宏觀需求和貨幣流動性管理更趨復(fù)雜

20世紀(jì)80年代以來，金融經(jīng)濟通過部門創(chuàng)新和工具創(chuàng)新構(gòu)造出一個具有復(fù)雜結(jié)構(gòu)的龐大金融體系。在這個體系中，除了銀行部門傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還有資本市場直接融資，加上花樣繁多的金融衍生工具，以及銀行部門的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，使得金融經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)與運行變得異常復(fù)雜。一方面，生產(chǎn)、貨幣和商品資本通過信用關(guān)系和其他金融或公司財務(wù)手段延伸為金融經(jīng)濟的一部分；另一方面，公司治理結(jié)構(gòu)的多樣性使得社會再生產(chǎn)過程吸收了更多的金融經(jīng)濟成分，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的聯(lián)系變得更加密切。與此同時，金融等服務(wù)部門創(chuàng)造財富的方式發(fā)生了巨大變化，債券及股票的承銷、二級市場經(jīng)紀(jì)及自營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、投融資咨詢及財務(wù)顧問等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加劇了金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟失衡的放大作用。根據(jù)IMF的估算，本次金融危機造成的資產(chǎn)損失首次擴大到非銀行金融部門，其份額高達40%②。著名學(xué)者埃德斯坦認為：“金融經(jīng)濟具有異乎尋常的獲取資本的能力，而這種能力卻是建立在未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的先驗估算基礎(chǔ)上的，已不再依據(jù)過去已有的財富”③。金融經(jīng)濟創(chuàng)造財富的核心方式的轉(zhuǎn)變，從根本上改變了實體經(jīng)濟占絕對優(yōu)勢比重的國際經(jīng)濟的風(fēng)險生成、承載和規(guī)避機制。

金融經(jīng)濟的深化使得宏觀層面的流動性管理面對更加復(fù)雜的環(huán)境。金融經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致貨幣市場的流動性失衡經(jīng)常出現(xiàn)，著眼于消除流動性不確定因素的宏觀管理政策具有依托公營部門的便利，卻又難以確保產(chǎn)生與私營部門相同的政策反映和市場預(yù)期，加之在金融系統(tǒng)內(nèi)部信息傳遞的復(fù)雜性，導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)機制開始發(fā)生變異，尋求貨幣政策傳導(dǎo)有效性的努力面臨新的挑戰(zhàn)（Ca-balleroetal,2009）需求管理效力的不確定性在整體上影響全球貿(mào)易流動。與此同時，金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險一旦生成，結(jié)算銀行經(jīng)常整體降低對外開放度，增加貿(mào)易融資的困難，妨礙國際貿(mào)易的正常開展，以至于如何增加貿(mào)易融資業(yè)已成為今年四月召開的G20倫敦峰會的議題之一。上金融經(jīng)濟發(fā)展的伴生物，使得國際貿(mào)易顯現(xiàn)的新風(fēng)險甚至遠遠高于國際貿(mào)易結(jié)算中的回款失敗，而不管其是源于國家層面的國際收支失衡，抑或是企業(yè)層面的信用證欺詐行為。

3.來自供給面的分析：全球化新趨勢的微觀景象

全球化在繼續(xù)加快商品、資本和其他要素國際流動的同時，還全面介入以致廣泛分解企業(yè)價值鏈。國際學(xué)術(shù)界的學(xué)者和部分政策制定者已經(jīng)注意到這一新趨勢，并著手研究這一新趨勢及其對本國參與國際分工的新影響。首先，全球化新趨勢使廠商價值鏈被眾多經(jīng)濟體和單獨關(guān)稅區(qū)不斷分割。過去世界經(jīng)歷的國際分工大多限于水平分工，即便是垂直分工，也多數(shù)表現(xiàn)為中間產(chǎn)品或大部件生產(chǎn)的國際分工。不同的國家都在從事自己產(chǎn)品的發(fā)展，最后參與分工的依然是具有相對獨立的物化形態(tài)的產(chǎn)品，而當(dāng)今全球化已經(jīng)向企業(yè)價值鏈廣泛滲透，推動供應(yīng)商價值鏈在研發(fā)、生產(chǎn)工藝、營銷和人力資源等環(huán)節(jié)全球動態(tài)配置資源。

其次，供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)價值增值活動的生產(chǎn)率水平和市場銜接程度差異明顯，增值邊際的配置比例也隨之發(fā)生變化，只要國際市場行情出現(xiàn)波動，就有可能使企業(yè)盈虧平衡表（BalanceSheet）進入以至突破臨界狀態(tài)，迫使企業(yè)退出國際市場，從而導(dǎo)致貿(mào)易流動的變化和貿(mào)易流向的改變。當(dāng)前全球性衰退中，發(fā)達國家的對外貿(mào)易降幅顯著地低于新興經(jīng)濟體，并有明顯的收窄現(xiàn)象，而新型經(jīng)濟體的出口貿(mào)易波動幅度顯著地高于發(fā)達國家就是明證。

再次，全球化新趨勢使國際貿(mào)易流量的科學(xué)預(yù)測復(fù)雜化。緣于貿(mào)易流動中與日俱增的全球供應(yīng)鏈的出現(xiàn)和能動介入，貿(mào)易量的緊縮和擴張不再是一個生產(chǎn)國和消費國之間的貿(mào)易流動變化的問題。在全球供應(yīng)鏈廣泛介入的條件下，任何一種經(jīng)過生產(chǎn)過程的產(chǎn)成品和最終產(chǎn)品中的零部件都在每次跨界流動后獲得了計算。避免這一現(xiàn)象的惟一辦法，就是以生產(chǎn)過程每一具體階段的增加值為對象檢測世界貿(mào)易流量；可實際上，貿(mào)易流量的觀測和統(tǒng)計不可能具備全面系統(tǒng)的信息條件。這樣一來，因全球供應(yīng)鏈介入導(dǎo)致的貿(mào)易流量變化，并非直接表現(xiàn)為國民收入決定模型中的收入和就業(yè)，而且就業(yè)和收入的連帶和乘數(shù)效應(yīng)也遠比基于統(tǒng)計意義的直接測算來得間接和復(fù)雜。因此，全球化新趨勢的微觀景象不僅反映了貿(mào)易流量檢測中的新困難，而且還隱含著國際貿(mào)易對國民收入的決定機制出現(xiàn)了尚未獲得廣泛認知和充分揭示的新規(guī)律和新現(xiàn)象。

二、后危機時代我國外貿(mào)宏觀管理的調(diào)整方向

關(guān)注金融經(jīng)濟對外貿(mào)發(fā)展的內(nèi)生性，適時加強金融經(jīng)濟監(jiān)管

可以預(yù)測，金融經(jīng)濟發(fā)展進程中所暴露的弊端和全球加強金融監(jiān)管的呼聲，必然推動后危機時代以美國為首的工業(yè)國調(diào)整金融經(jīng)濟的發(fā)展方向和運行方式，新興經(jīng)濟體和其他發(fā)展中國家也會根據(jù)本次金融危機暴露的種種矛盾，規(guī)劃本國新興金融經(jīng)濟的發(fā)展。但需要注意的是，金融經(jīng)濟在世界經(jīng)濟的深度介入及其與實體經(jīng)濟間的互動所強化的長期趨勢難以逆轉(zhuǎn)。盡管新興經(jīng)濟體在利用多年來出口規(guī)模擴大形成的龐大外匯資產(chǎn)積淀，參與當(dāng)前全球金融危機解決方案的制定和實施時，發(fā)揮著巨大的積極作用，包括增持危機策源地的債權(quán)和增大相關(guān)國際組織的運行頭寸，擴大和提升了在全球金融體系中的參與度和地位，但在相當(dāng)時期內(nèi)，新興經(jīng)濟體參與全球金融經(jīng)濟發(fā)展仍將局限于市場調(diào)控活動。只要新興經(jīng)濟體民間資本的金融經(jīng)濟活動未能上升至優(yōu)勢比重，金融活動的國際化未能同伙伴國的私人部門相對接，金融經(jīng)濟就不可能替代實體經(jīng)濟成為其參與全球分工的新的優(yōu)勢部門。因此，依據(jù)比較優(yōu)勢定律，囿于經(jīng)濟發(fā)展階段的特定結(jié)構(gòu)，我國仍將主要立足于實體經(jīng)濟參加全球分工，尤其是同發(fā)達國家分工的格局在短期內(nèi)難以改變，而早已深度介入國民經(jīng)濟的金融經(jīng)濟將成為我國未來出口貿(mào)易發(fā)展環(huán)境的內(nèi)生變量。

2.適應(yīng)經(jīng)濟周期性的階段性特征，相機實施外貿(mào)宏觀調(diào)控

較之傳統(tǒng)的經(jīng)濟蕭條，由金融經(jīng)濟驅(qū)動的世界經(jīng)濟周期，在整體上和周期的不同階段上均具有明顯差異。在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟是經(jīng)濟的主體，經(jīng)濟的周期性波動主要來自實體經(jīng)濟本身總供給和總需求的失衡。當(dāng)金融經(jīng)濟深度融入國民經(jīng)濟后，金融經(jīng)濟通過資本市場直接融資、金融衍生工具、銀行部門的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)等形式，增強了企業(yè)融資能力，一定程度上改變了財富創(chuàng)造方式，但同時又造成流動性失衡、流通及支付手段失衡，當(dāng)這種失衡超出臨界承受范圍時，便形成金融經(jīng)濟誘發(fā)的金融危機，進而擴散為全球性的經(jīng)濟危機。虛擬經(jīng)濟體從低迷到高漲形成泡沫，再到泡沫的破滅，每個階段都將通過資金在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的流動而對實體經(jīng)濟形成沖擊，通過影響居民的收入總量、收入分配方式和預(yù)期作用于社會需求。金融經(jīng)濟融資功能影響著企業(yè)的融資能力、資產(chǎn)價值和擴大再生產(chǎn)能力，進而影響著社會供給。因此，應(yīng)當(dāng)重點分析和把握新興經(jīng)濟體的總需求和總供給變化的一般規(guī)律，分析宏觀調(diào)控在新興經(jīng)濟中的傳導(dǎo)路徑和作用方式，把握金融經(jīng)濟誘發(fā)的經(jīng)濟周期性迥異于傳統(tǒng)經(jīng)濟周期的特征，建立和實施靈活的、相機抉擇的外貿(mào)調(diào)控機制，實現(xiàn)經(jīng)濟的內(nèi)外部均衡和長期可持續(xù)發(fā)展。

3.把握各地區(qū)和部門均質(zhì)開放的機遇，建立國內(nèi)外需求的統(tǒng)籌調(diào)節(jié)機制

肇始于20世紀(jì)80年代的對外開放進程，本質(zhì)上構(gòu)成了我國整體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型實踐的一部分。為了滿足漸進式經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的整體戰(zhàn)略部署，我國對外開放和對外貿(mào)易的發(fā)展事實上踐行梯度開放戰(zhàn)略。部分地區(qū)和行業(yè)率先開放，開創(chuàng)了一個相對獨立于國內(nèi)經(jīng)濟的“貿(mào)易品部門”，與原有體制和未開放的“非貿(mào)易品部門”相對應(yīng)。這使我國對外貿(mào)易的發(fā)展呈現(xiàn)出完全不同于“林達假設(shè)”④的特定語境，即一國的生產(chǎn)首先用來滿足國內(nèi)需求，形成核心競爭力和潛在的全球品牌后再推向世界市場，體現(xiàn)在國內(nèi)部門和地區(qū)間的外貿(mào)發(fā)展則顯示出明顯的均質(zhì)性。美國等發(fā)達工業(yè)國的全球化進程，就是一條“林達模式”的開放道路。我國已進入全方位、多層次和寬領(lǐng)域發(fā)展開放型經(jīng)濟的新階段，這一重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型表明我國已進入依據(jù)比較優(yōu)勢，在不同部門和地區(qū)，多個層面全面推進開放型經(jīng)濟發(fā)展的新階段，基于地區(qū)和部門兩大層面的均質(zhì)性的開放型經(jīng)濟發(fā)展條件業(yè)已成熟。國際經(jīng)濟學(xué)意義上的“林達模式”在提供均質(zhì)性開放型經(jīng)濟發(fā)展條件的同時，必然賦予廠商和政府統(tǒng)籌協(xié)調(diào)內(nèi)部和外部需求的重要功能，從而實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展的動態(tài)均衡。為應(yīng)對金融危機所呈現(xiàn)的全球化新趨勢，統(tǒng)籌國內(nèi)和國際需求應(yīng)不再局限于政府決策層面，還應(yīng)擴大到廠商管理架構(gòu)、渠道建設(shè)和全球價值鏈的互補配置。盡管由于我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征和固有消費模式，使國內(nèi)市場需求在諸多方面不同于其他國家，但仍應(yīng)整合價值鏈的功能，包括研發(fā)、制造、分銷和公司治理。我國對外貿(mào)易發(fā)展環(huán)境的這一重大轉(zhuǎn)變，為調(diào)整外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)組織及治理結(jié)構(gòu)提出了新的工作任務(wù)。

三、后危機時代我國對外貿(mào)易管理的政策建議

1.統(tǒng)籌運用金融、貨幣、信用等手段，創(chuàng)造良好的對外開放環(huán)境

金融危機導(dǎo)致世界經(jīng)濟衰退和需求驟降，其引發(fā)的貿(mào)易保護主義浪潮大有泛濫之勢，金融危機策源地尤甚。即便是后危機時期，針對實體經(jīng)濟的貿(mào)易保護主義也不會銷聲匿跡。因此，立足于發(fā)揮我國比較優(yōu)勢，進一步擴大出口，應(yīng)當(dāng)認真研究金融經(jīng)濟同實體經(jīng)濟的相互依存機制，從金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的新的平衡視角，調(diào)整我國同主要伙伴國經(jīng)貿(mào)關(guān)系的新思路，改善我國的出口貿(mào)易環(huán)境。事實上，盡管當(dāng)前金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，國內(nèi)需求萎縮，失業(yè)率上升，國內(nèi)貿(mào)易保護主義情緒日甚，但主要工業(yè)國尚未將貿(mào)易保護主義上升至國家戰(zhàn)略層面。究其原因，就是中國等新興經(jīng)濟體持有的危機國家政府債券的任何異動，都有可能影響以至決定該國治理金融危機的效果和經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢。因此，可以利用我國改革開放以來不斷鞏固的國際收支地位和物質(zhì)基礎(chǔ)，靈活和統(tǒng)籌運用金融和貨幣特別是信用手段，通過國際商務(wù)談判中金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟間的綜合補償，謀求長期寬松和協(xié)調(diào)的出口貿(mào)易環(huán)境。

2.整合全球分銷網(wǎng)絡(luò)，建立動態(tài)配置和調(diào)節(jié)需求的新機制

全球分銷實踐表明，一個遍布世界的跨國供應(yīng)鏈和營銷網(wǎng)絡(luò)，可以在不同經(jīng)濟體間調(diào)劑加工需求和終端需求，從而最大限度地緩解大部分產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的銷售約束。例如：沃爾瑪?shù)娜蚺渌腕w系既可以在世界范圍內(nèi)靈活地選擇供應(yīng)商，又可以在不同經(jīng)濟體之間相機配置終端銷售。因金融危機的沖擊，今年一季度出現(xiàn)了改革開放以來最大幅度的出口下降，但大部分主要商品在出口市場上的銷售份額并未下降，不少商品甚至有所上升，凸顯出經(jīng)濟危機時期，大多數(shù)消費者將購買力轉(zhuǎn)向低成本零售商的“沃爾瑪效應(yīng)”。這表明，我國比較優(yōu)勢決定的出口競爭力仍然存在，構(gòu)建一個能夠全球動態(tài)配置需求的分銷網(wǎng)絡(luò)，將有助于實現(xiàn)和保持出口競爭力，繼續(xù)發(fā)揮出口推動國民經(jīng)濟發(fā)展的引擎功能。然而，在這一點上，我國企業(yè)做得并不好。雖然我國企業(yè)已從單方面引進外資轉(zhuǎn)向?qū)嵤白叱鋈ァ睉?zhàn)略，但大多數(shù)企業(yè)境外投資僅限于單一的資產(chǎn)保值增值目標(biāo)。盡管部分大型中央國有企業(yè)著眼于世界市場，制定并實施了海外戰(zhàn)略投資計劃，但主要是為了解決當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展過程中所需要的大宗資源供應(yīng)（全球資源配置功能），尚未針對全球經(jīng)濟新格局和我國出口形勢的新變化，制定全球分銷網(wǎng)絡(luò)的境外戰(zhàn)略投資計劃。

構(gòu)建全球分銷網(wǎng)絡(luò)，需要企業(yè)和政府的共同努力。企業(yè)應(yīng)做好三個方面的工作：首先，要實現(xiàn)在世界范圍內(nèi)靈活動態(tài)的配置需求和終端銷售，企業(yè)必須充分認識全球分銷網(wǎng)絡(luò)的重要性，將其上升到對外投資的長期戰(zhàn)略目標(biāo)；其次，企業(yè)只有分清在全球分銷網(wǎng)絡(luò)中，國內(nèi)需求和國外需求實現(xiàn)的價值鏈活動特征和環(huán)節(jié)差別，分別確定各自的重點，才能依托全球分銷網(wǎng)絡(luò)的橋梁作用，實現(xiàn)內(nèi)需和外需、國內(nèi)各地市場需求、全球不同經(jīng)濟體的進口和零售需求的動態(tài)調(diào)劑；再次，要充分發(fā)揮全球分銷網(wǎng)絡(luò)廣泛的市場滲透和零售連接功能，將獲取訂單、品牌管理、銷售營運與管理等活動融為一體。從政府層面看，構(gòu)建全球分銷網(wǎng)絡(luò)需要商務(wù)部等相關(guān)管理部門認真分析我國制造業(yè)和大型零售企業(yè)物流和配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的現(xiàn)狀，制定政策，分類指導(dǎo)，循序漸進，建立起由我國企業(yè)主導(dǎo)、主要經(jīng)營我國出口產(chǎn)品的全球分銷網(wǎng)絡(luò)。

第9篇：金融對實體經(jīng)濟的重要性范文

關(guān)鍵詞：金融全球化 金融市場渠道 金融危機 新興市場經(jīng)濟體

對于新興市場經(jīng)濟體（emerging market economies，以下簡稱EMEs）來說，全球因素對國內(nèi)金融市場越來越重要。金融市場渠道不僅在全球范圍內(nèi)更為復(fù)雜，而且更加廣闊。伴隨著金融全球化，金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和對外部沖擊的反應(yīng)模式有所改變。防止新興市場的系統(tǒng)風(fēng)險，防止危機迅速蔓延到其他國家的金融市場和實體經(jīng)濟還要做很多的努力，因此必須提高金融市場渠道、金融和實體領(lǐng)域的相互依存關(guān)系和金融失衡這些變化的透明度。

金融全球化的基本發(fā)展趨勢

金融全球化近年來勢頭迅猛，這與全球資本流動的增加緊密聯(lián)系。然而，金融全球化包括的內(nèi)容很多，其性質(zhì)和結(jié)構(gòu)上的變化意義更大。全球金融傳導(dǎo)渠道的變化及金融體系的結(jié)構(gòu)由基本趨勢驅(qū)動。

儲蓄的制度化是金融全球化的主要驅(qū)動力。由于大型跨國機構(gòu)投資者流入的快速增長，投資收益研究，甚至分散風(fēng)險的方式迫使投資組合經(jīng)理在競爭激烈的環(huán)境中工作，引導(dǎo)更多的資金進入與其相關(guān)性較低的周邊市場。除了銀行，機構(gòu)投資者是金融全球化的決定性驅(qū)動力。他們不僅集中利用金融市場，還進行新的更復(fù)雜的金融工具的創(chuàng)新。這些機構(gòu)投資者創(chuàng)造的營業(yè)額占總營業(yè)額的百分比已經(jīng)上升。更好地了解這些投資者的投資組合策略，能夠提供對市場動態(tài)和蔓延及溢出的深入了解，提供對金融部門與實體經(jīng)濟變化的深入了解。

深入了解和分析機構(gòu)投資者行為很關(guān)鍵，可以為監(jiān)測全球金融穩(wěn)定性以減少透明度差距創(chuàng)造重要基礎(chǔ)。簡單地說，如果無法理解全球主要市場參與者的行為，那也不可能理解金融全球化進程，或者在分析金融危機的原因和影響方面取得顯著進展也是不可能的。這不是為了研究個人投資者的投資戰(zhàn)略，而是為了研究主要投資者群體和評估市場動態(tài)，以達到更好、更及時的監(jiān)控。

金融市場化和金融創(chuàng)新與上述趨勢密切相關(guān)。貸款和儲蓄活動正越來越多地通過金融市場日益復(fù)雜的金融工具的使用而進行。這個過程由于借貸關(guān)系的證券化和風(fēng)險再分配的需要進一步加劇。

金融市場全球化的特征

（一）全球資本流動形勢迅猛

過去的二十年里，許多工業(yè)國家金融和房地產(chǎn)的財富增長是GDP的許多倍，并且金融財富越來越多地集中在數(shù)量相對較少的跨境機構(gòu)投資者手中，因此對實體經(jīng)濟發(fā)展的影響比以前更大。這些變化不僅體現(xiàn)在金融危機之前國際資本流入EMEs顯著增加，而且資本流動的結(jié)構(gòu)有顯著變化。這些發(fā)展尤其體現(xiàn)在2007年資金大量流向EMEs。特別是2005-2007年，資本流入和流出的量已經(jīng)急劇上升，流入美國的資金有1921億美元，大約是2005年的2.5倍。

這一時期國際資本流動出現(xiàn)前所未有的結(jié)構(gòu)性變化。這體現(xiàn)在證券投資有顯著上升，在報告期內(nèi)增長約120%。EMEs成為國際化運作的機構(gòu)投資者關(guān)注的焦點。對投資收益及多元化投資的追求，使資金更多地投資到相對的市場，這些市場與主要工業(yè)國家資本市場的價格及收益率走勢相關(guān)性不大。國際化運作的投資者在擴大和深化EMEs的金融市場方面做出了巨大的貢獻，反過來，他們也使EMEs更容易受到投資者情緒和預(yù)期突然變化的影響。

（二）一國金融市場受全球性因素的影響

一國金融市場發(fā)展受全球性因素的影響正在不斷增加，特別是對EMEs影響的程度是出乎意料的。隨著金融全球化進程，全球性因素對國家金融市場指標(biāo)的發(fā)展具有更大的影響。不僅沒有因為金融危機的發(fā)生而結(jié)束，反而增加了。EMEs仍然容易受到突然變化的全球金融狀況，尤其是風(fēng)險厭惡程度的影響，但適當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟政策和基本面改善對減少收益差異作出了貢獻。

與以前相比，市場結(jié)構(gòu)、投資組合戰(zhàn)略的改變，較高的市場流動性意味著金融市場發(fā)展較少地取決于國內(nèi)的實體或基礎(chǔ)因素。相反，它們越來越受到全球投資組合再調(diào)整的驅(qū)動，越來越少地取決于基本面，全球金融因素越來越多地取代特定國家的實體因素。這可能是宏觀經(jīng)濟條件穩(wěn)定的國家也卷入金融危機的一個主要原因。

（三）EMEs中外國銀行的活動日益活躍

與外資銀行的合作伙伴關(guān)系不僅提高了信貸和資本的國際分配，也提高了銀行監(jiān)管和承諾的國際標(biāo)準(zhǔn)。然而，這種發(fā)展掩蓋了對EMEs風(fēng)險的關(guān)注，在一些國家，外資銀行貸款占未償還貸款總額的比例顯著。在新興東南歐，70%的銀行資產(chǎn)被11家外國銀行集團持有。融資區(qū)域的集中增加了風(fēng)險傳染效應(yīng)。在全球范圍內(nèi)經(jīng)營的大銀行，依靠其國外子公司的內(nèi)部資本市場來緩和國內(nèi)的流動性沖擊，這對于流動性和資本金危機尤其如此，國際經(jīng)營的銀行被迫限制或收回貸款。國際杠桿化過程連同資產(chǎn)價格的急劇崩潰已經(jīng)把這些EMEs放置在信貸緊縮的風(fēng)險上。

國際化運作的銀行敞口可能是金融市場危機傳導(dǎo)的一個重要因素，特別是對于一些EMEs中母銀行是“共同貸款人”。 在一些EMEs活動的國際銀行構(gòu)成國內(nèi)銀行活動的很大比例。外資銀行巨大的敞口幫助傳導(dǎo)工業(yè)化國家的緊張情緒。

（四）實體經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的相互依存關(guān)系更緊密

金融全球化的中心含義是提高美元利率變動對世界經(jīng)濟的影響，對此至少有四種解釋：合同多以美元計價的，甚至非美元交易的雙方也以美元計價；許多國家的貨幣釘住美元；在美國金融市場發(fā)展中外國投資者發(fā)揮著越來越大的作用；在實體經(jīng)濟部門，美國國債收益率和利率作為投資者預(yù)期的決定因素已經(jīng)發(fā)揮更大的作用。

息差水平的變化正成為越來越重要的全球經(jīng)濟活動的領(lǐng)先指標(biāo)。不斷發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的預(yù)測正變得越來越有益。例如，利差是美國經(jīng)濟發(fā)展的領(lǐng)先指標(biāo)，這反映了金融和實體經(jīng)濟部門相互依存關(guān)系的強化。

隨著金融全球化及金融和房地產(chǎn)財富的快速增長，財富效應(yīng)對EMEs的總需求也日益重要。從1990年1月到2008年2月來自14個EMEs的數(shù)據(jù)顯示，EMEs的財富效應(yīng)大幅上升。房價上升10%導(dǎo)致消費上升0.25%到0.49%；股票價格上升10%導(dǎo)致消費上升0.29 %到0.39%；金融財富增加10%，消費上升0.41%到0.50%（T.A.Peltonen et al.，2009）。另外，企業(yè)被重要的國際股票市場指數(shù)的波動顯著引導(dǎo)，尤其是美國股市，形成自己的商業(yè)預(yù)期。這些商業(yè)預(yù)期對機械和設(shè)備投資有直接影響，許多國家對此的反應(yīng)非?？焖俸蛷娏遥虼耸菇?jīng)濟實際推動力長期靠邊站，雖然在一些國家有很強的投資活動。

對EMEs不限制的杠桿化過程和動態(tài)的貸款過程，不僅促進金融市場的發(fā)展，也有力地推動了實體經(jīng)濟部門的發(fā)展。

所有上述方面說明了金融市場發(fā)展對實體經(jīng)濟的影響強度。

（五）強勁的信貸增長是金融危機的預(yù)兆

2008年金融危機爆發(fā)之前，信貸增長已經(jīng)很迅猛，達到20世紀(jì)90年代后半期金融危機之前的平均增長率。經(jīng)驗表明，強勁的信貸擴張經(jīng)常為隨后的金融危機埋下了種子。在過去的十年中，幾乎多數(shù)國家在國際金融危機之前都有過度借貸的現(xiàn)象。在一些EMEs，尤其是那些在很大程度上依賴于外部借款的國家，細致地分析這些關(guān)系是很重要的。

EMEs貸款導(dǎo)致實體經(jīng)濟相對高度的波動。信貸繁榮的風(fēng)險在實行固定匯率制或者有管理的浮動匯率制的EMEs尤其高，其繁榮之前已經(jīng)有大量資本流入。EMEs經(jīng)歷的超過50%的信貸繁榮之前有大量的資本流入，它們和股票及房地產(chǎn)市場的繁榮與蕭條周期的風(fēng)險齊頭并進。他們還經(jīng)常伴隨著貨幣危機（68%）、銀行危機（55%）和“經(jīng)濟突然停止”（32%）（E.G.Mendoza，M.E，2008）。

金融市場渠道的重要性

那么，是什么因素導(dǎo)致2008年的金融危機以如此強大的效果如此快的速度在不同國家和市場傳導(dǎo)。目前的證據(jù)反映這是通過金融市場渠道運作的結(jié)果。一個很新的因素是一些新興市場銀行對外國大規(guī)模資金的依賴有顯著上升，在過去的幾年中大型國際活躍銀行迅速擴大其美元計價的負債，它們通過在美元區(qū)的分支機構(gòu)進行再融資。當(dāng)這些市場的流動性干涸，來自這些市場的緊張局勢非常迅速通過全球金融網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移到其他金融市場。

許多新興市場的銀行體系為境外資金提供信貸擴張。本地及外資銀行用短期美元或歐元投資本地貨幣資產(chǎn)。當(dāng)全球銀行同業(yè)拆息市場美元借貸的成本增長時，由于受到嚴(yán)重的壓力，導(dǎo)致嚴(yán)重的貸款延期。

世界銀行的數(shù)據(jù)說明更密切的跨境關(guān)系正影響EMEs，EMEs和發(fā)展中國家銀行同業(yè)拆借市場的緊張情緒嚴(yán)重影響貸款行為。因此，倫敦銀行同業(yè)拆放利率或隔夜指數(shù)掉期息差10個基點的提高導(dǎo)致給發(fā)展中國家的貸款下降3%，倫敦銀行同業(yè)拆放利率或隔夜指數(shù)掉期10個百分點的提高抑制了發(fā)展中國家的信貸增長約1%。

因此，要加強對跨境貸款區(qū)域內(nèi)特別活躍的銀行集團整體行為的分析。然后，當(dāng)一國家出現(xiàn)危機的苗頭，才能對外資銀行將從穩(wěn)定的EMEs收回貸款的程度做出更可靠的估計。

未來的挑戰(zhàn)

跨境聯(lián)系和溢出效應(yīng)是否已經(jīng)增加已不再是關(guān)鍵問題。這些僅僅是迅速推進更廣泛的有益的金融全球化所伴隨的狀況，即為了使EMEs和發(fā)展中國家獲得更廣泛的長期資本，從而提高它們的生產(chǎn)力。即使現(xiàn)在成本大于利益，這個過程應(yīng)該不會也不能逆轉(zhuǎn)。相反，找到以下兩個挑戰(zhàn)的解決方案是非常重要的：一是金融體系如何才能作為一個整體，面對沖擊，工業(yè)化國家、EMEs和發(fā)展中國家獨立的系統(tǒng)如何能更有彈性？二是這個過程將對金融和實體經(jīng)濟之間的關(guān)系有什么意義？一國如何應(yīng)付日益提高的靈活性調(diào)整的需求，這源于全球化，不僅通過貿(mào)易渠道，還可以通過金融市場渠道。

因此需要加強金融市場的能力以便更迅速地返回到平衡。這不僅需要更高的透明度，也需增強責(zé)任規(guī)則等激勵結(jié)構(gòu)，這些規(guī)則也適用于實體經(jīng)濟部門。另外，需要一個更強有力的監(jiān)管和監(jiān)督框架。盡管外資銀行進入可以伴隨著當(dāng)?shù)乇O(jiān)管能力的改善，但全球銀行業(yè)規(guī)模和復(fù)雜性的顯著增加給地方當(dāng)局提出很大的挑戰(zhàn)。東道國監(jiān)管者必須仔細評估自己的責(zé)任，不能僅僅依靠外資銀行所保證的風(fēng)險被適當(dāng)?shù)墓芾磉@樣的說法，需要對外資銀行及其附屬公司有更強的資本和流動性要求，這意味著東道國監(jiān)管具有更多的責(zé)任。

全球動態(tài)變化傳導(dǎo)渠道的監(jiān)測是將來重要的挑戰(zhàn)。應(yīng)該提高此傳導(dǎo)渠道變化的靈敏度。在此背景下，對國際化經(jīng)營的機構(gòu)投資者和全球活躍銀行的戰(zhàn)略行為的監(jiān)管很重要。

因此，金融領(lǐng)域越來越重要，全球金融因素正越來越多地影響一國金融市場的發(fā)展。跨境金融關(guān)系變得更緊密、更復(fù)雜，通過金融市場渠道，全球金融因素對經(jīng)濟活動的影響正變得越來越強。最近幾年，投資組合再平衡的效應(yīng)和全球信貸活動的增加，已經(jīng)很少是基于各自國家基本的發(fā)展，但對國家有持續(xù)的影響，其作用日益重要。因此2008年的金融危機使更多的國家受影響，包括宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的國家。如果金融穩(wěn)健指標(biāo)的早期預(yù)警在危機中不能證明其可靠性，不能預(yù)先精確地顯示金融扭曲的情況，那么，這表明多大程度上包括太少或不相關(guān)的金融市場指標(biāo)呢？因此，在現(xiàn)有的程序中，應(yīng)該考慮跨境金融聯(lián)系及其影響的程度問題。

參考文獻：

1.中國國際金融學(xué)會學(xué)術(shù)峰會暨2012年《國際金融研究》論壇（秋季）—改革與發(fā)展：經(jīng)濟金融全球化背景下的中國金融戰(zhàn)略.國際金融研究，2012（8）